Bayer сократит дивиденды на 95% ради выплаты долгов

Немецкая фармкомпания Bayer сократит дивиденды за 2023 год на 95% для того, чтобы перенаправить деньги на выплату долгов. Компания пытается восстановиться после череды кризисов, в том числе поражений в судах США из-за средства от сорняков, которое сочли причиной заболевания раком. Акции Bayer подорожали по итогам понедельника.

Детали

Bayer объявила, что намерена скорректировать свою дивидендную политику и выплачивать инвесторам «обязательный по закону минимум» на протяжении трех лет. Акционеры проголосуют на ежегодном собрании, которое планируется на 26 апреля. За финансовый 2023 год Bayer предлагает выплатить дивиденды в размере €0,11 на акцию. Это на 95% меньше, чем было в 2022 году (€2,4), сообщил Bloomberg.

Предложение поступило в связи с «большим уровнем долга», высокими процентными ставками и сложной ситуацией со свободным денежным потоком, объясняет Bayer.

«Одним из наших главных приоритетов является сокращение долга и повышение гибкости. Измененная дивидендная политика поможет нам в этом. Она учитывает вклад инвесторов, но ее принятие не было легким шагом», — отметил гендиректор Билл Андерсон.

Сокращение дивидендов — часть более широкого плана Андерсона по улучшению финансового положения Bayer: он уже инициировал операционные изменения, направленные на ускорение принятия решений, устранение лишних руководящих уровней и сокращение нескольких тысяч рабочих мест, отметил Bloomberg.

Как Bayer оказалась в долгах и как она из них выбирается

Bayer получила долг вместе с покупкой в 2018 году американской компании Monsanto за $63 млрд. С тех пор она с трудом справлялась с задолженностью, особенно в условиях больших юридических издержек и растущих процентных ставок, пишет Bloomberg. По данным на 30 сентября 2023 года, у Bayer был долг в €38,7 млрд.

Сокращение дивидендов позволит фармкомпании сэкономить около €2,3 млрд в течение каждого из следующих трех лет, заявил Bloomberg аналитик Jefferies Чарли Бентли. Но учитывая по-прежнему высокие судебные расходы и пенсионные обязательства, Bayer, вероятно, придется прибегнуть и к другим «крупным стратегическим мерам», считает он.

Судебные издержки связаны с исками к компании из-за средства против сорняков Roundup, которое выпускает Monsanto. В январе суд в США обязал Bayer выплатить $2,25 млрд истцу из Пенсильвании, который назвал Roundup причиной его рака. Bayer с этим не согласна. На рассмотрении находятся больше 50 тыс. аналогичных исков, писал Reuters.

Bayer сталкивается и с другими проблемами. У нее истекают патенты на самые продаваемые препараты: разжижающее кровь средство Xarelto и лекарство для глаз Eylea. Кроме того, падают цены на сельскохозяйственную продукцию, снижая продажи химикатов. Из-за этого Bayer может столкнуться с проблемой роста в ближайшие годы, считает Bloomberg.

Что с акциями

Акции Bayer по итогам торгов 19 февраля подорожали на 1% — до €28,9. 13 аналитиков из 21 советуют держать бумаги компании (рейтинг Hold), пятеро — покупать, следует из данных The Wall Street Journal. По одному аналитику присвоили рейтинги Overweight, Underweight и Sell («выше рынка», «ниже рынка» и совет продавать соответственно).

19 февраля JPMorgan и Jefferies, а 15 февраля и Barclays подтвердили нейтральный рейтинг акций Bayer.