Ралли золота застало врасплох аналитиков

Резкий рост стоимости золота на прошлой неделе стал неожиданностью для рынка. По мнению аналитиков, одни лишь надежды на снижение ставки ФРС США вряд ли могли спровоцировать ралли, пишет The Financial Times.

Детали

Спотовая цена на золото за неделю выросла на 7% и в прошлую пятницу достигла рекордных $2195 за тройскую унцию. Мартовская «золотая лихорадка» застала инвесторов врасплох, поскольку никаких серьезных изменений в прогнозах относительно того, когда Федрезерв начнет снижать ставку, не произошло, пишет Bloomberg.

Пока одни аналитики пытаются объяснить внезапный рост цен на золото растущими ожиданиями снижения ставки в США, другие говорят, что видимых причин для ралли на прошлой неделе не было.

«Это было самое необъяснимое ралли. Непонятно, что подняло их (цены на золото. – «Курсив») с $2 тыс. [в прошлом месяце] до более чем $2150», – цитирует FT аналитика швейцарской MKS Pamp Ники Шилс.

Аналитик сырьевой брокерской компании StoneX Рона О’Коннелл считает, что объяснить высокую цену на золото можно «множеством факторов» – от ужесточения риторики Пекина в отношении Тайваня до роста напряженности в банковской системе США и рекордного количества выборов по всему миру в этом году. Но ни один из этих факторов, заявила О’Коннелл, не стоял за ростом цен на золото на прошлой неделе. Она предположила, что за ралли могли стоять так называемые квантовые инвестфонды, которые используют математические методы для прогнозирования динамики цен.

Незначительные изменения в доходности доллара и облигаций наряду с продолжающимся перетоком средств из обеспеченных золотом биржевых фондов в спотовые биткоин-ETF не позволяют объяснить рост цен на золото на прошлой неделе изменением ожиданий в отношении ставки ФРС, сказал старший аналитик по сырьевым товарам французского банка Natixis Бернар Дахда. По его словам, ралли в золоте также нельзя объяснить возобновлением спроса со стороны китайских розничных инвесторов, поскольку премия за золото в Китае по сравнению с Лондоном сократилась, равно как и возобновлением покупок золота центральными банками.

Что происходит сейчас

Спотовая цена на золото в понедельник стабилизировалась в районе $2182 за унцию. Во вторник трейдеры ждут публикацию февральских данных по инфляции в США, которые могут изменить прогнозы по снижению ставки ФРС. Если инфляция будет выше, чем ожидается, это станет препятствием для роста цен на золото, инвестиции в которое выгодны при низких ставках, отмечает Bloomberg.

Прогнозы

По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, которые приводит FT, число непогашенных фьючерсных контрактов на золото на Comex подскочило на 30% с 28 февраля, а чистые длинные позиции выросли примерно с 64 тыс. до 208 тыс. контрактов в прошлый вторник, что свидетельствует о росте активности инвесторов.

«Происходящее сигнализирует о необходимости существенной коррекции, – заявила О’Коннелл. – Как только импульс прекратится, произойдет фиксация прибыли».

Вместе с тем на пике в 1980 году золото с поправкой на инфляцию стоило значительно дороже $3 тыс. за унцию. Аналитик Standard Chartered Сьюки Купер отметила сильный спрос на золото со стороны ювелирной промышленности и центральных банков «незападных» стран, а также позитивную реакцию даже на незначительные новости о предстоящем снижении ставок в США. Существует «слишком много неочевидных событий, от которых инвесторы хотят застраховаться», отметила она.