Halyk Finance проанализировал текущее состояние платежного баланса Казахстана и спрогнозировал возврат к дефициту счета текущих операций по итогам года после прошлогоднего профицита. Обзор опубликован на сайте компании.
Счет текущих операций отражает суммарные денежные потоки от экспорта и импорта товаров и услуг, а также чистые доходы от факторов производства (инвестиционный доход, рентные платежи, зарплата) и трансфертных платежей. Счет текущих операций вместе с финансовым счетом является составной частью платежного баланса страны.
По итогам прошлого года счет текущих операций Казахстана сложился с профицитом в $7,1 млрд (при этом в марте Нацбанк отчитывался о профиците в $8,5 млрд). 2022-й стал первым профицитным годом после нескольких лет дефицита, в течение которых отток средств из республики превышал поступления. В 2021 году дефицит составил $2,6 млрд, в 2020-м он оказался рекордным и достиг $11 млрд (6,4% ВВП).
Аналитики Halyk Finance обращают внимание на максимальный с начала года месячный объем экспорта товаров из Казахстана, зафиксированный в октябре. Он составил $6,9 млрд. Одновременно объем импорта снизился и достиг минимального в 2023 году уровня. Однако это не помогло переломить общую негативную тенденцию: за первые 10 месяцев года экспорт снизился на 8,9% в денежном выражении, до $64,6 млрд. В свою очередь, импорт вырос на 22,8%, до $49,5 млрд. Ощутимый вклад в ситуацию внес реэкспорт товаров в Россию, пишут авторы.
«Сокращение выручки от экспорта углеводородов в текущем году на 13% из-за падения цен в основном и повлияло на ухудшение баланса внешней торговли. Кроме того, цены на основные металлы, экспортируемые Казахстаном, просели более чем на 10%, что также повлекло снижение выручки от данных материалов. Частичное уменьшение доходов от экспорта было компенсировано увеличением поставок на внешние рынки химической продукции в связи с повышением цен, в частности, на уран», — пишет Halyk Finance.
Ценовая конъюнктура на мировых рынках привела к изменению структуры казахстанского экспорта. Доля сырьевых товаров уменьшилась, в то время как готовой продукции, напротив, возросла — в основном за счет реэкспорта. Поставки в Россию увеличились на 14%, в остальные страны снизился на 11,5%. Доля России в структуре импорта существенно сокращается второй год подряд: с 42,3% в 2021-м и 36,4% в 2022-м до 26,7% в нынешнем году.
До конца года, по оценкам авторов, рост импорта товаров может умеренно ускориться за счет потребительской и инвестиционной активности и «дополнительных трансфертов» из Нацфонда в бюджет в виде покупки акций «КазМунайГаза» и облигаций «Самрук-Казыны». По итогам года дефицит счета текущих операций может составить $9 млрд, или 3,6% ВВП (против 3,5% по прогнозу Нацбанка).
