Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.
Рынок накануне
Торговая сессия 19 апреля на американских фондовых площадках завершилась разнонаправленно: S&P 500 опустился на 0,88%, NASDAQ упал на 2,05%, а Dow Jones и Russell 2000 прибавили 0,56% и 0,24% соответственно. В аутсайдерах оказались ИТ-сектор и телекомы. Лучше рынка выглядели коммунальные компании, представители финансовой и энергетической отраслей.
Волатильность в течение торгового дня оставалась повышенной. Потери фьючерсов на премаркете были отыграны, основную сессию фондовые индексы начали у нулевых отметок. Ответный удар Израиля по Ирану был оценен участниками рынка как тщательно выверенное решение, позволяющее избежать дальнейшей эскалации вооруженного конфликта. Официальные лица Ирана заявили, что не планируют новых атак на Израиль в ближайшее время. В то же время нестабильность на Ближнем Востоке вкупе со все более «ястребиными» комментариями представителей ФРС продолжила оказывать давление на настроения инвесторов.
Наиболее выраженное негативное влияние испытали на себе эмитенты из секторов, связанных с производством ИИ-чипов и созданием инфраструктуры. Отрицательный импульс их котировкам придало объявление Super Micro Computer (SMCI: −23,1%) о дате выхода квартальной отчетности без традиционного анонса предварительных результатов. Это привело инвесторов к выводу, что на этот раз выручке компании не удастся существенно превзойти прогнозы, и вызвало распродажу акций SMCI, а также оказало давление на других представителей сектора. В частности, котировки NVIDIA (NVDA) продемонстрировали наиболее глубокое с марта 2020-го падение, составившее 10%.
Отток средств из акций США за последние две недели достиг максимума с декабря 2022 года ($21,1 млрд), несмотря на данные опроса BofA, указавшие на превалирующие на рынке «бычьи» настроения. Такая динамика вместе с повышенными значениями «индекса страха» VIX сигнализирует об осторожности инвесторов и их нежелании принимать на себя дополнительные риски.
Новости компаний
— Квартальные результаты Netflix (NFLX: −9,1%) оказались выше консенсуса по основным метрикам. Однако прогнозы выручки на текущий год и квартал не оправдали ожиданий инвесторов.
— Отчет American Express (AXP: +6,2%) за январь–март оказал позитивное влияние на динамику котировок финсектора. Выручка компании совпала с консенсусом, а EPS оказалась выше. Также компания подтвердила гайденс на 2024 год.
— Schlumberger (SLB: −2,1%) в первые три месяца текущего года зафиксировала поквартальное снижение выручки и EPS, что было обусловлено низкой буровой активностью в мире и особенно в США.
Мы ожидаем
Фьючерсы на S&P 500 и NASDAQ 100 перед началом основной сессии прибавляют примерно 0,5%. VIX корректируется после достижения максимума с октября 2023 года. Внешний фон положительный: торги 22 апреля Nikkei 225 и Hang Seng завершили в плюсе, котировки золота падают более чем на 1%, отыгрывая снижение напряженности на Ближнем Востоке. Сегодня инвесторы могут предпринять попытку выкупа просадки в акциях полупроводниковых компаний, хотя общая нервозность, вероятнее всего, сохранится. Доходности десятилетних трежерис остаются на некомфортно высоких для держателей акций отметках. Для руководства ФРС наступил период тишины перед заседанием, итоги которого станут известны 1 мая. Последние комментарии представителей регулятора сигнализировали о преобладании «ястребиного» настроя.
Сегодня выйдут данные индекса экономической активности от ФРБ Чикаго, но существенного влияния на ход торгов они, скорее всего, не окажут. Предыдущее значение этого индикатора достигло позитивного уровня и составило 0,05 пункта.
Баланс рисков на сегодня складывается умеренно позитивным. Прогнозируем средний уровень волатильности. Отскок после пятничной распродажи вполне возможен, но участники рынка будут действовать очень осторожно в преддверии публикации на этой неделе важных квартальных отчетов, в том числе Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL). Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 4950–5000 пунктов (от −0,4% до +0,7% к уровню закрытия 19 апреля).
В поле зрения
— Tesla (TSLA) анонсировала снижение цен на весь свой ассортимент в Китае, что, по мнению Bloomberg, чревато новым обострением ценовой войны в стране. В частности, Li Auto (LI) уже понизила стоимость всего модельного ряда на 6–7%.
