Основные фондовые индексы растут на хороших новостях американского бигтеха и сохранении ставки на прежнем уровне. Даже на китайском рынке наблюдается улучшение настроений инвесторов и приток иностранного капитала, а в Европе активно готовятся новые размещения. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.
Рынки вновь растут
Технологический сектор в США на этой неделе возобновил рост. Сначала рынок стимулировали новости о переговорах Apple и Alphabet об использовании искусственного интеллекта Google Gemini в iPhone, а также презентация нового чипа от Nvidia, который позволит более эффективно решать задачи в сфере ИИ.
А в среду ФРС сохранила ставку на прежнем уровне в пятый раз подряд, что также добило оптимизма. Причем регулятор поменял в своем пресс-релизе буквально лишь семь слов в сравнении с текстом сообщения, опубликованного после январского заседания. Важно, что ФРС по-прежнему планирует три снижения базовой ставки в 2024 году. То есть регулятора пока не беспокоит сильный рынок труда в США и подъем инфляции, который наблюдался в январе и феврале.
Глава ФРС Джером Пауэлл в очередной раз заявил, что для снижения ставки требуется больше данных о замедлении инфляции до целевых 2%. И выразил уверенность, что ФРС эти данные скоро получит.
Стоимость золота впервые превысила $2200
После заявлений ФРС и Пауэлла доходность облигаций и курс доллара ожидаемо снизились, что цены на золото обновили исторический максимум. Его стоимость начала активно расти в середине февраля в ожидании смягчения денежно-кредитной политики в США, и уже несколько раз обновила рекорд.
Вызовет ли повышение ставки в Японии переток капитала?
На уходящей неделе решение по ставке также принял регулятор в Японии, — ее уровень был повышен впервые за последние 17 лет и выведен из отрицательного диапазона до 0-0,1% годовых. Таким образом, Банк Японии став последним в мире регулятором, который отказался от эксперимента с отрицательными ставками. Эту политику начал в 2012 году ЦБ Дании, после чего ее также использовали в Швеции, Швейцарии, Еврозоне, да и ФРС долго удерживала ставку на уровне, близком к нулю.
Теперь аналитики спорят, насколько оправданы были эти действия. Одни указывают на снижение стоимости заимствований и рост кредитования, другие считают, что эксперимент способствовал образованию «пузырей» на фондовом рынке, а также инвестициям в неэффективные активы.
Однако теперь основной вопрос – будет ли переток средств на фондовом рынке? Японские инвестфонды держат в акциях и облигациях США $4,43 трлн и этот капитал, теоретически, может быть возвращен в Японию. Этот сдвиг для мирового фондового рынка может стать «историческим» по последствиям.
Впрочем, аналитики ожидают, что к концу 2024 года ставка в Японии достигнет лишь 0,5%, то есть будет примерно на 400 базисных пунктов ниже, чем ее эквивалент в США. Так что массового перетока скорее всего не будет.
Инвестфонды начинают менять свое отношение к акциям Китая
На фоне улучшения экономических показателей КНР инвестфонды возвращаются в китайские акции. Так, норвежский фонд Skagen на конец февраля увеличил долю бумаг КНР в своем портфеле развивающихся рынков до 32% по сравнению с 28% в сентябре. Активы Boston Partners в китайских акциях за полгода выросли вдвое, до 47,5% ее портфеля развивающихся рынков.
Индекс акций материкового Китая CSI 300 с января вырос на 5% после падения на 11% в прошлом году. Доверие инвесторов ко второму по величине фондовому рынку в мире восстанавливается на фоне хороших экономических показателей КНР за первые два месяца 2024 года, которые превзошли ожидания аналитиков.
Европейские компании с капитализацией $40 млрд готовятся провести IPO
В Европе после долгого простоя оживает рынок IPO – к листингу во втором квартале 2024 года готовятся компании общей стоимостью $40 млрд. Это итальянский бренд кроссовок Golden Goose, автодистрибьютор Astara, косметическая группа Puig, немецкий Oldenburgische Landesbank и туроператор Hotel Beds, сообщили источники Bloomberg.
На этой неделе начались первые крупные листинги. В частности, состоялись размещения EQT AB, Galderma Group AG и Douglas AG.
Акции Reddit взлетели на 70% в первый день торгов на NYSE
На этой неделе на Нью-Йоркской фондовой бирже состоялось одно из самых ожидаемых IPO в этом году — владельца интернет-форума Reddit. Торги открылись ростом на 38% (в моменте – до 70%) по сравнению с ценой размещения. Однако затем, как это часто бывает, ажиотаж прошел и бумаги стали падать в цене.
Мнение аналитиков относительно перспектив Reddit неоднозначно. Дело в том, что компания еще ни разу за свою историю не показала прибыль. По итогам 2023 года ее чистый убыток составил $91 млн при выручке в $804 млн. В 2022-м чистый убыток был около $159 млн при выручке в $667 млн.
Apple за день потеряла $113 млрд из-за давления регуляторов
Рыночная стоимость Apple сократилась на $113 млрд всего за один торговый день 21 марта. Падение произошло после новости о том, что власти США подали на компанию в суд, обвинив ее в «монополизацим рынка смартфонов». А в Европе Apple и Google грозят расследования и крупные штрафы (до 10% от общемировой выручки!) из-за ухудшения условий для разработчиков приложений.
Apple в 2024 году потеряла статус самой дорогой компании мира, ее капитализация упала ниже $3 трлн. С начала года акции Apple отстают по динамике от «технологического» индекса Nasdaq 100 и от более широкого, главного в США, индекса S&P 500.
Но аналитики в основном продолжают верить в акции Apple, из 44 рейтингов у них 19 рекомендаций Buy, шесть Overweight («выше рынка»), 14 рекомендации «Держать» и только три — «Продавать» (Sell). Только в двух рейтингах у акций статус Underweight («ниже рынка»).
Между тем, гендиректор компании Тим Кук на этой неделе лично приехал в Шанхай на открытие нового магазина Apple. Визит прошел на фоне падения продаж компании в Китае – ключевом для нее рынке – на 13% по итогам IV квартала 2023 года. В первые шесть недель 2024 года продажи смартфонов Apple в Китае упали на 24% в сравнении с тем же периодом 2023-го из-за роста рыночной доли Huawei и введения запрета на использование iPhone среди работников китайского госсектора.
