Отрицательная динамика доходности казначейских облигаций США может привести к новому банковскому кризису в США, Китай ограничил источники выплаты муниципального долга, забастовки европейских фермеров нарушили цепочки поставок в Европе. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 1 февраля.
Падение доходности трежерис снова вызывает беспокойство за банковский сектор США
Отрицательная динамика доходности казначейских облигаций США вновь заставляет инвесторов беспокоиться за региональные банки, особенно в преддверии завершения программы их поддержки со стороны ФРС, пишет Bloomberg. Так, доходность пятилетних облигаций США упала в четверг на 9 базисных пунктов до 3,75%. Это самый низкий уровень с июня.
Инвесторы говорят, что чем дольше ФРС откладывает снижение ставок, тем больше рисков замедления экономики и превышения целевого показателя инфляции в 2%. «Если ФРС будет сопротивляться снижению ставки, мы увидим напряжение рыночных условий и падение доходности по долгосрочным облигациям», — считает Тим Дуй, главный экономист SGH Macro Advisors по США.
Проблемы банковского сектора США уже видны. Акции New York Community Bancorp упали 15% в четверг, в среду бумаги потеряли еще 38% после объявления об убытках. Инвесторы опасаются аналогичных отчетов по другим региональным банкам, указывая на падение регионального банковского индекса KBW до 11%. Именно такое значение было в марте 2023 года.
Беспокойство от низкой доходности казначейских облигаций, которые составляют существенную часть активов банков и уменьшаются в цене по мере снижения доходности, усиливается в связи с завершением программы экстренного финансирования. Она была развернута ФРС в банковский кризис 2023 года и будет завершена 11 марта 2024 года.
Аэропорт Афин в ходе IPO получил предложения на 8 млрд евро
Греция оценила первичное публичное размещение акций международного аэропорта Афин по верхней границе диапазона и привлекла 785 млн евро ($852 млн) в рамках крупнейшего листинга страны за последние 20 лет, сообщает Bloomberg. Фонд развития активов Греческой Республики – владелец 30% акций аэропорта – продал 90 млн акций по цене 8,2 евро за штуку.
В привлеченные средства вошла премия, которую выплатил AviAlliance GmbH. Компания по управлению аэропортами уже владела 40% афинской воздушной гавани и получила право выкупить еще 10% акций. Теперь базирующийся в Германии оператор будет владеть 50% акций крупнейшего аэропорта Греции.
Интерес к размещению подтверждает восстановление экономики Греции. С 2000 года на Афинской фондовой бирже не было листингов выше $1 млрд, когда PC Systems SA провела IPO. Продажа акций аэропорта рассматривается как катализатор новых сделок.
Забастовки европейских фермеров начали влиять на цепочки поставок
Фермеры по всей Европе проводят забастовки против ввоза в ЕС дешевой фермерской продукции из Украины, сообщает Reuters. После того как протестующие перекрыли логистические центры и устроили блокаду дорог, в ряде стран начались перебои с поставками продуктов в магазины.
Напомним, движение недовольных фермеров распространилось уже по всей Европе. Бастует Франция, Бельгия, Португалия, Греция и Германия, Восточная Европа. Жалобы фермеров заключаются в том, что их душат «зеленые» правила, налоги, растущие издержки и недобросовестная конкуренция из-за рубежа. «Мы хотим остановить эти безумные законы, которые каждый божий день принимаются Европейской комиссией», — заявил в Брюсселе Хосе Мария Кастилья, представляющий Союз испанских фермеров Asaja.
Власти в ЕС пошли на ряд уступок. Так, правительство Франции пообещало больше защитных мер и субсидий, а глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что будет работать с Бельгией над предложением по снижению административной нагрузки на фермеров.
Китай запретил использовать технологические фонды для выплаты долгов муниципалитетов
Как сообщает Asia Financial, власти Китая предупредили муниципалитеты о недопустимости использования доходов технологических фондов для выплаты местных долгов, а также пенсий и заработной платы госслужащих. Напомним, совокупно регионы должны кредиторам примерно $13 трлн.
Долги сформировались в период пандемии, когда местные власти не смогли финансировать накопленные обязательства, так как лишились доходов из-за тотального карантина. Последней каплей для регионалов стал кризис недвижимости, поскольку этот сектор является основным источником доходов для местных властей (продажа земли застройщикам). В период своего расцвета на сектор недвижимости приходилось почти 30% ВВП Китая.
Решение властей Китая – тревожный сигнал, поскольку непонятно, откуда муниципалитеты возьмут средства на погашение долгов, тем более когда рост ВВП страны замедляется.
Коротко
Индийский рынок облигаций в январе показал лучший прирост за последние пять лет — $2 млрд, пишет Bloomberg. Впрочем, доходность 10-летних облигаций упала на три базисных пункта, до 7,14%. В июне 2024 года эти бумаги будут включены в индекс развивающихся рынков JPMorgan.
Ставки по ипотеке в США незначительно снизились. По данным Freddie Mac, средняя стоимость 30-летнего фиксированного кредита составила 6,63% годовых по сравнению с 6,69% годовых неделей ранее.
Квартальный рост производительности труда в США составил 3,2%. Это выше консенсус-прогноза (2,5% в годовом выражении). Стоимость рабочей силы увеличилась на 0,5%, хотя аналитики прогнозировали рост в 1,6%.
