Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) подвела итоги 2023 года для отечественного фондового рынка. В обзоре, опубликованном на сайте организации, анализируется динамика фондовых индексов, котировок акций ведущих компаний страны, розничной базы инвесторов, активов под управлением инвесткомпаний и других показателей.
Два основных индекса страны, отражающих динамику котировок акций отечественных эмитентов, индекс KASE и AIXQI, в прошлом году отыграли падение 2022-го и выросли на 29% и 30% соответственно. Оба показателя стали историческими максимумами.
При этом акции, относящиеся к категории «голубых фишек» (наиболее успешных и привлекательных компаний), продемонстрировали рост, выраженный двузначными показателями. Исключением стали только бумаги оператора электросетей KEGOC, разместившего в прошлом году на KASE и AIX допэмиссию акций (сама компания упорно называет размещение SPO, хотя последнее предполагает продажу только существующих бумаг). Акции KEGOC просели за год на 8%.
На двух главных биржах Казахстана в прошлом году был зафиксирован прирост розничных инвесторов: 1,1 млн человек на AIX и 146 тыс. на KASE. По оценке АФК, это произошло на фоне усилий банков по расширению клиентской базы и перевода розничных портфелей в казахстанскую юрисдикцию. Также некоторые российские компании, ранее зарегистрированные за рубежом (в основном в офшорных юрисдикциях), провели редомициляцию в МФЦА или объявили о таких планах. Среди них Polymetal, Fix Price и Dodo Pizza.
Общее количество розничных брокерских счетов в Казахстане по итогам 2023 года достигло 2,2 млн. 70% из них открыты в Центральном депозитарии AIX. Совокупный объем активов под управлением инвесткомпаний вырос на 30,6%, до 1,1 трлн тенге. При этом АФК отмечает значительный потенциал для дальнейшего роста.
В условиях начавшегося цикла снижения базовой ставки иностранные инвесторы сильно сократили вложения в ноты Нацбанка, однако уже в начале нынешнего года их доля выросла с 0,9% до 5%, а объем инвестиций увеличился вчетверо. Также на фоне снижения ставки снизилась доходность государственных ценных бумаг. При этом снижение по краткосрочным облигациям превысило показатель по долгосрочным: 50–190 базисных пунктов против 30–60. Обычно при снижении базовой ставки инвесторы активно скупают долгосрочные бумаги в стремлении получать доходность выше рынка на протяжении большего времени. Повышенный спрос, в свою очередь, влечет рост цены и снижение доходности.
В течение года объемы размещения госдолга выросли на 26%, корпоративных облигаций — на 2%. АФК объясняет этот тренд необходимостью финансирования бюджета и активности компаний из разных секторов на рынке капитала.
«Фондовый рынок страны выходит на качественно новый уровень в своем развитии, все больше отвечая на потребности одних субъектов экономики в привлечении капитала, а других — в его размещении на выгодных условиях. Отметим, что в 2023 году локальные инвесторы могли иметь двухзначную рентабельность своих инвестиций на фондовом рынке страны, как и, впрочем, на большинстве зарубежных площадок, — резюмировали в АФК.
Авторы указывают, что в сложившихся условиях властям стоит провести запланированную налоговую реформу, которая обеспечит справедливое, с точки зрения АФК, налогообложение. Такой подход должен учитывать убыточные сделки при определении базы по налогу на доходы на фондовом рынке.
