Фондовые индексы упали после выхода данных о мартовской инфляции в США. Нефть подорожала на ожиданиях удара по Израилю со стороны Ирана. Золото достигло нового максимума — $2400. Хорошие показатели мировой экономики и ралли сырьевых товаров повышают инфляционные риски, а значит смягчение денежно-кредитной политики может быть отложено.
Рынки упали после выхода данных об инфляции в США
Индекс потребительских цен (CPI) в США по итогам марта вырос на 3,5% в годовом выражении, сообщило в среду американское Бюро статистики труда. Это оказалось больше февральского показателя (3,2%) и прогнозов. Базовая инфляция, которая не учитывает цены на еду и энергию, составила в марте 3,8% в годовом выражении.
После этого основные американские индексы упали, однако к концу недели торги все же вернулись в зеленую зону. Инвесторов тревожит тот факт, что CPI уже третий месяц подряд прибавляет 0,4% (месяц к мемяцу). Аналитики все чаще говорят, что этим летом ФРС не будет снижать ставку, а смягчение ДКП сместится на середину сентября.
Впрочем, среди экспертов нет единства мнений относительно дальнейших перспектив рынка. Так, в Goldman Sachs по-прежнему ожидают снижения инфляции в США в ближайшие месяцы. А вот гендиректор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил, что он обеспокоен высоким риском «резкого роста инфляции». Он отметил, что его банк готов к процентным ставкам ФРС «от 2% до 8% или даже выше».
Bloomberg приводит разные точки зрения аналитиков и констатирует, что самая популярная сейчас фраза на Уолл-стрит: «Все еще совсем неясно».
Нефть подорожала, по золоту новый максимум
Израиль готовится к возможному нападению со стороны Ирана. Эскалация угрожает серьезными потрясениями в регионе, на долю которого приходится треть мировой добычи сырой нефти. Цена барреля марки Brent подскочила в пятницу на 2.7% и превысила $92 за баррель.
Цена золота поднялась на 2.5% в пятницу и достигла нового максимума — $2431.52. После чего упала на 1.4%. Быстрый внутридневной разворот не является чем-то необычным для драгоценного металла, поскольку зачастую на его стоимость влияют экономические данные и ожидания трейдеров по процентным ставкам за последние несколько месяцев.
Fitch ухудшило до «негативного» прогноз по кредитному рейтингу Китая
На этой неделе рейтинговое агентство Fitch вслед за Moody’s ухудшило прогноз по кредитному рейтингу Китая со «стабильного» до «негативного» в связи с ростом неопределенности в экономике страны. Снижение рейтинга может повысить стоимость заимствований для Пекина.
Однако Goldman Sachs, напротив, повысил свои прогнозы относительно экономического роста Китая в 2024 году с 4,8%до 5%. На 2025 год аналитики сохранили прогноз на уровне 4,2%.
Стоимость промышленных металлов в 2024 году опередила глобальные акции
Промышленные металлы по росту стоимости опередили в 2024 году акции развитых и развивающихся стран. К удорожанию приводят надежды на оживление китайской промышленности, опасения по поводу перебоев в поставках и все большая уверенность в том, что высокие процентные ставки не мешают экономическому росту.
Ралли сырьевых товаров отражает улучшение ситуации в мировой экономике с одной стороны, но повышает инфляционные риски с другой. К тому же рост цен на сырье может помешать планам ФРС начать в этом году снижение ставки, что ударит по акциям, предупреждают аналитики.
ЕЦБ сохранил процентные ставки на прежнем уровне в пятый раз подряд
Европейский центробанк оставил на прежнем уровне три главные процентные ставки, в пятый раз подряд. Инфляция в еврозоне продолжает снижаться: рост зарплат постепенно замедляется, а текущий уровень ставок сказывается на спросе, что помогает замедлить рост цен.
Решение ЕЦБ открывает дорогу к первому снижению ставок в июне. Это отличает еврозону от США, где после мартовского индекса потребительских цен уже мало кто надеется на снижение ставки в июне. Впрочем, на этой неделе глава МВФ Кристалина Георгиева предостерегла центробанки от слишком скорого начала снижения ставок.
X.Ai Илона Маска ищет $4 млрд, чтобы угнаться за OpenAI
Стартап X.Ai разослал венчурным инвесторам Кремниевой долины электронные письма с предложением принять участие в его финансировании. Компания планирует привлечь от $3 млрд до $4 млрд, исходя из оценки своего бизнеса в $18 млрд.
В презентации X.Ai рассказывает о потенциальных преимуществах для инвесторов: работе своего основателя Илона Маска в Tesla и SpaceX, а также возможности обучать чат-бот с использованием принадлежащей Маску соцсети X. А доступ к данным имеет решающее значение для обучения нейросетей, на основе которых работают чат-боты.
Между тем гендиректор Amazon Энди Джасси опубликовал ежегодное письмо акционерам, в котором рассказал о высоком потенциале подразделения облачных вычислений Amazon Web Services. По его прогнозу, развитие собственного генеративного ИИ принесет Amazon десятки миллиардов долларов выручки за следующие несколько лет. На этой новости акции Amazon в четверг обновили исторический максимум.
Ford давит конкурентов
А вот в секторе электромобилей по-прежнему все сложно. Акции Rivian на этой неделе упали до минимума за все время торгов, а стоимость бумаг Lucid обновила минимум почти за три месяца.
Новым негативным фактором для этих стартапов стало решение Ford снизить цены на свои электромобили: это усиливает ценовую войну и угрожает новичкам, которые никак не могут добиться прибыли.
Продолжаются проблемы и у Tesla – на этой неделе сразу три аналитика понизили таргеты по стоимости ее акций (Bank of America Securities, Jefferies и Piper Sandler). Впрочем, глава ARK Invest Кэти Вуд по-прежнему верит в долгосрочные перспективы Tesla благодаря доминирующему положению компании в области автономного вождения и робототехники. Недавно она купила акции производителя электрокаров после того, как они упали на 31% в этом году.
А вот свою продажу акций Nvidia в начале 2023 года Вуд назвала преждевременной. Впрочем, вырученные средства ARK вложил в бумаги криптобиржи Coinbase, которые за последний год выросли больше Nvidia.
Nvidia вошла в зону коррекции
Акции Nvidia снижаются больше двух недель подряд и в минувший четверг вошли в зону коррекции, потеряв более 10% с 25 марта 2024 года. Однако аналитики Bank of America полны оптимизма в отношении этих бумаг. Они отмечают, что акции компании уже в девятый раз теряют больше 10%, а впервые это произошло после запуска ChatGPT в ноябре 2022 года.
Аналитик инвесткомпании DA Davidson Гил Лурия с ними не согласен – по его мнению, лучшие времена для Nvidia на фондовом рынке могут скоро закончиться. Deutsche Bank недавно также предостерег клиентов от завышенных ожиданий от акций Nvidia. Сейчас Nvidia фактически является монополистом на рынке ИИ-чипов, однако Microsoft и Amazon также будут стремиться захватить часть этого рынка, предупреждают аналитики.
Так, Meta Platforms на этой неделе представила новую версию процессора MTIA, который используется в ее сервисах на базе искусственного интеллекта. Таким образом компания стремится снизить зависимость от полупроводников Nvidia и других компаний. Intel Corporation также анонсировала выпуск нового процессора Gaudi 3, разработанного для решения задач ИИ. Кроме того, правительство США выделит более $6 млрд Samsung Electronics на расширение производства чипов в Техасе.
Между тем многие известные инвесторы еще в конце 2023 года стали фиксировать прибыль и избавляться от акций всех компаний «Великолепной семерки», кроме Amazon, выяснила консалтинговая компания The Motley Fool.
