Мир находится в начале нового суперцикла — длительного периода расширения экономики, который часто сопровождается ростом ВВП, высоким спросом и повышением цен, а также низкой безработицей. Об этом заявил ведущий аналитик Goldman Sachs Питер Оппенгеймер в интервью CNBC. Если прошлый цикл двигало снижение ставок и глобализация, теперь локомотивами будут искусственный интеллект и декарбонизация.
Суперцикл низких ставок и глобализации
«Мы, очевидно, переходим в другой суперцикл», — заявил Оппенгеймер. По его словам, последний значительный суперцикл в мировой экономике стартовал в начале 1980-х годов. Тогда процентные ставки и инфляция достигли пика, после чего последовали несколько десятилетий минимальных ставок, приватизаций и смягчения регулирования ряда отраслей — от банков до авиакомпаний, отметил аналитик в изложении Business Insider. Кроме того, окончание холодной войны снизило геополитические риски, а глобализация изменила мировую торговлю и финансовую сферу, сообщил Оппенгеймер.
Но теперь эти факторы теряют значение, и новый суперцикл будут двигать другие, уверен аналитик. «Вряд ли мы увидим столь же агрессивное снижение ставок в следующее десятилетие или около того; мы наблюдаем некоторую негативную реакцию на глобализацию и, конечно же, отмечаем растущую геополитическую напряженность», — заявил Оппенгеймер.
ИИ в центре нового суперцикла
Главными двигателями нового суперцикла станут искусственный интеллект и декарбонизация — снижение вредных выбросов в атмосферу и переход на зеленые источники энергии, уверен Оппенгеймер. ИИ пока находится на ранней стадии развития, но по мере того, как он все больше будет использоваться в качестве базы для новых продуктов и сервисов, он сможет создать «позитивный эффект» для акций. Вторым фактором, который пока не проявился, станет повышение продуктивности с помощью искусственного интеллекта, заявил аналитик Goldman Sachs.
Развитие технологий и общая экономическая ситуация позволяют сравнить предстоящий суперцикл с началом 1970-х или 1980-х годов, а также с концом XIX века, утверждает Оппенгеймер. В частности, технологические компании в «эпицентре бума» вокруг искусственного интеллекта, включая Nvidia и Meta, сравнимы с компаниями времен американского пузыря 1970-х и японского пузыря 1980-х, но они более дешевые и гораздо более прибыльные, отметил аналитик.
«Оглядываясь назад, циклы и структурные разломы действительно повторяются, но никогда в точности. Я думаю, нам надо выносить из истории уроки и выводы, чтобы лучше подготовиться к той среде, в которую мы переходим», — заявил Оппенгеймер.
Декарбонизация может тоже стать одной из причин расширения экономики. По мере потепления климата экономики будут вынуждены перестраиваться и модернизироваться, что обычно приводит к фазе экономического роста, добавил аналитик Goldman Sachs.
Кто выиграет от развития ИИ в ближайшие годы
Доходы сферы искусственного интеллекта за ближайшие пять лет увеличатся в 15 раз: с $28 млрд в прошлом году до $420 млрд в 2027-м, спрогнозировали аналитики банка UBS. Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта в 2024 году поддержит акции технологических компаний, особенно американских, несмотря на то, что многие из них уже сильно подорожали в прошлом году, считает банк.
Главными бенефициарами станут производители чипов и графических процессоров: их доходы за период увеличатся более чем в 10 раз, утверждают аналитики UBS. Сегмент ИИ-моделей и приложений будет расти «как снежный ком» и за пять лет увеличится более чем в 100 раз — с $2,2 млрд в 2022 году до $225 млрд в 2027 году, считает банк.
