Инвестиции

Утро в Нью-Йорке: Nvidia демонстрирует феноменальную силу

Тема AI и чипов остается в центре внимания после отчета Nvidia (фото Shutterstock)

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 21 февраля на американских фондовых площадках продемонстрировали смешанную динамику. S&P 500 и Dow Jones прибавили 0,13% и 0,12%, а NASDAQ 100 и Russell 2000 потеряли 0,32% и 0,47% соответственно. Рынки закрылись вблизи лучших уровней за день, совершив ралли в последние минуты, вероятно, в надежде на отличный отчет от Nvidia. 

Ведущий производитель чипов и графических процессоров в очередной раз опередил высокие ожидания аналитиков. Цена акций Nvidia прибавила более 9% после завершения торгов, отыгрывая потери, понесенные в начале недели из-за частичной фиксации позиций инвесторами перед отчетом. Тема AI и чипов остается в центре внимания, акции компаний-бенефициаров могут вновь показать рост.

Публикация «минуток» с последнего заседания FOMC не стала откровением для рынка и подтвердила, что большинство чиновников выражает опасения по поводу рисков слишком раннего снижения ставок. Стоит отметить, что протоколы с январского заседания отчасти устарели в свете последней статистики по рынку труда и инфляции, а также достаточно последовательных высказываний членов ФРС, подчеркивающих необходимость большей уверенности перед снижением ставок.

Новости компаний

• Прибыль на акцию и выручка Garmin (GRMN: +8,8%) превзошли прогнозы благодаря сильным результатам по сегментам Auto OEM, Aviation и Marine. Компания повысила дивиденды и объявила о новой программе обратного выкупа акций. Сценарий на 2024 год в целом соответствует ожиданиям. 

• Выручка Teladoc Health (TDOC: −23,7%) оказалась ниже консенсуса, как и рост выручки и количества платных пользователей BetterHelp, при этом руководство наблюдает низкую отдачу от маркетинговых расходов. Отмечается некоторое разочарование в долгосрочных перспективах. 

Мы ожидаем

В макроэкономическом календаре на сегодня запланирован ряд значимых релизов. Перед открытием основной сессии выйдет еженедельная статистика числа обращений за пособием по безработице. В начале торговой сессии будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в производстве и сфере услуг от S&P Global и статистика по продажам на вторичном рынке недвижимости за январь. Индексы деловой активности позволят оценить состояние экономики в феврале до выхода официальной статистики. Наиболее интересным моментом отчетов S&P Global будет комментарий о том, наблюдается ли повышение цен, связанное с логистикой и проблемами в морских перевозках. В отношении вторичного рынка консенсус-прогноз предполагает некоторое восстановление после достижения в декабре прошлого года минимального уровня с 2010-го. В январе текущего года, как и в декабре прошлого, наблюдалось снижение ставок по ипотеке, основной преграды для активизации рынка, однако наметившееся охлаждение финансовых условий не поддержало продажи в декабре. К тому же в феврале отмечается новый виток ставок по ипотеке. 

Кроме того, в течение дня произойдет размещение 30-летних казначейских индексируемых облигаций.

На наш взгляд, амплитуда колебаний расширится в первой половине торгов в связи с макроэкономическими релизами и влиянием позитива от отчета Nvidia. Предполагаем среднюю внутридневную волатильность при положительном балансе рисков. Фьючерсы показывают уверенный рост. Ориентируемся на диапазон 5010–5050 пунктов по S&P 500 (от +0,6% до +1,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• После закрытия торговой сессии квартальный отчет представила Nvidia (NVDA). Выручка увеличилась до $22,1 млрд (+265% г/г). Выручка по сегменту дата-центров, который является ключевым направлением деятельности и включает продажу мощных графических процессоров, составила $18,4 млрд (+216% г/г), превысив ожидания на уровне $17,2 млрд. Прогноз по выручке на следующий квартал ($24 млрд в средней точке, +234% г/г) также оказался выше консенсуса на 9%. Прибыль на акцию — $5,16 (+486% г/г, что на 12% выше прогноза). Ложкой дегтя оказалось заявление финансового директора о том, что выручка по сегменту дата-центров, приходящаяся на Китай, существенно снизилась в четвертом квартале из-за требований США по лицензированию.