Инфляция в США в ноябре оказалась хуже ожиданий
Потребительские цены в США в ноябре выросли в отношении предыдущего месяца вопреки прогнозам экономистов — они ожидали, что цены не изменятся. Статистика вышла накануне последнего в этом году заседания Федрезерва по ставке и, скорее всего, побудит регулятора не спешить со смягчением политики.
Детали
В ноябре потребительские цены выросли на 0,1% в сравнении с октябрем, сообщило Федеральное бюро статистики труда. Это оказалось хуже ожиданий аналитиков, опрошенных Dow Jones, — они рассчитывали, что цены за месяц не изменятся, как уже было в октябре по отношению к сентябрю, отмечает CNBC.
Без учета продуктов питания и топлива базовый индекс потребительских цен за месяц вырос на 0,3%, что чуть быстрее роста в октябре относительно сентября (0,2%). Экономисты предпочитают использовать показатель базовой инфляции как более достоверный индикатор базового ценового давления, отмечает Bloomberg.
В годовом исчислении потребительские цены в ноябре выросли на 3,1% после 3,2% в октябре, что соответствует консенсус-прогнозу. Если исключить волатильные цены на продовольствие и топливо, базовый индекс потребительских цен за год вырос на 4%. Таким же прирост был в октябре относительно октября 2022 года.
Что говорят аналитики
Рынок внимательно следит за данными об инфляции, потому что они влияют на решения Федеральной резервной системы США (ФРС) по процентной ставке. На 13 декабря запланировано последнее в этом году заседание ФРС, на котором будет обсуждаться этот вопрос. Большинство аналитиков ожидают, что ФРС оставит ставку на уровне, который не меняется с июля: в диапазоне 5,25–5,5%. Многие инвесторы надеялись, что весной 2024 года ФРС начнет снижать ставку. Именно эти ожидания стали основной причиной ралли фондовых рынков в ноябре. Глава ФРС Джером Пауэлл тогда попросил рынок не спешить с заключениями.
Citi назвал десять интересных возможностей для инвестиций в ближайшие два года
Вышедшая статистика, оказавшаяся хуже ожиданий, должна укрепить решительность ФРС в сдерживании надежд инвесторов, которые слышат только то, что хотят слышать, процитировал Bloomberg руководителя стратегии по валютам компании Brown Brothers Harriman Вина Тина. Данные, вероятно, побудят ФРС занять нейтральную позицию и не торопиться со смягчением политики, предположил главный стратег Bloomberg Intelligence по процентным ставкам США Айра Джерси. Некоторые цифры скорее подтверждают необходимость «ястребиной паузы» со стороны ФРС, заявил глава стратегии по процентным ставкам США BMO Capital Markets Иэн Линджен.
Снижение шансов на сокращение ставки в ближайшее время грозит поднять стоимость доллара и потенциально снизить стоимость акций и облигаций, одновременно подняв доходность по облигациям, отметил эксперт Prestige Economics Джейсон Шенкер. 13 декабря Пауэлл должен возразить сложившемуся на рынке мнению о скором снижении ставок: если он этого не сделает, это тоже будет сигналом, считает главный глобальный стратег Principal Asset Management Сима Шах. Бывший глава резервной системы Бостона Эрик Розенгрен написал на своей странице в X, что «не ожидает столь быстрого снижения ставок, которого ждет рынок».
После публикации статистики доходность казначейских облигаций США сначала упала, но затем начала расти. Доходность двухлетних бондов выросла на 2,3 базисных пункта, а фьючерсы на индекс S&P 500 (отслеживает акции крупнейших по капитализации компаний США) упали, отметил Bloomberg.
Контекст
Надежды на скорое снижение ставок подталкивают инвесторов к покупке рискованных активов, включая акции, писала Financial Times. По итогам ноября индекс S&P 500 и «промышленный» индекс S&P 500 выросли почти на 9%. 8 декабря основные индексы США на время снизились после публикации статистики по рынку труда в США, которая не оправдала прогнозы аналитиков. Это омрачило надежды рынка на раннее начало снижения базовой ставки, но с другой стороны инвесторы увидели признаки снижения инфляции и устойчивости экономики, писали Reuters и CNBC.
