JPMorgan советует Adidas вместо LVMH
JPMorgan Chase снизил рейтинг акций LVMH в шестой раз за три месяца. Аналитики банка призывают инвесторов не спешить с вложениями в европейских производителей роскошной одежды и обратить внимание на массовые бренды спорттоваров вроде Adidas.
Детали
Инвесторам в акции европейских производителей предметов роскоши лучше подождать второй половины 2024 года, написала аналитик JPMorgan Кьяра Баттистини в среду, понизив рейтинг LVMH с «покупать» до «нейтрального». Цель по стоимости акций понижена с 835 до 790 евро.
«Мы не видим особых возможностей для роста этого сектора в краткосрочной перспективе», – цитирует Bloomberg записку Баттистини для клиентов.
После нескольких трудных месяцев из-за опасений по поводу снижения спроса акции производителей люкса с конца октября демонстрировали рост. Индекс, отслеживающий сектор, вырос почти на 10%. Рост продолжился и 13 декабря, когда акции LVMH отыграли падение почти на 2% на старте торгов.
Несмотря на укрепление акций сегмента «люкс» в последние месяцы, JPMorgan призывает инвесторов сохранять осторожность, учитывая отсутствие прогнозов по прибыли. Вместе с тем инвестбанк по-прежнему позитивно относится к производителям ювелирных изделий высокого класса во главе со швейцарской Richemont (владеет брендами Cartier и Van Cleef & Arpels), акции которой имеют рейтинг «выше рынка». Помимо ювелирки, аналитики JPMorgan также рекомендуют инвесторам придерживаться массовых брендов спортивной одежды Adidas и JD.
Контекст
В начале декабря Morgan Stanley впервые за шесть лет понизил рейтинг LVMH из-за опасений по поводу ослабления спроса в люксовом сегменте. За несколько дней до того HSBC снизил целевые показатели цен по всему сектору, заявив, что акции европейских производителей предметов роскоши не защищены от рецессии.
Акции LVMH подорожали почти втрое за последние пять лет. Но в 2024 году компании, похоже, придется вернуться к обычным для индустрии темпам роста в районе 8% в год, заявила директор по исследованию рынка акций производителей роскоши HSBC Орели Юссон-Дюмутье в эфире Bloomberg TV на этой неделе.
«Мы по-прежнему сохраняем рекомендацию «покупать» в этом секторе и не подвергаем сомнению долгосрочный потенциал сегмента роскоши. Мы лишь говорим, что приближаемся к первому полугодию 2024 года, когда рост будет очень слабым, в 3%. Мы просто говорим: инвесторы, остановитесь немного, пока не увидите, что рост ускоряется во втором полугодии следующего года», – сказала Юссон-Дюмутье.
