Владелец Gucci отчитался о падении продаж

Французская компания Kering, которая владеет люксовыми брендами Gucci и Saint Laurent, сообщила о снижении прибыли в IV квартале 2023 года. Упали продажи всех ее основных торговых марок, что отражает сложную ситуацию в сфере премиальных товаров в 2023-м. Kering анонсировала, что увеличит инвестиции в оживление бренда Gucci. Акции компании выросли.

О чем отчиталась Kering

• Выручка Kering в IV квартале снизилась на 6% — до €4,97 млрд. Это в целом соответствует прогнозам аналитиков, которые ожидали падения до €4,94 млрд, отметил Reuters. За весь 2023 год выручка уменьшилась на 4% — до €19,5 млрд. Чистая прибыль за год сократилась на 17% — до €2,9 млрд.

• Продажи бренда Gucci за год снизились на 6%, продажи Yves Saint Laurent — на 4%, Bottega Veneta — на 5%, других марок (включая Balenciaga) — на 9%. В IV квартале выручка от продажи каждого из брендов была на 8% ниже, чем за тот же период 2022 года.

• Kering ожидает нормализации роста сектора в 2024 году. Инвестиционная стратегия компании приведет к снижению операционной прибыли Kering в сравнении с 2023 годом, предупредила компания.

Что это значит

Результаты Kering за квартал подчеркивают давление на компанию, от которой требуют восстановления доходов Gucci — главного бренда в ее портфеле, считает The Financial Times. Итоги всего года показывают, что он оказался сложным для производителей люкса, продажи которого резко выросли во время пандемии коронавируса, отметила газета. Среди негативных факторов, давящих на сектор, – инфляция и медленное восстановление экономики в Китае.

Результаты Gucci не хуже, чем ожидалось, это вызывает облегчение, заявил Reuters аналитик RBC Пирал Дадания. Kering будет инвестировать в оживление бренда Gucci в 2024 году, что, вероятно, повлияет на маржинальность группы компаний, пишет агентство. Продажи Gucci последние два года отставали от конкурентов, что вызвало перестановки в компании, включая смену гендиректора. Kering сейчас готовится к выпуску в продажу первой коллекции Gucci от нового креативного директора Сабато де Сарно, сообщил Reuters.

«Указания на то, что маржинальностью придется пожертвовать ради переизобретения брендов, свидетельствует о прикладываемых усилиях, которые рассчитаны не на краткосрочную перспективу», — отметили аналитики Bernstein, которых цитирует Reuters. Kering предстоит «много тяжелой работы», заявил FT аналитик Citi Тома Шове.

Что с акциями Kering

Акции Kering 8 февраля в моменте дорожали на 5,3% — до €411,15. Это максимум почти за два месяца — после 18 декабря 2023 года. Также это на 3% больше, чем было в начале 2024 года.

Большинство аналитиков советуют удерживать акции Kering: рейтинг Hold им присвоили 18 экспертов из 24, следует из данных The Wall Street Journal. Пятеро советуют бумаги покупать (рейтинг Buy), один настроен пессимистично (рейтинг Underweight — «ниже рынка»). Средняя целевая цена — €452,22.

Восьмого февраля JPMorgan, UBS и Bernstein сохранили нейтральный рейтинг акций Kering, а Пирал Дадания из RBC подтвердил рейтинг Buy.

Контекст

Обнародованные в январе результаты лидера рынка — французской LVMH (владеет Louis Vuitton и Christian Dior) – превзошли ожидания рынка. Это вызвало ралли акций европейских компаний в секторе люкса: их капитализация за день суммарно увеличилась на $70 млрд.