BofA назвал пять причин инвестировать в дивидендные акции в этом году
BofA Securities (ранее – Bank of America Merrill Lynch) советует инвесторам в наступившем году обратить внимание на акции с высокой дивидендной доходностью. Если в 2023 году рост дивидендных акций отстал от S&P 500, то в новом году есть поводы для оптимизма, пишет Barron’s.
Первый повод для оптимизма, считает старший стратег по акциям США в BofA Securities Савита Субраманьян, заключается в том, что акции с высокой дивидендной доходностью обычно лидируют в восстановлении. По расчетам BofA, в этом году рынки движутся к «рискованному» восстановлению, а не к спаду. «Все акции, которые считались рискованными в условиях рецессии или предкризисного периода, теперь имеют запас прочности за счет меньшего кредитного риска и риска в отношении прибыли. Они, как правило, демонстрируют более высокие показатели, отскакивая от пессимистичных уровней ожиданий», – заявила Субраманьян.
Во-вторых, дивидендные акции должны оставаться выгодными, даже если потребление замедлится и не произойдет полноценного восстановления. Если Федеральная резервная система снизит ставки или прекратит их повышать, компании смогут сохранить свои дивиденды, привлекая займы по более низким процентным ставкам, отметила стратег BofA.
Если же инфляция будет устойчивой, и ФРС еще несколько раз повысит процентные ставки в этом году, акции с высокой дивидендной доходностью должны показать хорошие результаты. Именно это произошло в 2022 году, когда инфляция в США вышла из-под контроля, а ФРС повысила ставку с 0 до 5%. «Даже если рынок упадет, вы все равно получите деньги, – назвала Субраманьян третью причину вложиться в дивидендные акции. – И если ФРС повысит ставки еще пару раз, мы думаем, что высокая дивидендная доходность может принести пользу».
Четвертый повод заключается в том, что инвесторы накопили триллионы долларов в денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. Если краткосрочные ставки упадут – а это может произойти в ближайшие месяцы – инвесторы начнут переводить средства из высоколиквидных активов в акции.
Последняя причина заключается в том, что дивидендная доходность в прошлом году была ниже, и сейчас оценки являются привлекательными. Отрасли с традиционно высокими дивидендами – инвестиционные фонды недвижимости, финансы, энергетика, коммунальные услуги и потребительские товары – в целом показали низкие результаты в 2022 году, поскольку инвесторы готовились к масштабному кредитному кризису в условиях рецессии. «Они думали, что эти компании не смогут выжить и сохранить свои дивиденды, – сказала Субраманьян. – Снижение дивидендов – проклятие для инвесторов, ориентированных на доход. Потому эти акции упали и сегодня относительно недороги».
Рейтинговое агентство Morningstar считает хорошими вариантами для инвестирования акции биржевых инвестиционных фондов Vanguard High Dividend Yield и Vanguard International Dividend Yield. «У обоих низкие комиссии и хорошо диверсифицированные портфели, которые постоянно приносят достаточно более высокую доходность, чем их соответствующий рынок», – отмечает агентство.
