Глобальные инвесторы устремятся в индийские акции после выборов – JPMorgan

Приток иностранных инвесторов в индийские активы может ускориться после завершения выборов в Индии, пишет Bloomberg со ссылкой на прогноз американского банка JPMorgan Chase. По оценке банка, индийские акции обещают высокую доходность в долгосрочной перспективе.

Детали 

Доля иностранных инвесторов в индийских акциях к февралю этого года снизилась до 17,1% с 17,7% в сентябре прошлого года, подсчитал Bloomberg по открытым статистическим данным. Позиции глобальных фондов на индийском фондовом рынке сейчас слабые, и инвесторы будут использовать любую коррекцию для увеличения активов, считает глава отдела стратегии JPMorgan по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона Раджив Батра. В преддверии выборов в парламент Индии финансовые потоки из-за рубежа стали более нестабильными на фоне опасений по поводу завышенных котировок, отмечает Батра.

Выборы в нижнюю палату парламента Индии пройдут с 19 апреля по 1 июня. Подсчет голосов завершится 4 июня. На последних выборах в нижнюю палату парламента в 2019 году победу второй раз подряд одержала правящая «Бхаратия джаната парти», а ее лидер Нарендра Моди вновь занял кресло премьера. Сейчас правящему Национально-демократическому альянсу противостоит оппозиционное объединение I.N.D.I.A. во главе с потомками Джавахарлала Неру и Индиры Ганди, но шансы оппозиции на победу невелики, отмечает Bloomberg. Инвесторы ожидают, что после победы Моди на выборах правительство продолжит благоприятную для рынка политику, включая стимулирование прямых иностранных инвестиций, пишет Bloomberg. Преемственность финансовой политики позволит фондовому рынку Индии сохранить высокую оценку или «даже стать свидетелем дальнейшего многократного пересмотра рейтинга», считает Батра из JPMorgan. 

С тем, что приток инвестиций в частный сектор Индии ускорится после парламентских выборов, согласен аналитик Goldman Sachs Сантану Сенгупта. В феврале он заявил об этом в эфире Bloomberg Television. Сейчас предприятия активно сокращают долю заемных средств, и их балансы становятся одними из «самых чистых, которые мы видели в Индии за последние 20 лет или около того», отмечал тогда аналитик Goldman.

Приток на $100 млрд 

Финансовые потоки из-за рубежа стали ослабевать со второй половины прошлого года из-за опасений по поводу того, что длительное ралли на фондовом рынке Индии привело к переоценке акций. Базовый индийский индекс NSE Nifty 50 растерял почти весь рост с начала этого года. Даже несмотря на это, входящие в индекс компании торгуются в 20 раз дороже прогнозируемой годовой прибыли, тогда как P/E компаний индекса MSCI Emerging Markets составляет лишь 12.

Тем не менее, многие инвесторы утверждают, что Индия заслуживает более высокой премии по сравнению с другими странами на развивающихся рынках, учитывая «превосходные перспективы роста экономики, благоприятную демографическую ситуацию и обещания политической стабильности», пишет Bloomberg.

«По нашим оценкам, если инвесторы просто закроют свои слабые позиции по Индии, это приведет к притоку $100 млрд в течение следующих нескольких лет», – написал Батра из JPMorgan.

Глобальные фонды «стремятся расширить свое присутствие в Индии и ищут лучшие точки входа», считает стратег Goldman Sachs по акциям в Азиатско-Тихоокеанском регионе Сунил Коул. Аналитик ожидает, что приток иностранного капитала в Индию вырастет во второй половине этого года, «учитывая, что выборы останутся позади, а общая среда ликвидности будет благоприятной для притока [капитала] в развивающиеся страны при смягчении политики центральных банков и ослаблении доллара».