Акции Hugo Boss упали до минимума больше чем за год после того, как компания опубликовала скромный прогноз на текущий год и предупредила, что может не достигнуть поставленных целей в 2025-м. Инвесторов беспокоят продажи люксовых брендов, учитывая инфляцию в западных странах и экономические сложности в Китае.
Что произошло с акциями
Стоимость акций Hugo Boss на торгах в Германии 7 марта в моменте падала на 19,8% — до €50,56. Это минимум с ноября 2022 года. Четверг может оказаться худшим торговым днем для Hugo Boss с 2016 года, отметил CNBC.
О чем сообщила компания
Hugo Boss 7 марта опубликовал отчет за 2023 год. Продажи выросли на 18% и достигли рекордных €4,2 млрд, а операционная прибыль (EBIT) увеличилась на 22% — до €410 млн. Компания предложила выплатить дивиденды в размере €1,35 — на 35% выше, чем было в 2022 году.
При этом в 2024 году Hugo Boss ожидает гораздо более скромного роста выручки — в диапазоне от 3% до 6%, до €4,3–4,45 млрд. Прирост EBIT будет в промежутке от 5% до 15% — до $430–475 млн, прогнозирует производитель одежды. Даже верхняя граница этих прогнозов оказалась ниже средних ожиданий аналитиков, которые привела сама компания. По этим данным, консенсусный прогноз на 2024 год по продажам — €4,56 млрд, по EBIT — €490 млн.
Также Hugo Boss предупредил, что достижение цели в €5 млрд продаж, установленной на 2025 год, может «немного задержаться» из-за слабых потребительских настроений. Гендиректор Hugo Boss Даниэль Гридер в эфире CNBC подтвердил это и постарался инвесторов успокоить: хотя ситуация на рынке «становится то тут, то там немного жесткой», Hugo Boss движется в правильном направлении, заявил он. По словам Гридера, у Hugo Boss хорошее позиционирование как «доступного люкса», который может быть гибким в ценовом плане без ущерба для маржинальности.
Есть ли проблемы у люкса
Хотя прогноз Hugo Boss на 2024 год может быть и консервативным, но очевидно, что спрос продолжает ухудшаться, написали аналитики Jefferies в записке, которую цитирует Reuters. Сектору одежды и люксовых товаров в последние месяцы прошлого года приходилось делать скидки на свои товары, чтобы снизить запасы в условиях замедляющегося спроса, отметило агентство.
На продажи сектора люкса влияет повышенная инфляция в западных странах, которая привела и к увеличению процентных ставок, а также замедление роста экономики Китая, где потребители снижают расходы и подходят к ним более осознанно. Наиболее устойчивыми к новым условиям оказались производители самых дорогих премиальных товаров, писал Reuters. Например, LVMH (владеет брендами Louis Vuitton и Christian Dior) в январе отчиталась о результатах выше ожиданий аналитиков, что привело к удорожанию ее акций и бумаг ряда конкурентов. Акции менее крупных брендов, как британский Burberry, сильнее пострадали от ухудшения рыночных условий. Двигателями продаж люкса станут наиболее состоятельнные люди, а не средний класс, говорил ранее Financial Times аналитик рынка премиальных товаров Morgan Stanley Эдуар Обан.
Что делать с акциями Hugo Boss
Большинство аналитиков советуют покупать бумаги компании: у них 11 рейтингов Buy из 18, а также один рейтинг Overweight («выше рынка»), следует из данных FactSet. Шестеро аналитиков рекомендуют бумаги держать (Hold). Средняя целевая цена — €77,7, что на 23% выше последней цены закрытия.
7 марта JPMorgan и Goldman Sachs подтвердили нейтральный рейтинг акций Hugo Boss и оставили неизменными свои таргеты по цене. Аналитики UBS, RBC, Jefferies, Baader Bank подтвердили рейтинг Buy.
