Европа утвердила первый в мире свод правил, регулирующих искусственный интеллект, от решения ФРС по ставке на этой неделе зависит исход ноябрьского ралли акций на $4 трлн, Том Ли из Fundstrat ждет роста индекса S&P 500 на 14% в 2024 году. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Европа утвердила первый в мире свод правил, регулирующих искусственный интеллект
Чиновники Европейского Союза достигли знакового соглашения о регулировании правил работы систем искусственного интеллекта (ИИ). Они закладывают основу для профильного закона, который будет вынесен на голосование в Европейском парламенте в 2024 году, а вступит в силу в 2025 году. Таким образом будет создана база для юридического надзора за технологиями ИИ, пишет FoxBusiness.
Согласно утвержденным на прошлой неделе правилам, ChatGPT и другие системы искусственного интеллекта будут обязаны выполнить ряд требований по прозрачности, прежде чем их продукты допустят на рынок. Так, компании обяжут публиковать техническую документацию своих систем, включая методы обучения ИИ.
Закон запретит использование «когнитивно-поведенческих манипуляций», а также изображения лиц, взятых из интернета или записи с камер видеонаблюдения. В правилах оговаривается запрет на «социальные оценки для определения политических, религиозных, философских убеждений, сексуальной ориентации и расы».
Кроме того, закон ограничит использование систем биометрической идентификации, используемых правоохранительными органами. Потребители будут иметь право подавать жалобы, а штрафы за нарушения будут варьироваться от $8,1 млн до $37,7 млн евро или 1,5 — 7% от оборота.
WSJ: ФРС не может откладывать подготовку к снижению ставок
Замедление экономики США укрепляет уверенность рынка в скором смягчении денежно-кредитной политики ФРС, пишет WSJ. Такой вывод несколько противоречит данным о занятости за ноябрь, которые были опубликованы в минувшую пятницу. Так, в прошлом месяце первая экономика мира добавила 199 тыс. рабочих мест, по сравнению с приростом 150 тыс. рабочих мест в октябре. Уровень безработицы снизился с 3,9% до 3,7%.
То есть рынок труда находится в хорошем состоянии, что теоретически дает ФРС возможность более длительный период держать ставки на высоком уровне. «Но движение к более низким ставкам все равно произойдет, и где-то в начале 2024 года ФРС придется начать к этому готовиться, — пишет издание. — Первая причина заключается в том, что, хотя рынок труда силен, он явно замедляется. Экономика создает значительно меньше рабочих мест, чем год назад, а спрос на рабочую силу падает. Эта динамика, вероятно, сохранится и в новом году».
Во-вторых, рынок труда, похоже, не усиливает инфляционное давление. Это следует из разницы производительности труда, уровня зарплат и текущего уровня инфляции.
На этой неделе, в среду, ФРС, вероятно, сохранят свою установку на ужесточение политики.
От решения ФРС зависит исход ралли акций на $4 трлн
Надежда на скорое смягчение политики ФРС привела к тому, что с конца октября индекс S&P 500 прибавил примерно $4 трлн в рыночной стоимости. Драйвером роста стали компании с малой капитализацией – трейдеры обратили на них внимание, поскольку именно эти компании обычно получают выгоду от снижения стоимости заимствований. В целом индекс S&P 500 в этом году прибавил почти 20% и закрылся в пятницу на самом высоком уровне с марта 2022 года.
Однако на следующей неделе ожидается высокая волатильность торгов в связи с заседанием ФРС по ставке, пишет Bloomberg. Кроме того, во вторник будут опубликованы ключевые показатели потребительской инфляции. Эти два события, как ожидается, зададут тон фондовому рынку на остаток 2023 года.
Крис Заккарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance, считает, что недавнее ралли было «рациональным» и, похоже, рост продолжится в начале 2024 года. В пользу этого говорит рост активности розничных инвесторов – 1-6 декабря они приобрели в США акции на $6,8 млрд, подчитали в JPMorgan Chase & Co. Это самый большой недельный приток с марта 2022 года, когда ФРС начала цикл ужесточения политики.
Винсент Делюар, директор по глобальной макростратегии StoneX, констатирует, что «многие инвесторы полностью запутались в 2023 году»: «Они ожидали рецессии и неправильно поняли макроэкономическую ситуацию». Теперь инвесторы пытаются наверстать упущенное, тем самым еще больше разгоняя ралли.
Известный «бык», руководитель отдела исследований Fundstrat Global Advisors Том Ли в своей записке для клиентов пишет, что индекс S&P 500 «готов вырасти до 5200 к концу 2024 года», что примерно на 14% выше от текущего уровня. Падение инфляции приведет к снижению процентных ставок и более быстрому, чем ожидалось, повышению доходов корпораций и стоимости их акций, цитирует эксперта MarketWatch.
По его словам, экономика США вероятно избежит рецессии в 2024 году, даже если рынок труда будет «слабым» в первой половине года. «В целом мы позитивно оцениваем перспективы, но считаем, что большую часть прибыли компании получат во второй половине 2024 года», — написал Ли.
Его прогноз стал одним из самых оптимистичных на Уолл-стрит. При этом Ли был одним из немногих стратегов, которые правильно предсказали ралли фондового рынка США в 2023 году. Большинство экспертов в декабре 2022 года ждали падения и, как показало время, ошиблись.
Коротко
- Доверие инвесторов к холдингу Adani восстанавливается, пишет Bloomberg. Конгломерат успешно разместил облигации на $1,4 млрд для своего проекта возобновляемых источников энергии, а также рефинансировал кредит на сумму $3,5 млрд, выданный ранее для покупки двух цементных заводов. После публикации расследования Hindenburg Research в январе 2023 года акции холдинга упали на 65%. С тех пор они значительно подорожали, но все еще на 26% ниже январского пика.
- Китайский девелопер Shimao Group предложил инвесторам обменять часть своего долга ($7 млрд их $11,7 млрд) на новые кредиты со сроком погашения до девяти лет.
- Индекс потребительских цен (CPI) Китая – основной показатель инфляции – в ноябре 2023 года оказался отрицательным, составив минус 0,5% по сравнению с показателем прошлого года. За первые 11 месяцев 2023 года индекс вырос на 0,3% по сравнению с январем-ноябрем 2022 года.
