Акции роста, которые в этом году вызвали ралли фондовых рынков, сдадут позиции в следующем году, считает аналитик Stifel Барри Баннистер. Он призвал инвесторов сосредоточиться на так называемых циклических акциях, которые дорожают во время роста экономики и дешевеют во время спада. В список 50 акций, на которые стратег рекомендовал обратить внимание, вошли Visa, Mastercard и Boeing.
Детали
В записке для клиентов, выдержки из которой приводит Business Insider, Баннистер заявил, что не ждет снижения ставок ФРС в первом полугодии 2024 года, но по поводу перспектив экономики настроен в целом оптимистично. Аналитик Stifel считает, что индекс S&P 500 достигнет пика в 4650 пунктов (это примерно на 1% выше текущего уровня) в середине 2024 года, в то время как ФРС по-прежнему не решится снижать процентные ставки, и рынок резко переключится с акций технологических компаний с капитализацией свыше $200 млрд (Mega-Cap Tech) на циклические акции.
По словам аналитика, у каждого инвестиционного года, а иногда и полугодия, есть «доминирующая тема», которой в первой половине 2024 года будет экономический рост с устойчивой инфляцией. Баннистер считает, что ускорение роста экономики в сочетании с ослаблением доллара, повышением цен на энергоносители и инфляцией выше 3% приведет в первой половине следующего года к переходу акций от «роста» к «стоимости».
Баннистер оптимистично настроен в отношении отраслей с циклической стоимостью, включая финансы, промышленность, энергетику и недвижимость. Он также ожидает, что после сложного 2023 года акции компаний малой капитализации в первые шесть месяцев следующего года будут расти быстрее рынка.
Акции к покупке
Инвесторам Баннистер рекомендовал обратить внимание на 50 циклических акций с крупнейшей капитализацией, которым аналитики Stifel присвоили рейтинг «покупать»:
— в топ-10 по рыночной капитализации вошли Visa, Mastercard, Wells Fargo, Boeing, UPS, Caterpillar, American Express, Deere & Co., Fiserv и Schlumberger;
— во второй десятке оказались EOG Resources, FedEx, CSX, PayPal, US Bancorp, Enterprise Products Partners, Parker-Hannifin Corp, Apollo Global Management, Norfolk Southern и MetLife;
— третью десятку составили Energy Transfer, American International Group, The Williams Cos, Truist Financial, Capital One Financial, Old Dominion Freight Line, Simon Property Group, Cheniere Energy, ONEOK и Realty Income;
— по мнению Баннистера, внимания также заслуживают акции MPLX LP, Allstate, Fidelity National Information, CoStar Group, Baker Hughes, Halliburton, Global Payments, Ingersoll Rand, Devon Energy, Diamondback Energy, Xylem, Discover Financial Services, Hartford Financial Services Group, HEICO, First Citizens BancShares, Fifth Third Bancorp, Targa Resources, Coterra Energy, W.R. Berkley и FleetCor Technologies.
Контекст
Баннистер был одним из немногих стратегов, верно предсказавших рост фондового рынка США в первой половине 2023 года, отмечает Bloomberg. Ралли акций в 2023 году было в основном вызвано несколькими технологическими акциями с высокой капитализацией, подсчитала исследовательская компания DataTrek Research. Американский индекс S&P 500 вырос с начала года почти на 20%. Но рост индекса составил бы 118%, если бы в него входили только акции так называемой великолепной семерки: Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla, утверждает соучредитель DataTrek Николас Колас.
Эти семь компаний, наряду с тайваньским производителем чипов Taiwan Semi (TSMC), немецким разработчиком программного обеспечения SAP и нидерландским производителем литографического оборудования для микроэлектронной промышленности ASML обеспечили 87% роста индекса MSCI World в этом году.
