Утро в Нью-Йорке: ждем выступлений членов ФРС

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне 

Торги 21 марта на американских фондовых площадках завершились на умеренно позитивной ноте. S&P 500 увеличился на 0,32%, NASDAQ прибавил 0,2%. Индекс компаний малой капитализации Russell 2000 повысился на более значительные 1,14%. Девять из 11 входящих в индекс широкого рынка секторов закрылись в плюсе. Лидерами роста оказались представители промышленности (+1%). 

В течение дня были опубликованы несколько макрорелизов. Так, данные по новым заявкам на пособие по безработице оказались ниже ожиданий (210 тыс. против 213,5 тыс.), что свидетельствует о сильном рынке труда. Также были обнародованы предварительные данные по индексу PMI за март, оказавшиеся в рамках прогнозов (52,2). В разбивке по компонентам услуги продемонстрировали негативный сюрприз, в то время как PMI в части производства превзошел ожидания рынка.

В части корпоративных новостей на сентимент повлиял весьма сильный отчет Micron (MU: +14,13%), показавший выручку и рентабельность лучше ожиданий, также менеджмент представил гайденс выше прогнозов рынка. Свой вклад в позитивный сентимент внесла встреча Broadcom (AVGO: +5,64%) c инвесторами, в рамках которой компания отметила, что у нее появился третий клиент, использующий ИИ в потребительском секторе, сотрудничество с которым активно развивается.

Если макрорелизы, свидетельствующие о сильном состоянии экономики и рынка труда, являются скорее негативом для рынков, так как оставляют больше возможностей для жесткой монетарной политики, новости от Micron и Broadcom порадовали инвесторов, что привело к умеренному росту рынков. Помимо этого, позитивная реакция на IPO Reddit (RDDT: +48,3%) подтвердила высокий аппетит к риску розничных инвесторов. 

Новости компаний 

— Федеральная комиссия по коммуникациям (FCC) начала расследование против ряда компаний, включая Amazon (AMZN: 0,0%), после публикации NBC News, в которой утверждается, что данные компании продают на своих платформах запрещенные глушители радиочастот.

— Генеральный прокурор суда ЕС опубликовал мнение, согласно которому суд превысил свои полномочия, заблокировав покупку Illumina (ILMN: +3,2%) компании Grail.

— Департамент юстиции США подал иск против Apple (AAPL: −4,09%), обвинив компанию в монополизации рынка смартфонов и использовании антиконкурентных практик, например, намеренном снижении функциональности умных часов от сторонних компаний.

Мы ожидаем 

В течение дня планируются выступления чиновников ФРС (Пауэлла, Барра, Бостика). Было бы разумно предполагать от них сохранения риторики Пауэлла, воспринятой рынками после его заявлений в среду позитивно, однако мы вполне допускаем возможность умеренных сюрпризов. При этом мы ожидаем скорее положительных для рынков сюрпризов, учитывая, что выступление главы ФРС в среду, помимо «бычьих» аргументов, содержало упоминания о том, что инфляция все еще слишком высока, а прогресс в ее снижении не гарантирован. 

Также в течение дня Baker Hughes представит статистику по числу буровых установок в США, которая может сказаться на котировках акций энергетических компаний. Статистика на прошлой неделе продемонстрировала рост их числа с 622 до 629.

С учетом сегодняшних выступлений (при отсутствии значимых макрорелизов) мы прогнозируем среднюю волатильность на рынках. В части баланса рисков наши ожидания нейтральны. Впрочем, если акции Apple (AAPL) продолжат снижение, то, учитывая их вес в индексах, это может привести к умеренной коррекции. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5220–5260 пунктов (от −0,4% до +0,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). В целом импульс движения после заседания ФРС затухает, и активность участников рынка будет постепенно угасать, так как следующая неделя будет укороченной, а значимых катализаторов движения не будет вплоть до публикации данных по рынку труда 5 апреля. 

В поле зрения 

— СМИ сообщают, что европейский регулятор в ближайшие несколько дней объявит о расследовании в отношении Meta (META), Apple (AAPL), Google (GOOGL) по подозрению в нарушении европейского закона о цифровых рынках. 

— FedEx (FDX) отчиталась за третий квартал фискального 2024 года. Скорректированная EPS выше ожиданий, гайденс по EPS по итогам полного года улучшен.

— Nike (NKE) отчиталась за третий квартал фискального 2024 года выручкой и EPS лучше прогнозов, гайденс по росту выручки на 1% за полный год сохранен.