Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.
Рынок накануне
Торги 16 февраля на американских фондовых площадках проходили на отрицательной территории. S&P 500 опустился на 0,48%, Dow Jones Industrial Average уменьшился на 0,37%, NASDAQ 100 потерял 0,82%. Акции компаний малой капитализации показали худшие результаты: Russell 2000 снизился на 1,39%, но по итогу недели все-таки опередил S&P 500 более чем на 130 б.п.
Индекс цен производителей увеличился в январе на 0,3% м/м — это самый большой рост с августа (выше прогноза на уровне 0,1% м/м). Без учета продуктов питания и энергоносителей базовый индекс цен производителей поднялся на 0,5% м/м, что значительно превышает консенсус, предполагавший подъем на 0,15% м/м. Причиной сюрприза, как и в индексе потребительских цен, стали финансовые услуги и медицинское обслуживание. Эти данные оценивались в контексте более «горячего», чем ожидал рынок, январского отчета по индексу потребительских цен, опубликованного на той неделе. Впрочем, экономика далека от «перегрева». Январская статистика по начатому строительству жилья (факт: 1,33 млн, консенсус: 1,47 млн) и числу выданных разрешений на строительство (факт: 1,47 млн, консенсус: 1,51 млн) оказались слабее, чем прогнозировалось.
На фоне вышедшей информации доходности казначейских облигаций выросли, ставки десятилетних трежерис прибавили около 6 б.п. и остановились на отметке 4,29%, доходности двухлетних бумаг достигли 4,67%. Котировки WTI замерли около самого высокого за три с лишним месяца уровня и торгуются более чем за $79 за баррель после очередной атаки хуситов в Красном море.
Новости компаний
• Coinbase Global (COIN: +8,84%) сообщила о своей первой прибыли за два года, в четвертом квартале она составила $1,04 на акцию, что выше убытка в один цент, ожидаемого рынком. Выручка — $954 млн против консенсус-оценки $822 млн.
• Разработчик ПО для управления ресторанами Toast (TOST: +16,77%) превзошел прогнозы по прибыли и выручке в четвертом квартале и заявил, что планирует сократить 500 рабочих мест. Также было объявлено о новой программе по выкупу акций на сумму $250 млн.
• Yelp (YELP: −14,35%) предполагает, что годовая выручка составит от $1,42 млрд до $1,44 млрд, что меньше ожидаемых рынком $1,46 млрд. Прогноз по скорректированной EBITDA на первый квартал и весь 2024 год также оказался ниже консенсуса.
• Dropbox (DBX: −22,93%) планирует выручку по итогу первого квартала в диапазоне от $627 млн до $630 млн по сравнению с $632,5 млн, ожидаемыми рынком.
• Nike (NKE: −2,4%) уволит 2%, или 1500 сотрудников. Компания заявила, что хочет использовать освободившиеся средства для инвестиций в сегменты обуви, одежды для бега, женской продукции и бренд Jordan.
Мы ожидаем
Фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,39% ниже, фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,62%, а фьючерсы, привязанные к DJIA, потеряли 0,2%. Выход более сильных данных по PPI вновь вызвал опасения, что ФРС не будет уменьшать процентные ставки так скоро, как ожидали участники рынка в этом году. Согласно CME FedWatch, вероятность такого изменения ставки в мае составляет около 37%.
В первой половине предстоящей сессии сохранится склонность к падению акций, которая установилась после выхода информации по индексу цен производителей в прошлую пятницу, но подчеркнем, что «горячие» данные по инфляции за январь все же имеют ряд статистических искажений, свойственных этому месяцу. Видим вероятность достаточно горячего релиза дефлятора PCE (публикация 29 февраля), однако большее значение для регулятора будут иметь данные за февраль–март — некоторые чиновники из ФРС уже подтвердили этот тезис. Полагаем, что инфляция в феврале будет более мягкой, что позволит вернуть на повестку дня обсуждение вероятности снижения ставки в мае.
Во второй половине сессии инвесторы окончательно переключат внимание с неоднозначных макроданных на приближающийся квартальный отчет Nvidia (NVDA) — главное событие этой недели, назначенное на 21 февраля. Аналитики настроены довольно оптимистично, поэтому резонно ожидать поддержку всего IT-сектора сегодня и завтра до выхода отчета.
Считаем, что предстоящие торги будут характеризоваться средней внутридневной волатильностью. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 4970–5030 пунктов (от −0,7% до +0,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). На сегодня не запланированы публикации макростатистики, способной оказать влияние на ход торгов. Азиатские рынки снизились во вторник, несмотря на то, что Народный банк Китая опустил базовую ставку по пятилетним кредитам (привязка для большинства ипотечных кредитов) на 25 б.п., до 3,95%.
В поле зрения
— Capital One Financial Corp. (COF) купит Discover Financial Services (DFS) за $35 млрд, чтобы создать крупнейшую американскую компанию по объему лимитов на кредитных картах.
