«Лучшая идея в 2024 году»: аналитик Bernstein посоветовал шортить акции Tesla

Аналитик занимающейся управлением капиталом компании Bernstein Тони Сакконаги назвал короткие продажи акций Tesla «лучшей идеей в 2024 году», сообщил StreetInsider со ссылкой на записку эксперта для клиентов. Tesla не оправдывает ожиданий по некоторым параметрам, и есть риск падения стоимости акций почти на 40%, считает Сакконаги.

Детали

На фундаментальном уровне 2023 год был очень сложным для Tesla: ее прибыль в пересчете на акцию сейчас примерно наполовину меньше консенсусных прогнозов, которые были в начале года, утверждает аналитик Bernstein. По итогам III квартала прибыль на акцию составила 66 центов, тогда как рынок ожидал 73 центов. Компания получила $23,35 млрд выручки — эксперты прогнозировали $24,1 млрд. Оба этих показателя одновременно оказались ниже ожиданий впервые для Tesla со II квартала 2019 года.

Тем удивительнее, что акции Tesla подорожали почти вдвое с начала года, отметил Сакконаги. Торги 7 декабря закончились на отметке $242,64 — это на 97% больше, чем было 1 января. По мнению эксперта Bernstein, есть риск снижения стоимости акций почти на 40%: целевая цена бумаг, рассчитанная Сакконаги, равна $150 за акцию. Аналитик считает, что акции Tesla будут показывать результаты хуже, чем у конкурентов и рынка в среднем (рейтинг underweight). Поэтому Сакконаги считает необходимым «шортить» акции в расчете на то, что цена снизится.

Эксперты заявили о сомнениях в безопасности Cybertruck

Спрос — основная проблема Tesla, связанная с ее маленькой линейкой дорогих автомобилей, уверен Сакконаги. Tesla сталкивается с перенасыщением и усилением конкуренции. Чтобы стимулировать спрос, ей пришлось значительно снизить цены в 2023 финансовом году и придется сделать это еще раз в 2024-м, что повлияет на маржинальность, считает аналитик Bernstein. Он не ждет от компании новых крупносерийных предложений раньше 2026 года. Начало поставок пикапа Cybertruck будет иметь ограниченный эффект и, по оценкам, может обернуться снижением валовой прибыли на 100 базисных пунктов, отметил Сакконаги. Он прогнозирует, что прибыль на акцию в 2024 финансовом году составит $2,59, тогда как консенсусный прогноз — $3,34.

Что происходит с акциями

В ходе торгов 8 декабря, на фоне рекомендации Bernstein, акции Tesla снижались в моменте почти на 1,4%. Короткие позиции в акциях Tesla находятся на самом высоком уровне в мире, отметил The Street. Инвесторы открыли короткие позиции на $18,63 млрд — это 3,03% от общего объема торгующихся акций, сообщил портал со ссылкой на данные финансовой платформы S3 partners.

Tesla потерпела неудачу в шведском суде по делу о забастовках

Акции Tesla дорожали на протяжении практически всего ноября в ожидании первых поставок пикапов Cybertruck, которые состоялись 30 ноября. Непосредственно перед презентацией и после нее бумаги подешевели, но за последующие дни отыграли потери и прибавили 1%. Наиболее вероятной причиной роста была не Уолл-стрит, поскольку не было значимых повышений или понижений рейтингов, а статистика из Китая, которая предсказывает Tesla рекордные продажи в IV квартале, писал 5 декабря Barron’s.

Сакконаги не единственный аналитик с пессимистичным взглядом на Tesla. Как минимум шесть аналитиков советуют продавать акции компании (рейтинг sell), следует из данных Barron’s. Еще 21 человек эксперт рекомендует удерживать бумаги (рейтинг hold). 16 аналитиков считают, что акции Tesla надо покупать, пять дали бумагам рейтинг overweight — то есть, ждут от них результата лучше среднего по рынку.

Контекст

Некоторые акционеры считают угрозой для Tesla и ее акций поведение гендиректора компании Илона Маска. В ноябре один из крупных акционеров Tesla — пенсионная система Нью-Йорка, владеющая бумагами почти на $1 млрд, — призвала совет директоров привлечь Маска к ответственности за публичное одобрение антисемитских комментариев. Высказывания Маска и ответ акционера привели к краткосрочным падениям цены акций. Хотя Маск волен высказывать свое мнение, совет директоров должен следить за тем, чтобы эти мнения не причиняли вред компании, заявил от имени акционера Tesla финансовый директор Нью-Йорка Брэд Лендер. Несколько акционеров Tesla поменьше так же высказались против действий Маска, сообщала The Wall Street Journal.

Крупный акционер Tesla потребовал наказать Маска за поддержку антисемитского высказывания

Маск говорил, что «желает только лучшего человечеству и процветающего и захватывающего будущего для всех».