Владелец Gucci предупредил о падении прибыли по итогам первого полугодия

Операционная прибыль Kering, владеющей брендами Gucci и Yves Saint Laurent, снизится по итогам первой половины 2024 года на 40–45% из-за слабых результатов первого квартала и «сложного начала года» в целом, предупредила компания. Ее выручка за период с января по март сократилась на 11%. Продажи Gucci упали на 21% — сильнее, чем Kering предупреждала в марте. Расписки Kering в США потеряли во вторник больше 5% своей цены.

Детали

Результаты Kering значительно ухудшились в первом квартале из-за слабых рыночных условий, особенно в Китае, и стратегического изменения позиционирования некоторых брендов, включая Gucci, заявил гендиректор Kering Франсуа-Анри Пино, его слова приводятся в сообщении компании.

«Учитывая падение выручки и твердое намерение продолжить инвестиции в долгосрочную привлекательность и уникальность наших брендов, мы теперь ожидаем существенно меньшей операционной прибыли в первой половине года», — отметил Пино.

По оценкам Kering, падение может составить от 40% до 45% в сравнении с первым полугодием 2023-го.

Как отчиталась Kering

Компания сообщила, что ее выручка за первый квартал составила €4,5 млрд — на 11% меньше, чем за тот же период 2023 года. Она посетовала, в частности, на снижение посещаемости принадлежащих ей магазинов. Ускорилось падение продаж в Азиатско-Тихоокеанском регионе, тогда как в Западной Европе, Северной Америке и Японии они остались примерно на уровне четвертого квартала 2023-го. 

Gucci — самый дорогой бренд в портфеле Kering. Его продажи упали сразу на 21% в годовом выражении — до €2,08 млрд. Падение оказалось немного сильнее того, о котором Kering предупреждала в марте: тогда компания думала, что выручка Gucci сократится на 20%. При этом Kering утверждает, что новая коллекция Gucci, которая начала появляться в магазинах с середины февраля, была принята хорошо. Снизились в первом квартале продажи и других брендов Kering: Yves Saint Laurent — на 8%, Bottega Veneta — на 2%, остальных — в среднем на 7%.

Что это значит

Kering пытается, но пока не может оживить продажи Gucci, которая приносит ей больше двух третей операционной прибыли, написал Bloomberg. За весь 2023 год выручка бренда упала на 6%, за четвертый квартал — на 8%. В прошлом году сменился креативный директор Gucci: позицию занял Сабато де Сарно. В том же году Kering решила увеличить инвестиции в оживление бренда.

Gucci, как и другие люксовые бренды, страдает от замедления роста экономики Китая — крупного рынка предметов роскоши. Там сейчас поляризация: люди хотят вещи либо по-настоящему высокого класса, либо, наоборот, более доступные, а Gucci находится примерно посередине, пояснил финансовый директор Gucci Армель Пулу в изложении Bloomberg.

Kering продолжает отставать от лидера рынка — LVMH, владеющей брендами Louis Vuitton и Christian Dior: та ранее отчиталась об увеличении выручки в первом квартале на 3%, что тоже стало резким замедлением темпов роста. Еще один крупный игрок, Hermes International, опубликует отчетность 25 апреля.

Что делать с бумагами

Расписки Kering на внебиржевом рынке США в моменте дешевели на 5,3% — до $35. Торги в Париже закончились ростом на 1,13% — до €350,2. Это максимальная цена закрытия после 15 апреля. Квартальные результаты Kering были опубликованы уже после закрытия французской биржи. 

Большинство аналитиков советуют держать бумаги Kering: у них 17 рейтингов Hold из 26, следует из данных FactSet. Шесть аналитиков рекомендуют покупать акции (рейтинг Buy), один присвоил рейтинг Overweight («выше рынка»), двое — Underweight («ниже рынка»). Средняя целевая цена — €421,29: это на 20,3% выше последней цены закрытия.

Как у других

Крупнейшие европейские люксовые бренды закончили торговый день 23 апреля в основном ростом. Акции LVMH незначительно подешевели — на 0,03%, акции Hermes прибавили 1,95%, акции Richemont (владелец Cartier) — 1,69%, а британская Burberry выросла на 0,61%.