Торги акциями американского разработчика препаратов для лечения пациентов с расстройствами центральной нервной системы Alto Neuroscience начались на торговой платформе Tradernet брокера Freedom Finance. Alto сегодня дебютировал на бирже в Нью-Йорке после двух успешных IPO биотех-компаний в январе.
Что известно про IPO
Alto Neuroscience привлек $128,6 млн в ходе первичного публичного размещения акций в четверг. Стартап увеличил объем размещения до 8,04 млн обыкновенных акций с запланированных ранее 6,7 млн бумаг. Акции были проданы по верхней границе заявленного ценового диапазона, по $16 за бумагу. Компания считает, что доход от IPO вместе с уже имеющимися средствами позволит финансировать ее операционную деятельность и капзатраты в течение по меньшей мере двух лет.
Обыкновенные акции Alto начали торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ANRO. Компания предоставила андеррайтерам 30-дневный опцион на дополнительное приобретение до 1,2 млн обыкновенных акций по цене IPO. Организаторами IPO выступили Jefferies, TD Cowen, Stifel и William Blair.
Что делает компания
Текущая линейка Alto Neuroscience состоит из пяти разработок на стадии клинических исследований для лечения людей с большим депрессивным расстройством (БДР) и шизофренией. Основную ставку компания делает на два нейробиологических препарата: ALTO-100 и ALTO-300.
ALTO-100 представляет собой приобретенный у Palisade Bio препарат для лечения посттравматического стрессового расстройства (ПТСР) и БДР. Он воздействует на белок BDNF (brain-derived neurotrophic factor), отвечающий за устойчивость долговременной памяти. Продукт-кандидат, который компания разрабатывает как ALTO-300 в США, был одобрен в качестве антидепрессанта в Европе и Австралии под непатентованным названием «агомелатин».
Оба препарата сейчас проходят клинические испытания фазы 2b. Основные результаты этих испытаний для ALTO-100 ожидаются во второй половине 2024 года, для ALTO-300 – в первом полугодии 2025 года.
Что говорят аналитики
Alto Neuroscience применяет в исследованиях широкий спектр средств диагностики, что может снизить количество неудач на поздних стадиях разработки, размер рынка таких препаратов может превысить $16,8 млрд к 2032 году, а большое количество слияний и поглощений в области нейробиологии делает IPO Alto еще более интересным, отметила команда аналитиков Freedom Finance. К негативным факторам аналитики Freedom отнесли риск неудачи при исследованиях, неопределенность в отношении сроков вывода препарата на рынок, а также возможное противодействие регуляторов США.
«С учетом всех факторов компания близка к топовым размещениям. Еще стоит отметить, что на предыдущей неделе были размещения других биотехнологических компаний, которые продемонстрировали неплохие результаты», – заявили аналитики Freedom.
Контекст
Активность на рынке IPO в биотехнологической отрасли США достигла пика в 2021 году. Тогда более 100 биотехнологических компаний вышли на биржу и привлекли в общей сложности почти $15 млрд. Этот импульс угас в 2022 году, когда цены на акции новых публичных компаний резко упали на фоне общеотраслевого спада. В прошлом году IPO компаний биотехнологического сектора по всему миру привлекли лишь $3,3 млрд. Это самый слабый результат за десятилетие, подсчитал Bloomberg.
Надежду на оживление рынка дают оба прошедших в новом году IPO в биотехнологическом секторе – CG Oncology 24 января и ArriVent BioPharma 25 января, которые привлекли $380 млн и $175 млн соответственно. По данным профильного сайта Biopharma Dive, котировки CG Oncology к сегодняшнему дню взлетели вдвое по сравнению с ценой первичного размещения, с $19 до $38 за бумагу. Акции ArriVent прибавили 22% к цене IPO.
С начала 2023 года на платформе Tradernet, где торги начинаются за несколько часов до официального старта, прошли сделки с акциями 11 компаний. Из них для 3 компаний цена на открытии премаркета была ниже, чем цена открытия основных торгов, что говорит о положительной динамике и возможном росте интереса инвесторов. Для оставшихся восьми компаний цена на открытии премаркета была выше, чем на основных торгах.
Например, акции компании CAVA Group Inc. выросли на 82% относительно цены IPO. Бумаги компании были размещены по цене $22, цена открытия на премаркете составила $23,1, основные торги открылись по цене $42,07. Инвестор, купивший на премаркете и продавший на основной сессии, мог заработать 82%. Также значительный рост показали акции компании CG Oncology Inc. Торги ими на премаркете открылись по $20, на основных торгах – по $29, что предполагает доходность в 45%.
С другой стороны, акции компании Arm Holdings принесли инвестору, который купил их на премаркете и продал на основных торгах, убыток в 14%, а бумаги Neuomora Therapeutics Inc. – убыток в 39%.
