Протокол ФРС подорвал надежду на снижение ставок

Американские, а затем и азиатские акции снизились после публикации протокола заседания ФРС, сигнализирующего о задержке снижения ставок.

Детали

Азиатские акции снизились в четверг вслед за падением американских акций, поскольку инвесторы отреагировали на публикацию протокола декабрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), пишет The Financial Times. Согласно протоколу, большинство руководителей Федеральной резервной системы заявили, что хотят сохранить более высокую стоимость заимствований «в течение некоторого времени». Это подорвало надежды на то, что американский ЦБ начнет снижать процентные ставки уже в марте.

Гонконгский индекс Hang Seng утром в четверг снизился на 0,1%, китайский CSI 300 упал на 0,8%, а южнокорейский Kospi потерял 0,9%. Японский Topix прибавил 0,1%.

Ранее в среду снижением закрылись американские фондовые индексы. S&P 500 потерял 0,8%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite упал на 1,2%, показав худший с 2005 года результат за первые два дня нового года.

На рынках государственных облигаций доходность чувствительных к политике двухлетних казначейских облигаций США сохранилась на уровне 4,33%. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,03 процентных пункта, до 3,91%. Доходность облигаций падает по мере роста их цен.

Протокол ФРС

Протокол декабрьского заседания FOMC опубликован на сайте ФРС 3 января. Согласно документу, руководители ФРС прогнозируют снижение ставок в этом году, но вместе с тем считают, что монетарная политика должна оставаться ограничительной в течение некоторого времени.

Формулировки в декабрьском протоколе стали более оптимистичными, чем в предыдущем. Участники заседания отметили «явный прогресс» в борьбе с инфляцией и выразили намерение снизить ставку, если он сохранится. При этом несколько членов FOMC по-прежнему опасаются спада в экономике из-за ослабления рынка труда. Они отметили, что ФРС может быть вынужден удерживать высокие ставки дольше, чем ожидает рынок.

ФРС на последнем заседании в декабре сохранил процентную ставку на максимальном за 22 года уровне 5,25–5,5% годовых. Следующее заседание пройдет в конце января. Участники рынка уверены в том, что на нем ЦБ также не станет менять ставку.

Контекст

Обычно рынки акций растут в последние пять торговых дней уходящего года и в первые два дня нового года. Это явление называется «ралли Санта-Клауса».  С 1950 года оно случалось на рынке в 79% случаев. Инвесторы надеялись на продолжение рождественского ралли и в новом году. Но первый торговый день января оказался для Уолл-стрит одним из худших стартов в новейшей истории.

Второго января индекс Nasdaq 100 упал на 1,7%, показав третий худший результат первого торгового дня года после краха доткомов в 2001 году. Падение возглавили акции Apple, целевую цену по которым пересмотрел Barclays. Мировой индекс акций MSCI All Country World и индекс Bloomberg Global Aggregate долговых обязательств инвестиционного уровня одновременно упали на ту же величину впервые с 1999 года.

Первый торговый день стал для Уолл-стрит худшим за 22 года

Спад сигнализировал о некоторых сомнениях инвесторов по поводу переоцененности акций, считает основатель 22V Research Деннис ДеБушер. Аналитики из Bespoke назвали возможной причиной падения фондовых рынков в первый день нового года желание инвесторов зафиксировать прибыль «после монстр-ралли в конце 2023 года».