Акции европейских люксовых брендов подорожали на ожиданиях консолидации рынка

Акции ряда европейских производителей люксовых брендов подорожали на несколько процентов в ходе торгов 12 февраля. Поводом стала новость о возможном уходе с биржи производителя изделий из кожи Tod’s Spa. Предложение выкупить его сделала L Catterton и члены семьи торговой марки. Компания L Catteron была создана при участии LVMH.

У кого подорожали акции

• Акции Tod’s (владеет брендами Tod’s, Roger Vivier и Hogan) на пике стоили €42,96 — на 18,2% выше цены закрытия биржи в пятницу, 9 февраля. Это максимум после 14 июля 2023 года.

• Бумаги Salvatore Ferragamo в Милане дорожали почти на 5% — до €12,68. Это максимум с середины декабря 2023 года.

• Акции Brunello Cucinelli прибавляли в моменте 2,9%. Цена достигла €103,5 — это максимум за все время торгов бумагами бренда на бирже.

• В Великобритании акции Burberry Group дорожали на 4% — до 1322 фунтов стерлингов ($1548). Это максимум после 31 января 2023 года.

• Лидеры рынка росли меньшими темпами. Акции LVMH (бренды Louis Vuitton и Christian Dior) прибавляли в цене примерно 1%, акции Kering (бренды Gucci и Saint Laurent) — 1,7%, акции Richemont (бренд Cartier) — 0,7%.

Новое предложение о покупке Tod’s

11 февраля инвестиционная компания L Catterton объявила о договоренности с братьями Делла Валле из семьи основателей Tod’s о новом предложении по покупке бренда. В результате сделки Tod’s может уйти с биржи и стать частной компанией. Новое предложение оценивает ее примерно в €1,4 млрд. L Catterton и Делла Валле готовы купить акции по €43 за штуку — это цена с премией 18% относительно цены закрытия торгов 9 февраля.

Сейчас братья Делла Валле владеют мажоритарной долей Tod’s. Они планируют продать часть акций и оставить себе 54% компании, сообщил Bloomberg. L Catterton планирует потратить €512 млн и приобрести 36% Tod’s. LVMH после сделки продолжит владеть 10% бренда.

Аналогичная попытка сделать Tod’s частной в 2022 году провалилась, не набрав поддержки остальных акционеров. Сейчас они тоже могут счесть предложенную цену слишком низкой, допустил аналитик Citigroup Томас Шове. Инвесторам Tod’s стоит подождать более высокого предложения, уверена колумнист Bloomberg Андреа Фельстед.

Контекст

Новое предложение по покупке Tod’s активизировало разговоры о консолидации рынка, написал Bloomberg. «Это заявление напоминает о сложностях, с которыми сталкиваются небольшие люксовые бренды и группы в постоянно высококонкурентной индустрии, где доминируют огромные мультибрендовые конгломераты», — написали Томаш Шове и другой аналитик Citigroup Лоренцо Бракко в записке, которую цитирует Bloomberg.

Последние финансовые результаты у европейских люксовых брендов оказались очень разными. Акции LVMH и Hermes сильно выросли после отчетности, которая превысила ожидания аналитиков. Акции Burberry в январе, напротив, резко подешевели из-за слабых продаж, у Gucci тоже выручка и прибыль снизились. Сложности сектора связаны с инфляцией в западных странах и проблемами с экономикой в Китае, из-за которых люди сокращают свои расходы. Китай — один из крупнейших рынков для сферы люкса. Хорошим балансом к зависимости от этой страны становится более значительное присутствие люксовых брендов в США, отметили в январе аналитики Barclays.