Утро в Нью-Йорке: в фокусе выступления представителей ФРС  

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна

Рынок накануне

Торги 5 февраля на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 и NASDAQ опустились на 0,32% и 0,2% соответственно. DJIA оказался среди лидеров снижения (−1,71%), что в основном объясняется негативной реакцией инвесторов на отчетность McDonald’s и новости об очередных технических неполадках у самолетов Boeing (BA: −1,31%). Сильные данные ISM по деловой активности в секторе услуг США, отразившие не только позитивную динамику показателя, но и рост цен, усилили опасения инвесторов по поводу нового витка ускорения инфляции. На этом фоне доходности десятилетних казначейских облигаций поднялись на 14 б.п., до 4,16%, а у двухлетних трежерис выросли до 4,5%. Пересмотр Goldman Sachs таргета по NVIDIA (NVDA: +4,79%) повысил интерес покупателей к акциям сектора производителей полупроводников (SOX: +1,18%), что помогло S&P 500 отскочить вверх от дневного минимума.

Январский PMI от ISM в сервисном секторе составил 53,4 пункта при консенсусе 52, поднявшись почти на 3 пункта от декабрьского значения. Этой динамике способствовал резкий рост индекса занятости, который вышел из зоны спада, прибавив 6,7 пункта и достигнув 50,5. Компонент новых заказов, выступающий индикатором будущего спроса, вернулся на пиковую отметку последних трех месяцев, поднявшись с 52,8 до 55 пунктов. Компонент цен восстановился до максимума с февраля 2023-го, увеличившись на 7,3, до 64 пунктов. Таким образом, данные ISM сигнализируют о риске ускорения роста CPI в январе.

К моменту выхода статистики ISM инвесторы уже реагировали на осторожную риторику в комментариях представителей ФРС. Глава регулятора Джером Пауэлл в интервью CBS, вышедшем 4 февраля, повторил тезисы пресс-конференции по итогам январского заседания, подтвердив, что процесс снижения ставок, скорее всего, начнется после марта. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари подчеркнул, что у руководства Федрезерва есть время оценить поступающие данные, прежде чем смягчать монетарные условия. Его коллега из Чикаго Остан Гулсби повторил, что хотел бы видеть больше доказательств замедления инфляции.

Новости компаний

— Материнская компания Novo Nordisk A/S (NVO: +4,01%) Novo Holdings объявила о сделке по приобретению Catalent (CTLT: +9,74%) за $16,5 млрд ($63,5 за акцию), то есть с премией 16% к закрытию основных торгов 2 февраля.

— Estée Lauder (EL: +12,05%) заявила об оптимизации до 3 тыс. сотрудников в рамках реструктуризации.

— Рост продаж в энергетическом и транспортном сегментах бизнеса Caterpillar (CAT: +2,0%) обусловил прибыль $5,23 на акцию, превысившую консенсус. Выручка составила $17,07 млрд при средних прогнозах на уровне $17,06 млрд.

— Snap (SNAP: −1,76%) сокращает примерно 10% персонала (около 500 сотрудников).

— Выручка McDonald’s (MCD: −3,73%) в четвертом квартале составила $6,4 млрд при консенсусе $6,45 млрд. Доходы сегмента, в который входит бизнес на Ближнем Востоке и на который приходится около 10% выручки компании, серьезно недотянули до прогноза.

Мы ожидаем 

Полагаем, что предстоящие торги будут характеризоваться средней внутридневной волатильностью. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 4920–4980 пунктов (от −0,5% до +0,6% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). На сегодня запланировано выступление главы ФРБ Кливленда Лоретты Местер. Для рынка особенно важными будут ее комментарии относительно уверенной динамики деловой активности в секторе услуг. Мы считаем, что руководство ФРС на этой неделе сохранит в целом «ястребиную» риторику. Инвесторы будут переоценивать шансы и тайминг первого снижения ставки: по данным CME FedWatch Tool, на данный момент вероятность смягчения ДКП в марте равняется 16,5%.

Акции основных китайских компаний, зарегистрированных в Гонконге, поднялись на 4,3%, а материковый индекс CSI 300 вырос на 3%. Позитивным драйвером выступили дополнительные меры властей КНР по предотвращению дальнейшего снижения на фондовом рынке. Пекин расширил торговые ограничения для некоторых инвесторов, а Государственный фонд благосостояния выразил намерение и далее увеличивать активы биржевых фондов.

Фьючерсные контракты на S&P 500 остаются стабильными, а контракты на NASDAQ демонстрируют рост после снижения накануне. Рыночный сентимент выглядит в целом нейтрально. Пик сезона отчетов пройден, обратный выкуп акций в противовес «ястребиным» комментариям представителей ФРС окажет значимую поддержку покупателям.

В поле зрения

— RTX (RTX) привлекла повышенное внимание SEC в связи с раскрытием информации о производственном дефекте, который привел к дорогостоящему отзыву двигателей, используемых в самых продаваемых самолетах Airbus SE.

— Palantir (PLTR) отчиталась выручкой $608,4 млн против ожидаемых $602,4 млн, скорректированная прибыль на акцию составила $0,8, совпав с консенсусом. Гайденс компании на 2024 год в целом соответствует средним прогнозам.