Инвесторов Alphabet сейчас волнует только одно — сможет ли компания стать одним из лидеров в сфере искусственного интеллекта: во всяком случае, на это указывает падение акций компании после отключения части функций ее ИИ, написал Bloomberg. Угроза для компании, которая владеет Google и получает основную выручку от рекламы, в том, что кто-то создаст новый поисковик на основе ИИ, и Google станет никому не нужным, отметило агентство.
Детали
Распродажа акций Alphabet в конце февраля снизила капитализацию компании на $80 млрд за один день. Поводом стало заявление компании о том, что некоторые функции ее искусственного интеллекта Gemini останутся недоступными еще несколько недель после того, как их отключили.
«Отставание Alphabet в сфере ИИ — очевидная и реальная угроза. Этот фактор настолько значителен для Alphabet, что его невозможно даже оценить», — заявил Bloomberg инвестиционный директор Facet Том Графф. Негативный сценарий поставит под сомнение почти $200 млрд, которые Google рассчитывает заработать на поиске в этом году, отметило агентство.
Что это значит для акций
Акции Alphabet становятся очень чувствительными к любым сигналам по поводу ИИ, считает Bloomberg. Февральское падение, по мнению агентства, напоминает аналогичную ситуацию февраля 2023 года, когда сомнения по поводу точности ответов чат-бота Bard вызвали распродажу акций, и декабря того же года, когда бумаги подорожали после презентации улучшенной версии Bard, получившей название Gemini.
При этом инвесторы игнорируют тот факт, что акции Alphabet с большим отрывом самые дешевые среди крупнейших технологических компаний США: соотношение цены к прибыли у них равно 19, подсчитал Bloomberg. Прогноз Alphabet по выручке и росту прибыли в этом году соответствует таковому у Microsoft и гораздо лучше, чем у Apple, тогда как акции торгуются с большой скидкой относительно обоих, написало агентство.
Что говорят аналитики
Alphabet «дешева не без причины»: она пока доминирует в поиске, но в этой части грядут большие изменения, считает аналитик Melius Research Бен Райтцес. По его словам, Alphabet уступает другим компаниям с огромной капитализацией по темпам роста, получению регулярных платежей (например, от подписок) и оптимизации маржинальности, считает Райтцес.
Действия Google напоминают культуриста, которому сказали, что его мускулатура — это просто показуха, и который ввязывается в драки и получает за это, написал в записке аналитик Bernstein Марк Шмулик. Однако он настроен скорее оптимистично: настанет момент, когда ответы ИИ будут оправдывать доверие пользователей, и в этот момент у Google будут лучшие возможности по интеграции технологии с результатами веб-запросов, чтобы предложить лучшее из двух миров, отметил Шмулик. Путь к этому моменту может быть долгим и дорогостоящим: у Alphabet есть возможность создать что-то заслуживающее доверие, но неясно, станет ли это значимым фактором роста, предупредил руководитель рыночных исследований Wilshire Indexes Филип Лоулор.
Сколько сейчас стоят акции
На торгах 1 марта акции Alphabet класса A снижались, падение достигало 0,9%. Примерно на столько же бумаги дешевле, чем были в начале 2024 года. Для сравнения: индекс акций «великолепной семерки» — крупнейших технологических компаний США, в том числе и Alphabet — вырос примерно на 15%, отметил Bloomberg.
Покупать акции Alphabet советует 41 аналитик из 62, следует из данных FactSet. Еще семь присвоили бумагам рейтинг Overweight («выше рынка»), 14 — рейтинг Hold (совет держать акции). Рекомендаций продавать нет. Средняя целевая цена — $164,45, что на 19% выше последней цены закрытия.
