Сизифов труд: почему массовые увольнения в США не приблизят снижение ставки ФРС

Сразу несколько крупных американских компаний, включая гигантов Alphabet, Amazon и Microsoft, начали год с сокращений персонала. Но рынок труда остается на удивление устойчивым, а показатель безработицы близок к 50-летнему минимуму. Основная причина — появление новых рабочих мест. Вместе с ростом зарплат это может удержать ФРС от скорого снижения ключевой ставки.

Худший январь

Если не считать январь 2023 года, запомнившийся массовыми увольнениями в Кремниевой долине, январь в этом году стал худшим по темпам сокращения рабочих мест в США со времен кризиса 2009 года, следует из данных консалтинговой компании Challenger, Gray & Christmas. По ее подсчетам, за месяц американские работодатели объявили об увольнении более 82 тыс. человек, что на 136% больше, чем в декабре. Основные сокращения проводили финансовые и технологические компании, отмечает Challenger, Gray & Christmas. 

Кто начал год с увольнений

— Одно из самых массовых сокращений анонсировала Citigroup — она планирует уволить 20 тыс. человек.

— Microsoft сократила 1 900 рабочих мест в своих подразделениях по производству видеоигр Activision Blizzard, Xbox и ZeniMax. Это примерно 8% от общего числа сотрудников дивизиона Microsoft Gaming. В корпорации увольнения объяснили изменением структуры затрат с целью поддержки растущего бизнеса. 

— Alphabet сократила сотни человек в нескольких командах, включая тех, кто работал над программой Google Assistant, аппаратными средствами и внутренними программными инструментами. Гендиректор Alphabet Сундар Пичаи предупредил, что этим увольнения в этом году не ограничатся. 

— Amazon уволил несколько сотен сотрудников в своих стриминговых и студийных подразделениях Twitch и Amazon Prime Video. Руководитель Twitch Дэн Клэнси объяснил сокращения тем, что штат компании оказался слишком раздут из-за чрезмерного оптимизма по поводу перспектив роста бизнеса.

— Поставщик телекоммуникационного оборудования Cisco анонсировал сокращение примерно 4 тыс. сотрудников.

— Логистическая компания United Parcel Service объявила о сокращении 12 тыс. рабочих мест. 

— Xerox объявил о сокращении персонала на 15%. Увольнения затронут больше 3 тыс. человек. 

— Поставщик программного обеспечения для видеоигр Unity Software сократил примерно 25% своего штата, или около 1,8 тыс. рабочих мест. 

— Стартап Frontdesk, занимающийся краткосрочной арендой, уволил всю команду —  200 человек. О таком решении гендиректор Джесси ДеПинто объявил сотрудникам во время разговора по Google Meet, который длился всего две минуты, писал TechCrunch со ссылкой на одного из уволенных. 

Предыдущая волна массовых увольнений произошла год назад. Тогда только в технологическом секторе было ликвидировано больше 240 тыс. рабочих мест. Как показал онлайн-опрос сервиса ResumeBuilder, около 38% управленцев считают, что сокращения вероятны в их компаниях и в 2024 году, а каждый второй обещает заморозить наем новых сотрудников. «В большинстве случаев компании объясняют сокращения необходимостью урезать расходы. Но эти увольнения также обусловлены более широкими экономическими причинами и стратегическим сдвигом к автоматизации и внедрению ИИ в различных секторах», — говорит вице-президент Challenger, Gray & Christmas Эндрю Челленджер.

Рынок устойчив

В минувшем январе, по данным Министерства труда США, уровень безработицы составил 3,7%. Ниже 4% показатель держится уже 24 месяца — это самый длительный период за более чем 50 лет. Основная причина — создание новых рабочих мест. По данным JPMorgan Wealth Management, в 2023 году в экономику США было добавлено 3,1 млн новых рабочих мест. Это существенно меньше, чем в 2022-м (4,8 млн), но превосходит темпы найма в годы, предшествовавшие пандемии. 

В январе важнейший показатель рынка труда в США — количество рабочих мест вне сельского хозяйства — увеличилось на 353 тыс. Это самый большой прирост за год и почти вдвое выше ожиданий экономистов. Опрошенные Reuters аналитики в среднем прогнозировали увеличение количества рабочих мест на 180 тыс. в прошлом месяце. Но в реальности рост занятости обогнал даже среднемесячный показатель прошлого года в 255 тыс. Создание новых рабочих мест продемонстрировали почти две трети отраслей. Исследование Goldman Sachs показало, что больше половины (57%) малых предприятий, на которых приходится примерно 46% сотрудников частного сектора, планируют добавить рабочие места в этом году.

На этом фоне рост средних заработных плат ускорился с 0,4% в декабре до 0,6% в январе. Это самый значительный прирост с марта 2022 года. За 12 месяцев к январю заработные платы выросли на 4,5% после роста на 4,3% к декабрю, обогнав темпы инфляции.

«Показатели занятости не падают, потому что идет рост занятости в низкооплачиваемом секторе, в основном, на фоне постковидного восстановления экономики: рост населения требует большего числа людей, его обслуживающих, — говорит управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. — В свою очередь, в IT происходит просто оптимизация процессов благодаря внедрению искусственного интеллекта. Поэтому простые рабочие места замещает ИИ. Но если посмотреть более детально, то увольняют чаще всего саппорт, который потом довольно быстро находит работу в новых отраслях». 

Что это значит для ФРС

Незадолго до выхода сильных данных о занятости ФРС сохранила ставку в четвертый раз подряд после череды агрессивных повышений, направленных на сдерживание инфляции. В пресс-релизе ФРС дала понять, что для перехода к снижению ставки ей нужны четкие признаки устойчивого замедления роста цен.

Рост заработной платы выше инфляции, напротив, может указывать на продолжающееся инфляционное давление, поскольку компании могут повышать цены, чтобы переложить свои растущие затраты на рабочую силу на потребителей, отмечает JP Morgan Wealth Management. По словам Александра Орлова, для ФРС рост зарплат и перегрев на рынке труда — это, действительно, основание не понижать ставку, хотя регулятор планировал в марте только начать соответствующее обсуждение. ФРС считает, что для того, чтобы оставаться в рамках инфляционного таргета 2% в год, рост зарплат должен оставаться в пределах 3-3,5%. 

Устойчивый рынок труда — это хорошая новость для перспектив «мягкой посадки» экономики США, говорит стратег J.P. Morgan Wealth Management Элиз Асенбах. «Ставки в 2024 году снизятся. Возможно, всего на несколько месяцев позже, чем ожидал рынок», — отмечает она.