Главное к утру: трудности Tesla, проблемы банков в США, итоги отчетов компаний

Сезон отчетности в США завершается, около 80% компаний из индекса S&P 500 сообщили о превышении доходов сверх прогнозов, а в целом за квартал ожидается лучший рост прибыли с середины 2022 года. Из «Великолепной семерки» американского бигтеха лишь Tesla разочаровала инвесторов своим отчетом. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Останется ли Tesla в числе фаворитов рынка?

Bloomberg подробно разбирает ситуацию с Tesla, чьи акции падают, в то время как остальная часть рынка в США растет. Трейдеры задаются вопросом, входит ли теперь компания Илона Маска в «Великолепную семерку» американского бигтеха наряду с Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta.

После удвоения в 2023 году стоимость акций Tesla упала на 22% с 1 января 2024 года. Между тем Nvidia прибавила за этот же период 46%, Meta – 32%. Остальные участники «семерки» также получают выгоду от бурного развития ИИ. На прошлой неделе эта группа акций достигла рекордного веса в индексе S&P 500 на уровне 29,5%, даже несмотря на падение Tesla. «Инвесторы не видят, как именно Илон Маск задействует искусственный интеллект. Отсюда такой результат», — отметил Мэтью Мэйли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co.

Кроме того, инвесторы видят ухудшение перспектив развития электромобилей. Ожидается, что спрос на них замедлится в 2024 году, есть сомнения в способности Tesla расти прежними темпами. В результате в настоящее время только треть аналитиков рекомендуют покупать ее акции, по сравнению со средним показателем в 85% для остальных членов «Великолепной семерки». Более того, за последние 12 месяцев аналитики снизили свою среднюю оценку прибыли Tesla в 2024 году почти вдвое, в то время как ожидания прибыли для остальных компаний выросли или остались на прежнем уровне.

«Tesla — одна из наиболее рискованных компаний, поскольку ее основной бизнес цикличен», — предупреждает Ивана Делевска, директор по инвестициям Spear Invest.

Рост прибыли американских корпораций способствуют ралли акций

Сезон отчетности в США завершается, отчитались уже примерно 75% компаний, пишет Bloomberg. Около 80% компаний из индекса S&P 500 сообщили о превышении доходов сверх прогнозов, а в целом за квартал ожидается лучший рост прибыли с середины 2022 года, примерно на 6,5% по сравнению с годом ранее.

В результате фондовый рынок США показывает гораздо лучшие результаты, чем ожидали аналитики в конце 2023 года. Энергетика, информационные технологии и производство потребительских товаров входят в число лидирующих секторов. Рост рынка поддерживает укрепление шансов на снижение инфляции до целевых показателей ФРС без экономического спада.

Оставшаяся часть отчетов будет хорошей, считает Ким Форрест, директор по инвестициям Bokeh Capital Partners LLC. Она признала, что прошлогодние прогнозы по скорой рецессии экономики США не сбылись. Однако небольшие фирмы не показали хороших результатов, что является тревожным признаком.

Среди участников индекса компаний малой капитализации Russell 2000 почти 38% фирм показали падение прибыли, что является самым высоким показателем с 2019 года.

Насколько опасен кризис коммерческой недвижимости

Падение стоимости офисных зданий и другой коммерческой недвижимости создает нагрузку на банки многих стран, от США до Японии. Bloomberg в своем обзоре пытается разобрать, насколько реален кризис в этом секторе.

Доля коммерческой недвижимости в портфелях розничных инвесторов невелика, только 2,3% индекса S&P 500 приходится на подобные активы, поэтому аналитики говорят, что сейчас не время для паники. Однако в ближайшие два года наступит срок погашения ипотечных кредитов на сумму более $1 трлн. Эти средства банки ссужали на строительство и покупку коммерческой недвижимости, и теперь эти залоги значительно потеряли в цене. Многим кредиторам грозит риск банкротства.

«Мы видели в 2008 году, как тесно переплетены финансовые институты, — напомнил Майкл Беккер, партнер Toberman Becker Wealth в Сент-Луисе. — Кризис на рынке коммерческой недвижимости может распространиться на многие другие сектора».

Крупный американский девелопер Барри Штернлихт на прошлой неделе оценил падение стоимости коммерческой недвижимости только в секторе офисов в $1,2 трлн. Причем, по данным Green Street, оценочная стоимость недвижимости может упасть еще на 10%.

WSJ также разбирает ситуацию в банковском секторе США на примере New York Community Bancorp (NYCB). Год назад этот банк поглотил несколько более мелких игроков, в том числе Signature Bank, который пострадал в результате банковского кризиса весны 2023 года. Но по итогам IV квартала 2023 года NYCB понес убытки и сократил дивиденды, а также указал тревожные признаки по кредитам на недвижимость. Чистые списания банка за квартал выросли до $185 млн с $1 млн годом ранее.

Тем не менее аналитики и банкиры говорят, что признаков назревания острого кризиса мало. Экономика США сильна, а давление процентных ставок на банки ослабевает. NYCB и несколько других кредиторов недвижимости несут убытки, но проблемы не являются системными.

Коротко

Илон Маск должен снова дать показания перед Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в рамках расследования возможных нарушений при покупке Twitter (позже переименована в X) за $44 млрд в 2022 году, пишет Bloomberg.

Nvidia создает новое подразделение по разработке процессоров для ИИ, а также компьютерных чипов для облачных вычислений, пишет Reuters со ссылкой на источники.

Биотехнологические стартапы, которые разрабатывают психоделические препараты для лечения психических расстройств, привлекают сотни миллионов долларов инвестиций, пишет Financial Times. Издание связывает растущий интерес инвесторов к этой сфере с ожидаемым в этом году одобрением подобных препаратов со стороны регулирующих органов разных стран и «многообещающими научными данными».