Morgan Stanley понизил на 10% целевую цену акций AMD

Аналитики Morgan Stanley понизили почти на 10% таргет по акциям американского производителя чипов Advanced Micro Devices, сохранив при этом рейтинг «выше рынка».  Morgan Stanley увидел потенциальные проблемы для бизнеса AMD во втором полугодии, связанные с выходом новой платформы для ИИ Blackwell от Nvidia. 

Детали

Morgan Stanley сохранил рейтинг для акций AMD на уровне Overweight, что подразумевает потенциал роста бумаг компании выше рынка. Вместе с тем, инвестбанк понизил целевую цену до $177 — это на 9% ниже предыдущей оценки, но на 12,7% выше по сравнению с ценой закрытия в пятницу,  написал Investing.com со ссылкой на аналитическую записку Morgan Stanley.

По итогам первого квартала AMD является одним из лидеров сектора, несмотря на неоднозначные условия в основном бизнесе и риски в области ИИ, связанные с выходом новой платформы Blackwell от Nvidia, цитирует портал записку инвестбанка. Morgan Stanley отмечает, что его взгляд на AMD не изменился, а понижение целевой цены связано с «долгосрочными перспективами компании» в связи с запуском Blackwell и “готовностью [Nvidia] устанавливать агрессивные цены». Вместе с тем, «AMD доказала свою изобретательность, и сможет отреагировать на продукт», считают аналитики.

Они отмечают, что перспективы бизнеса AMD связанные с персональными компьютерами во втором квартале выглядят немного слабее, а производство серверов, наоборот, имеет больший потенциал. «Показатели второго полугодия зависят от восстановления бизнеса Xilinx [разработчик микросхем, которого AMD купила в 2020 году], которого пока не заметно, или от силы [компании] в других секторах, но мы видим некоторые потенциальные проблемы для второго полугодия», — заключили аналитики Morgan Stanley. 

Контекст

В конце марта Nvidia представила новую платформу для искусственного интеллекта Blackwell и чип GB200, который в пять раз мощнее своего предшественника Hopper H100. Производитель чипов заявляет, что новая система способна развернуть нейросеть с 27 трлн параметров. Для сравнения, одна из самых больших моделей — GPT-4 — имеет всего 1,7 трлн параметров. Получается, на базе Blackwell можно построить ИИ в 15 раз сложнее. Чипы на платформе Blackwell выйдут до конца этого года. Их цена составит от $30 тыс. до $40 тыс. за единицу, сообщил глава компании Дженсен Хуанг CNBC. Чип предыдущего поколения — H100 — сейчас стоит примерно столько же: от $25 тыс. до $40 тыс.

Что с акциями

Акции AMD растут после открытия торгов в пределах 1%. За последний месяц они потеряли чуть больше 13% стоимости. Из 49 аналитиков, отслеживающих компанию, 39 рекомендуют покупать ее акции: у них 31 рейтинг Buy (покупать) и восемь Overweight (ожидание, что акции AMD могут превзойти отрасль), по данным Market Watch. Девять аналитиков присвоили бумагам рейтинг Hold (держать), один — Underweight (динамика хуже средней по отрасли). Рекомендаций продавать нет. Средняя целевая стоимость акции $201,24 — на 27,9% выше закрытия накануне.