Шесть идей для инвестиций: что купить в Азии в 2024 году
Покупайте иену, продавайте японские облигации, скупайте индийские и индонезийские акции – это рекомендуют делать в 2024 году управляющие азиатскими фондами, пишет Bloomberg. Вместе с тем руководители фондов говорят, что распределение активов на следующий год редко когда было настолько сложным. Многие события в уходящем году оказались неожиданными для рынка, включая провал восстановления экономики Китая, рекордный рост доходности облигаций и новую войну на Ближнем Востоке.
Покупать иену
В 2023 году японская валюта упала на 10%. Отрицательные процентные ставки и околонулевая доходность по депозитам в Японии уронили спрос на иену, в то время как Федрезерв неоднократно давал понять, что процентные ставки в США останутся высокими еще долгое время. Финансовые менеджеры ставят на то, что 2024 год будет другим и Банк Японии в конечном счете начнет повышать ставки.
«Чрезвычайно низкая оценка иены сохранялась очень долго. Мы считаем, что должен наступить поворотный момент», — заявил глава подразделения мультиактивов Азиатско-Тихоокеанского региона Allianz Global Investors Ян Цзыцзянь. Повышения курса иены также ждут Pacific Investment Management и RBC BlueBay Asset Management.
Продавать японские облигации
Обратной стороной роста курса иены станет снижение стоимости японских облигаций. Доходность ценных бумаг росла в последние месяцы, поскольку Банк Японии понемногу ослаблял контроль над кривой доходности бондов. Короткие позиции в японских облигациях могут начать работать в 2024 году, поскольку рост инфляции заставит Банк Японии ужесточать денежно-кредитную политику.
Покупать акции компаний из Индии
Биржевые индексы Индии NIFTY 50 и Sensex в этом году били рекорды роста. Инвесторы рассчитывают, что ралли индийских акций продолжится благодаря росту доходов, увеличению частных инвестиций и надеждам на победу действующего премьер-министра Нарендры Моди на выборах в следующем году.
«Ключевым плюсом для Индии являются фундаментальные перспективы роста. Сейчас инвесторы полны оптимизма и уверенности, которых раньше не было», – заявила главный глобальный стратег Principal Asset Management в Лондоне Сима Шах. Индийские финансовые рынки, отметила она, гораздо больше зависят от внутренних событий, чем от глобальных, что обеспечит местным акциям защиту в случае роста опасений по поводу Китая.
Акции банков и горнорудных компаний Индонезии
Индонезию, как и Индию, управляющие капиталами рассматривают как страну структурного роста, хотя здесь инвесторам рекомендуется быть более избирательными. Портфельный менеджер Janus Henderson Investors Сат Духра считает привлекательными акции местных банков. По его словам, индонезийские банки имеют достаточную ликвидность и сейчас это самый простой способ выгодного инвестирования. Кроме того, можно вложиться в акции национальных производителей металлов от никеля до алюминия – они получат импульс от перехода к «зеленой» энергетике и растущего рынка электромобилей, отметил аналитик.
Продавать акции китайских девелоперов и банков
В 2023 году акции компаний Китая упали, и в следующем году многие аналитики ожидают дальнейших потерь, по крайней мере, в нескольких секторах. Morgan Stanley считает, что динамика китайских акций в целом соответствует региону, но рекомендует инвесторам сохранять меньший вес в отношении застройщиков и банков. Недавний рост продаж жилья в Китае может закончиться, а сохраняющийся риск дефолтов застройщиков усиливает волатильность в секторе недвижимости, считают аналитики Morgan Stanley на азиатских рынках Лора Ванг и Джонатан Гарнер.
Продавать мусорные облигации
Высокодоходные облигации Азии пережили несколько трудных лет на фоне коллапса сектора недвижимости в Китае и, отмечает Bloomberg, спад еще не закончился. Предлагаемые спреды по азиатским высокодоходным долговым обязательствам по-прежнему не в состоянии в достаточной степени компенсировать риск владения ценными бумагами, говорится в статье.
«Мы считаем этот класс активов менее привлекательным на фоне макроэкономической неопределенности и опасений по поводу идиосинкратических (уникальных для конкретной компании или отрасли. – «Курсив») рисков», — заявили аналитики RBC Wealth Management Кеннард Линг и Шон Сим в записке о перспективах на 2024 год.
