Акции в США находятся на рекордно высоком уровне, но ситуация может ухудшиться из-за неясности по снижению ставок и неопределенности на выборах президента, предупреждают аналитики. Медвежьи настроения в отношении Китая также усилились, причем это тревожный сигнал для всего мира. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Акции в США находятся на рекордно высоком уровне, но дальше ситуация будет сложнее
WSJ уже подводит предварительные итоги января. На прошлой неделе акции в США поднялись до рекордных значений в связи с ожиданиями инвесторов скорого «разворота» ФРС, то есть снижения ставок. Традиционно в такие циклы интерес к облигациям падает, а удешевление заимствований приводит к росту корпоративных прибылей и оживлению на рынке акций.
Однако некоторые аналитики предупреждают, что этот сценарий может «задержаться». В частности, портфельный менеджер Дуг Финчер из хедж-фонда Ionic Capital Management считает, что в 2023 году рынок «вырос авансом», то есть эффект от будущего снижения ставок уже учтен в текущей цене акций.
Индекс S&P 500 с начала 2023 года прибавил 1,5%, но инвесторы активно распродают акции американских банков, а также небольших компаний и фирм, занимающихся недвижимостью. Это отражает неясность в сроках смягчения денежно-кредитной политики ФРС.
Bloomberg на минувших выходных в своем обзоре также пишет о том, что регулятор, скорее всего, будет осторожен в снижении ставок. В пример приводится 1980 год, когда ФРС поспешно смягчила политику, прежде чем инфляция была по-настоящему побеждена. В результате экономика США погрузилась в еще более глубокий спад.
Этот опыт, вероятно, побудит регулятора отложить снижение ставок до мая 2024 года, считает бывший сотрудник ФРС, экономист Клаудии Сам.
Крупные технологические компании по-прежнему определяют направление рынков в США
На этой неделе стартует сезон отчетности за IV квартал 2023. Он начнется с результатов Netflix, Tesla и Intel. Ожидается, что так называемая «Великолепная семерка» обеспечит совокупный рост прибыли примерно на 46%, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence. Это меньше, чем рост на 53% в III квартале, но по-прежнему затмевает почти все основные сектора индекса S&P 500.
На семь крупнейших компаний пришелся практически весь прошлогодний рост на 24%, напоминает Bloomberg. «Если они разочаруют, это будет реальный риск для всего рынка», — предупреждает Энтони Салимбене, главный рыночный стратег Ameriprise Financial.
Для технологических инвесторов важен вопрос о том, насколько внедрение искусственного интеллекта помогло увеличить доходы компаний. Nvidia, акции которой являются лучшими в индексе S&P 500 в 2023 году, доминирует на рынке чипов, используемых в ИИ. Ожидается, что ее прибыль в IV квартале составит более $10 млрд по сравнению с $1,4 млрд год назад.
Остается понять, смогли ли компании найти способы монетизировать использование ИИ.
ИИ от Илона Маска получит $500 млн от инвесторов
Bloomberg сообщает, что стартап Илона Маска в сфере искусственного интеллекта (Grok) получит от инвесторов $500 млн, причем сумма может быть увеличена до $1 млрд. По мнению ряда экспертов, новый чат-бот превосходит некоторых своих конкурентов, к примеру, ChatGPT.
Компания xAI Илона Маска, разработавшая ИИ-бот Grok, оценивается на рынке в $15-20 млрд. Состав инвесторов xAI будет примерно таким же, как у сети X, поскольку при запуске стартапа было объявлено, что «инвесторы в акции X будут владеть 25% xAI». Напомним, поглощение Twitter (Х) поддержали Sequoia Capital, Fidelity Management & Research Co. и многие частные инвесторы, включая принца Саудовской Аравии.
По словам данным Bloomberg окончательно условия будут согласованы в ближайшие пару недель, а пока потенциальные инвесторы заинтересованы в том, чтобы в дополнение к акциям xAI получить еще и «вычислительные мощности».
Сам Маск на своей странице в X назвал эту новость фейком.
Как выборы в США отразятся на фондовым рынке?
Исторические данные показывают, что акции в США растут в год выборов, пишет MarketWatch. Однако в ноябре-декабре 2023 года основные индексы уже выросли на средний показатель, отмечает директор по инвестициям компании Nuveen Сайра Малик: «То есть предвыборное ралли, возможно, уже произошло».
Впрочем, выборы президента США на этот раз могут быть особыми: явный лидер республиканцев Дональд Трамп проводит кампанию на фоне многочисленных юридических проблем, а действующий президент, демократ Джо Байден имеет низкий рейтинг. Эта неопределенность может привести в высокой волатильности на биржах.
В Nuveen предупреждают, что в этой ситуации могут упасть акции даже успешных технологических компаний. Поэтому аналитики советуют инвесторам «сосредоточить внимание на акциях компаний, которые последовательно повышали свои дивиденды», а также на секторе инфраструктуры, который исторически относительно хорошо выдерживал падение рынков.
Китай теряет инвесторов, интерес к стране угасает
Медвежьи настроения в отношении Китая усилились, пишет Bloomberg. Юань останется под давлением из-за слабого экономического роста – нацвалюта с начала 2023 года потеряла 1% после падения почти на 3% в 2023 году. «Мы ожидаем, что юань останется под давлением в ближайшем будущем», — сказал Кен Ченг, главный валютный стратег по Азии в Mizuho Bank в Гонконге.
Между тем более высокодоходные рынки будут иметь больше возможностей, в частности, Южная Корея и Индия. Они составят конкуренцию Поднебесной и могут привлечь больше инвестиций.
В конце прошлой недели лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман в колонке для The New York Times указал на ухудшение ситуации в экономике КНР.
«Китайская экономика, похоже, спотыкается. Даже официальная статистика говорит, что Китай переживает дефляцию японского типа и высокий уровень безработицы среди молодежи. Это не полномасштабный кризис, но есть основания полагать, что Китай вступает в эпоху застоя и разочарования», — пишет Кругман.
По его мнению, причина заключается в плохом руководстве нынешнего лидера страны Си Цзиньпина, который склонен к «произвольным вмешательствам и душит частную инициативу», считает Нобелевский лауреат. При этом он предупреждает, что экономический спад в Китае может стать проблемой для всех стран мира.
Коротко
По итогам 2023 года Россия стала главным экспортером нефти в Китай с показателем 107,02 млн тонн (+24,1% к 2022 году), потеснив с первого места Саудовскую Аравию (85,96 млн тонн, -1,8%).
На платформе X создана официальная страница платежной системы XPayments. Ранее Илон Маск заявлял о планах интегрировать в соцсеть функции цифровых платежей.
Mercedes планирует продать свои автосалоны в Германии. Решение касается всех 80 дилерских центров, сообщил представитель Mercedes в интервью BILD.
В случае поражения Украины Россия будет контролировать 30% мирового рынка зерна, что несёт риски для рынка, сказал глава французского МИД Стефан Сежурне в интервью Le Parisien. Поэтому Париж будет поставлять Украине вооружение.
