Участники фондового рынка настолько единодушно настроены на рост американских технологических компаний, что любая распродажа может спровоцировать масштабное бегство инвесторов из акций. Об этом предупреждает группа стратегических аналитиков Citi group во главе с Крисом Монтегю.
Детали
Подавляющее большинство инвесторов имеют «бычьи» настроения — ставки на понижение акций технологических компаний из списка Nasdaq 100 полностью исчезли, пишет Bloomberg. По мнению стратегов Citigroup, это формирует новый риск для котировок.
«Слишком большое единодушие несет в себе риск сделать разворот на рынке слишком резким», — говорится в записке от 5 февраля, которую цитирует агентство.
Природа оптимизма
Настроения на рынке улучшились после публикации финансовых результатов технологических гигантов за четвертый квартал 2023 года. На фоне оптимизма инвесторов, связанного с улучшением экономической ситуации в США, растут и акции. Индекс S&P 500 в январе обновил исторический рекорд.
Единственное, что сдерживает инвесторов, это ожидания, что ФРС может не снизить ставку в марте. Стратег JPMorgan Chase Марко Коланович сказал в понедельник, что не ожидает, что смягчение денежной политики начнется раньше середины года.
Техгиганты захватили рынок
С начала года так называемая великолепная семерка технологических компаний — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla и Meta — обеспечили более 40% прироста индекса S&P 500, следует из данных S&P Dow Jones Indices, на которые ссылается Axios. Некоторые аналитики видят в такой концентрации отдельный риск. В частности, аналитики JPMorgan отмечают, что доминирование 10 крупнейших акций на американском рынке все больше напоминает пузырь доткомов — крупнейших интернет-компаний начала 2000-х. Эта ситуация чревата рисками в случае распродажи, предупредили эксперты.
«Лидерство на рынке становится все более нездоровым из-за дальнейшего увеличения концентрации акций в январе этого года по сравнению с прошлым годом», — написали аналитики JPMorgan.
С другой стороны, иные аналитики полагают, что концентрация сама по себе не должна тревожить инвесторов, пишет Axios. Размер и доминирование этих компаний представляет скорее вызов для реальной экономики, чем для рынка.
Что делать инвесторам
Из-за рисков образования нового пузыря инвесторы стали чаще искать альтернативы акциям «великолепной семерки», писала в январе Financial Times. «Степень концентрации настолько высока, что имеет смысл механически вернуть диверсификацию в портфель», — говорил заместитель директора по инвестициям инвесткомпании Richard Bernstein Advisors Дэн Сузуки. Руководитель направления американских акций и количественной стратегии Bank of America Савита Субраманян в начале февраля также рекомендовала отбирать конкретные акции для вложений, а не слепо инвестировать в индексные фонды.
