Утро в Нью-Йорке: паники удалось избежать

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне 

В ходе сессии 13 февраля на американских фондовых площадках состоялась самая сильная с начала года коррекция. S&P500 потерял 1,37%, откатившись ниже психологически значимой отметки в 5000 пунктов. Все секторы закрылись в довольно глубоком минусе. Наибольшие потери понесли сегменты циклических товаров (XLY ETF: −1,99%) и недвижимости (XLRE ETF: −1,83%), а наименьшие — представители индустрии здравоохранения (XLV ETF: −0,93%). Dow Jones потерял 1,35%. NASDAQ Composite опустился на 1,8%. Russell 2000 обрушился сразу на 3,9%, причем объем торгов по IWM ETF стал максимальным с 2016 года. 

Поводом для коррекции послужили данные инфляции в США за январь. Базовый индекс потребительских цен в годовом выражении остался на декабрьской отметке 3,9% г/г. Общая потребительская инфляция замедлилась на 0,3 пп. к декабрьскому показателю и составила 3,1% г/г, однако в консенсус закладывался результат 2,9%. Более сдержанное, чем ожидалось, замедление роста цен дает дополнительные аргументы «ястребам» в пользу продолжительного сохранения ставки на текущем уровне. По данным CME FedWatch Tool, вероятность отказа ФРС от изменений текущих параметров ДКП на июньском заседании выросла почти до 25%, притом что еще месяц назад эта оценка была нулевой. Доходности десятилетних трежерис подскочили от 4,15% до области 4,3%.

Новости компаний

— Федеральный суд назначил рассмотрение иска Федеральной торговой комиссии и прокуроров 17 штатов против Amazon (AMZN: −2,15%), заявление компании об отзыве этого иска было отклонено. Претензии властей касаются злоупотребления доминирующим положением и алгоритмов ценообразования, вынуждающих потребителей переплачивать.

— По данным WSJ, Walmart (WMT: −0,68%) ведет переговоры о покупке Vizio (VZIO: +24,68%). Условия сделки неизвестны, но на слухах акции производителя ТВ-техники и приставок подскочили до максимума за полтора года.

— Coca-Cola (KO: −0,59%) отчиталась за четвертый квартал выручкой $10,85 млрд (+7% г/г), что оказалось выше прогноза. Компания пересмотрела вверх гайденс по росту органических продаж на 2024 год до 6–7%. В отличие от прямых конкурентов, корпорация зафиксировала увеличение объема продукции в натуральном выражении. 

— Агентство Bloomberg обращает внимание на то, что Джефф Безос (Bezos) продал 24 млн акций Amazon (AMZN) на сумму более $4 млрд, спустя всего две недели после раскрытия плана продажи 50 млн акций в целях налоговой оптимизации. На ход биржевых торгов продажа заметно не повлияла, усредненный за месяц дневной оборот составляет 48 млн акций.

— Lyft (LYFT) представила квартальную отчетность, согласно которой число поездок достигло 190,8 млн, что значительно превзошло не только консенсус (184 млн), но и гайденс самой компании. Ориентиры на первый квартал повышены. Акции сервиса на постмаркете взлетели на 15,9%.

— Airbnb (ABNB) сообщила о квартальном убытке $0,55 на акцию из-за списаний налоговых резервов при выручке $2,22 млрд, оказавшейся на 2,5% выше консенсуса.

Мы ожидаем 

Можно сказать, что рынок долгое время искал повод для коррекции и наконец его нашел. Рискованные акции попали под распродажу. Впрочем, бумаги «великолепной семерки» не испытали заметного давления продавцов в ходе основных торгов 13 февраля: большинство акций завершили сессию выше уровня открытия. Склонность к выкупу просадки была особенно ярко выражена в бумагах NVIDIA (NVDA). Полагаем, что панических настроений удалось избежать. Участники рынка обсуждают тезис о том, что показатели CPI был несколько искажены так называемым эффектом января, особенно в компонентах страховых услуг. Считаем более вероятной дальнейшую консолидацию с попыткой отскока, чем продолжение распродаж в ходе предстоящей сессии. В центре внимания нет значимой статистики. 

Сегодня будут опубликованы еженедельные данные рынка ипотеки, а также статистика запасов нефти и нефтепродуктов. Выступят президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби (Austan D. Goolsbeee), ранее отмечавший, что для смягчения монетарной политики необходим более низкий уровень инфляции, и глава надзорного комитета ФРС Майкл Барр (Michael S. Barr). Под давлением, на наш взгляд, сегодня окажутся акции финансового сектора, поскольку более высокие ставки оказывают негативное влияние на ряд финансовых институтов, в особенности на ипотечные банки. Лучше рынка могут торговаться акции добывающих компаний, поскольку коррекция не затронула сырьевой сектор.

Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 4920–4985 пунктов (от −0,7% до +0,7% от уровня вчерашнего закрытия). На текущую сессию баланс рисков выглядит нейтральным, волатильность будет средней.