Федеральная резервная система США (ФРС) на последнем заседании в этом году не стала менять базовую ставку. Она останется на самом высоком уровне с 2001 года как минимум до конца января. Инвесторы надеются на скорый переход к снижению ставки, что стало причиной ралли акций в ноябре. Но осторожность ФРС и ноябрьская инфляция, которая оказалась выше ожиданий, намекают, что регулятор не станет торопиться со смягчением политики, считают аналитики.
Детали
ФРС решила оставить ставку в диапазоне 5,25–5,5%. На этом уровне она держится с июля 2023 года. ФРС не стала менять ставку на третьем заседании подряд.
В пресс-релизе регулятор указал на то, что рост экономики США замедлился по сравнению с «сильным» третьим кварталом. Он также признал, что инфляция, хоть ее прирост и удалось замедлить, все же остается высокой.
ФРС также опубликовала обновленный прогноз, согласно которому руководство центробанка в целом ожидает в следующем году снижения ставки на 75 базисных пунктов. Как обратил внимание Bloomberg, впервые с весны 2021 года чиновники ФРС не предусмотрели в прогнозе варианта повышения ставки.
Что происходит с инфляцией
За день до заседания ФРС Федеральное бюро статистики США опубликовало данные по росту цен в стране в ноябре. Потребительские цены увеличились на 0,1% в сравнении с октябрем. Это оказалось хуже ожиданий аналитиков, опрошенных Dow Jones: они прогнозировали, что цены за месяц не изменятся, писал CNBC. Базовая инфляция, не учитывающая стоимость продуктов питания и топлива, за месяц выросла на 0,3% — чуть быстрее роста в октябре относительно сентября (0,2%). В годовом выражении цены в ноябре выросли на 3,1% после 3,2% в октябре.
Что говорят аналитики
Большинство аналитиков до заседания ФРС ожидали, что ставка останется без изменений. Ноябрьская статистика по инфляции оказалась хуже ожиданий: это лишь укрепит ФРС в намерении сдерживать надежды рынка на скорое снижение ставки, говорил Bloomberg руководитель стратегии по валютам компании Brown Brothers Harriman Вин Тин. Снижение шансов на скорое сокращение ставки означает, что в ближайшее время стоимость доллара может вырасти, а цена акций и облигаций, наоборот, может снизиться, отметил эксперт Prestige Economics Джейсон Шенкер.
Контекст
Надежды на скорое снижение ставок подталкивают инвесторов к покупке рискованных активов, включая акции, писала Financial Times. По итогам ноября индекс S&P 500 и «промышленный» индекс S&P 500 выросли почти на 9%. Глава ФРС Джером Пауэлл в начале декабря назвал преждевременными выводы о завершении цикла ужесточения базовой ставки и расчет на ее скорое снижение.
