Утро в Нью-Йорке: оптимизм в технологическом секторе

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна

Рынок накануне

Торги 18 января на американских фондовых площадках завершились в плюсе. Индекс S&P 500 приблизился к рекордным отметкам, NASDAQ 100 обновил исторический и локальный максимумы.

Акции производителей полупроводников и представителей связанных с ними индустрий оказали значительное влияние на общую динамику индекса на фоне публикации отчетности Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM: +9,8%) за четвертый квартал и уверенных прогнозов ее менеджмента. Крупнейший в мире производитель полупроводников планирует увеличить выручку в 2024 году более чем на 20% благодаря усиливающемуся спросу на высокотехнологичные чипы, используемые в продуктах с ИИ. 

Bank of America повысил рейтинг Apple (AAPL: +3,3%), обусловив отскок в ее акциях после неудачного для них начала года. Это помогло индексу информационных технологий S&P 500 подняться на 2% и обновить рекорд. 

Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик согласился с коллегами, ранее высказавшими мнение о необходимости с максимальной осторожностью подходить к снижению ставок. На этом фоне активизировались продажи облигаций. Бостик также предположил, что к смягчению монетарных условий регулятор приступит в третьем квартале. Аукцион по десятилетним TIPS завершился с доходностью 1,8% против 2,2% в прошлом месяце, что подкрепляет уверенность в тренде на снижение реальных ставок.

Строительная активность в США стабильно росла в конце года, и последние результаты только подтверждают это. В декабре было начато строительство 1,460 млн домов, что значительно превысило консенсус 1,417 млн. Число разрешений на строительство за тот же месяц составило 1,495 млн при общерыночных ожиданиях 1,478 млн. Высокая активность в секторе девелопмента считается опережающим индикатором и указывает на активный рост экономики. Инструмент прогнозирования ВВП, используемый ФРБ Атланты, предполагает повышение ВВП США на 2,4% в четвертом квартале 2023 года.

Новости компаний

— Прибыль Alcoa (AA: -1,6%) за четвертый квартал оказалась на уровне прогнозов, выручка сократилась на 2,6%. Ожидается дальнейшее снижение поставок глинозема в 2024 году. 

— Macy’s (M: +0,4%) планирует сократить около 2350 рабочих мест, или 3,5% штата, для оптимизации расходов.

— Акции Birkenstock (BIRK: -7,7%) упали в связи с данными компанией прогнозами на 2024 год в рамках публикации первого с момента IPO финансового отчета.

Мы ожидаем

Сегодня выйдут данные продаж жилья на вторичном рынке (консенсус: -6,2% г/г, до 3,8 млн). Восстановление положительной динамики продаж выглядит возможным, поскольку индикатор NAHB на этой неделе отразил повышение активности на рынке недвижимости, а ставки по ипотеке снижаются. Впрочем, публикация этой статистики вряд ли окажет значимое влияние на рынок. 

В фокусе внимания участников торгов будут публикации результатов нефтяной компании Schlumberger (SLB) и розничного банка State Street (STT), а также IPO-активности нескольких финансовых компаний после размещения Palmer Square Capital BDC (PSBD) на этой неделе.

Экспирация опционов может выбить шорт-позиции по основным американским индексам, поскольку за последние две торговые сессии в SPY прошел через важные уровни 470 и 475, а QQQ — через значимые отметки 405 и 410. Баланс рисков выглядит положительным. S&P 500, вероятно, сможет обновить локальный максимум. Прогнозируем для бенчмарка диапазон 4764–4820 пунктов (от -0,3% до +1% по сравнению с закрытием предыдущего дня).

Оптимизм в технологическом секторе может сохраниться, но чувствуется, что инвесторы действуют осторожно. Избирательно выкупаются активы с характеристиками «качества» (фактор Quality), а неприбыльные акции быстрорастущих представителей сектора остаются без заметного спроса. Тема ИИ вновь вышла на первый план, но она отыгрывается лишь в бумагах big tech, производителей чипов и сопутствующей серверной инфраструктуры. 

В поле зрения

— Акции iRobot (IRBT: -14,2%) упали на фоне предположений инвесторов о решении Федеральной торговой комиссии США (FTC) в отношении сделки поглощения компании со стороны Amazon (AMZN: +1,2%). 

— Amazon (AMZN: +1,2%) планирует до 2027 года инвестировать 2,26 трлн иен ($15,24 млрд) в расширение инфраструктуры облачных вычислений в Японии.

— Сегодня на бирже NASDAQ начнутся торги акциями казахстанской финтех-компании Kaspi.kz (KSPI). Объем прошедшего накануне публичного размещения, по данным Bloomberg, составил $1 млрд при цене $92 (дисконт к котировкам на LSE — 5%).