Нацбанк сохранил базовую ставку на прежнем уровне

Нацбанк оставил базовую ставку на прежнем уровне – 14,75%. Решение было принято по итогам заседания по денежно-кредитной политике.

«Годовая инфляция в феврале и марте продолжила снижаться, однако более медленными темпами. Инфляционные ожидания несколько снизились, но остаются на достаточно высоком уровне. Внешний инфляционный фон продолжает складываться нейтрально при продолжении тренда снижения цен на зерновые на мировых рынках. Во внутренней экономике сохраняется инфляционное давление из-за устойчивого внутреннего спроса и незаякоренных инфляционных ожиданий», – говорится в сообщении.

Нацбанк отмечает, что для достижения цели по инфляции в 5% требуется поддержание умеренно жестких денежно-кредитных условий. В текущих условиях пространство для смягчения денежно-кредитной политики все еще ограничено. Оно начнет формироваться при стабильном снижении устойчивой части инфляции.

Ранее на февральском заседании в Нацбанке заявляли, что базовая ставка, вероятнее всего, сохранится на достигнутом уровне и при принятии будущих решений.

Две трети экспертов (63%), опрошенных в апреле Ассоциацией финансистов Казахстана, так же ожидали сохранения ставки на текущем уровне. Остальные (37%) рассчитывали на ее дальнейшее снижение до 14,5-14,25%. 

Аналитики Halyk Finance заявляли, что поддерживают снижение базовой ставки в пределах 0,25-0,5 п.п. Они считают это обоснованным, учитывая умеренные риски по росту инфляции, необходимость стимулирования экономики и большой спрэд между базовой ставкой и инфляцией. 

Последний макроэкономический обзор Нацбанк показал, что участники финрынка ожидают более высокую базовую ставку в 2024-2026 годах. Так, их ожидания на 2024 год повышены с 13,8% до 14%, на 2025 год – с 10,5% до 11,2%, на 2026 год – с 9% до 9,8%.

В августе 2023 года Нацбанк впервые за долгое время снизил базовую ставку с 16,75% до 16,50%. С того времени она снижалась пять раз – в последний раз в феврале 2024 года. Одновременно с этим весь прошлый год замедлялась инфляция. Так, по итогам 2022-го она достигла 20,3%, а к февралю 2023-го ускорилась до 21,3%, что стало пиковым показателем. С тех пор рост цен последовательно снижался. В июле 2023 года он уже составил 14%, в октябре – 10,8%. А к началу этого года инфляция замедлилась до 9,5%.

Базовая ставка – это максимальная ставка по депозитам и нотам Нацбанка, и в то же время минимальная ставка по кредитам. Значение базовой ставки служит ориентиром при формировании рыночного уровня. Снижение базовой ставки ведет к тому, что кредиты для населения и бизнеса становятся доступнее.

Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 31 мая 2024 года.