Главное к утру: рекорд S&P 500, проблемы европейских банков, прогнозы по экономике США

S&P 500 приближается к уровню 5 000, однако затем возможен краткосрочный откат на 7%, предупреждает Fundstrat. Между тем проблемы с коммерческой недвижимостью перемещаются в Европу, что может ударить по местным банкам. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 7 февраля.

S&P 500 приближается к уровню 5000

S&P 500 вырос в среду и впервые приблизился к отметке в 5 000, поскольку инвесторы проанализировали очередные квартальные результаты американских компаний, пишет CNBC. Индекс S&P 500 прибавил 0,82%, в то время как Nasdaq Composite подскочил на 0,95%, а промышленный индекс DOW на 0,4%.

Сезон более высоких, чем ожидалось, доходов в сочетании с оптимистичными прогнозами стал поводом для роста рынков. Большую часть прибыли дали компании искусственного интеллекта.

«Сильный рост означает, что на последнем этапе борьбы с инфляцией центральным банкам становится непросто, — считает Эммануэль Кау, глава европейской стратегии по акциям Barclays. — Таким образом, темпы предполагаемого снижения ставок являются предметом дискуссий и источником волатильности».

При этом американские региональные банки возобновили свой недавний спад. Акции New York Community Bancorp (NYCB) упали еще на 12% после того, как Moody’s понизило их кредитный рейтинг до «мусорного». Только за февраль акции банка потеряли 43% из-за проблем в секторе коммерческой недвижимости, с которой NYCB активно работает.

Один из самых оптимистичных стратегов Уолл-стрит говорит, что коррекция фондового рынка США неизбежна

Коррекция фондового рынка кажется неизбежной, так как индекс S&P 500 вырос на 21% за 14-недельный период, приводит мнение аналитика Тома Ли из Fundstrat издание Yahoo Finance. По его мнению, рынок вот-вот достигнет краткосрочного пика и затем, после значения в 5000 последует просадка.

Ли ссылается на исторические данные, на основе которых ожидает снижение примерно на 7% после достижения максимального показателя. В результате индекс S&P 500 вернется на уровень 4 600.

Несмотря на краткосрочный «медвежий» прогноз, стратег подтвердил свой оптимистичный взгляд на 2024 год, заявив, что индекс S&P 500 в конечном итоге может вырасти в диапазоне 5 200 — 5 400.

Morgan Stanley повысил целевую цену бумаг Nvidia

Инвестиционный банк Morgan Stanley повысил целевую цену Nvidia в преддверии отчета, сообщает CNBC. Шансы роста Nvidia в ближайшей перспективе останется высокими на фоне сохраняющегося спроса на процессоры для искусственного интеллекта. Банк также подтвердил рейтинг компании.

Акции производителя чипов выросли на 211% за последние 12 месяцев, включая рост на 39% за первые шесть недель 2024 года. Но некоторые инвесторы сомневаются в росте прибыли компании и полагают, что в конечном итоге инвесторы будут разочарованы, так как прибыль не оправдает ожидания.

Проблемы с коммерческой недвижимостью перемещаются в Европу

Проблемы на рынке коммерческой недвижимости США, которые уже ударили по банкам Нью-Йорка и Японии, на этой неделе переместились в Европу, сообщает Bloomberg. Это усиливает опасения более широкого распространения кризиса.

Немецкий Deutsche Pfandbriefbank, пострадавший от кризиса и потерявший стоимость своих облигаций, в среду опубликовал заявление, чтобы успокоить инвесторов. Банк сообщил, что он увеличил резервы из-за «постоянной слабости рынков недвижимости». Нынешние потрясения в заявлении названы «величайшим кризисом недвижимости со времен финансового кризиса».

Напомним, кредиты, выданные на приобретение коммерческой недвижимости, стали для банков менее надежными, так как цена недвижимых активов, которые являются залоговой базой, снижается. На это обратила снимание министр финансов США Джанет Йеллен, которая заявила, что потери в сфере коммерческой недвижимости вызывают беспокойство.

Кредитный стратег Rabobank Пол ван дер Вестхуизен считает, что крупные банки Европы не пострадают, но более мелкие немецкие банки, ориентированные на недвижимость, этот кризис почувствуют. Сейчас для них это больше вопрос потери прибыли, а не вопрос потери платежеспособности. К тому же они имеют достаточный капитал и менее подвержены угрозе массового изъятия вкладов, чем чисто розничные банки.

Между тем швейцарская компания Julius Baer Group заявила, что спишет огромные кредиты обанкротившейся компании по недвижимости Signa. Эта проблема добавляется к более общим опасениям по поводу того, насколько далеко может зайти проблема в секторе коммерческой недвижимости.

Еще в прошлом году центральный банк Германии предупредил о рисках, связанных с коммерческой недвижимостью. Он заявил, что могут произойти «значительные корректировки», которые приведут к увеличению числа дефолтов и кредитных убытков. «Непогашенный объем кредитов, предоставленных немецкой банковской системой рынку коммерческой недвижимости США, сравнительно невелик, но сконцентрирован в отдельных банках», — заявил Бундесбанк.

Стратег Deutsche Bank назвал четыре сценария «приземления» экономики США

Издание Market Watch приводит мнение макростратега Deutsche Bank Алана Раскина, который определяет четыре возможных варианта развития экономической ситуации в США.

Первый из них – жесткая посадка с несколькими кварталами отрицательного роста и повышением уровня безработица на 1%. Второй вариант – мягкая посадка, которая соответствует субтрендовому росту, превышающему то, что обычно считается рецессией, и включает умеренный рост безработицы, которая сможет вернуть инфляцию к цели.

Третий вариант – «отсутствие приземления». В этом сценарии инфляция прекращает снижаться до 2%, как только заканчивается разворот негативных шоков со стороны предложения и требуется ужесточение политики или, по крайней мере, рыночных финансовых условий. Такая отсрочка «приземления» тем не менее в конечном итоге приведет к «жесткой посадке», но в более долгосрочной перспективе.

И заключительный вариант – снижение инфляции до целевых уровней за счет более сильного роста производительности и более высоких естественных темпов роста, включая возможный еще более низкий естественный уровень безработицы.