Утро в Нью-Йорке: тон торгам задаст отчетность Apple

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

На торгах 1 мая американские фондовые площадки продемонстрировали смешанную динамику. S&P 500 и NASDAQ-100 потеряли 0,34% и 0,33%, Russell 2000 и Dow Jones прибавили 0,32% и 0,23% соответственно. Казначейские облигации укрепились по всей кривой. Доходность двухлетних трежерис опустилась ниже 5% после заседания ФРС и посвященной ему пресс-конференции главы регулятора Джерома Пауэлла. 

Плановая встреча членов FOMC ожидаемо завершилась без изменений базовой ставки. В официальном заявлении по итогам заседания была отмечена пауза последних месяцев в движении инфляции к таргету 2%, а также нецелесообразность снижения ставки, пока этот таргет не достигнут. В остальном риторика регулятора не претерпела значимых изменений. Приятным сюрпризом для рынка стало снижение интенсивности количественного ужесточения: с июня ежемесячный лимит сокращения объема трежерис на балансе ФРС пересматривается с $60 млрд до $25 млрд при ожиданиях экономистов на уровне $30 млрд. Тональность конференции председателя ФРС Пауэлла была менее «ястребиной», чем предполагало инвестсообщество. Глава регулятора указал на низкую вероятность повышения ставки и дал рынку четкий сигнал о том, что основная «функция реакции» ФРС на инфляционные сюрпризы остается прежней: более длительный период удержания ставки на текущем уровне.

Накануне был опубликован блок важной для рынка макростатистики. Индекс деловой активности в производстве от ISM оказался ниже ожиданий и вернулся на территорию сокращения, ценовое давление оказалось самым высоким с июня 2022 года. Количество вакансий, по данным JOLTS, вопреки консенсусу опустилось на минимум с марта 2021 года. Апрельские данные ADP по занятости в частном секторе опережают среднерыночные ориентиры, хотя она немного снизилась по сравнению с мартом. В релизе отмечается минимальный с августа 2021-го рост зарплаты на 5% г/г для тех, кто сохраняет работу.

Новости компаний

– Прибыль на акцию и чистая процентная маржа New York Community Bancorp (NYCB: +28,1%) недотянули до консенсуса, однако объемы резервов и списаний снизились по сравнению с предыдущим кварталом. Банк заявил, что у него есть четкий план по выходу на прибыльность в течение следующих двух лет.

— EBITDA и выручка Pinterest (PINS: +21%) превзошли ожидания, как и прогноз продаж на следующий квартал. Компания рассчитывает на увеличение маржи в 2024 году, хотя предупреждает, что во втором полугодии рост будет более скромным. 

— Прибыль и выручка Pfizer (PFE: +6,1%) оказались выше консенсуса. Ключевым драйвером роста доходов выступил Paxlovid. Портфель первичной медико-санитарной помощи показал более высокие результаты от Eliquis и Prevnar. Сильные показатели зафиксированы и по Vyndaqel. Компания повысила прогноз прибыли на акцию и подтвердила гайденс по выручке за финансовый год.

Мы ожидаем

Сегодня перед открытием основной сессии будут опубликованы данные по производительности и удельной стоимости труда за первый квартал. Ожидания в отношении этой статистики пессимистичны и предполагают замедление роста производительности при ускорении роста стоимости труда. Также выйдут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице, которые должны продемонстрировать умеренно позитивную динамику. В начале торгов будет обнародована статистика заказов на товары длительного пользования и промышленных заказов за март, консенсус предполагает повышение обоих показателей.

И все же главным событием дня станет квартальный отчет Apple (AAPL). Ключевым моментом релиза, как обычно, будет динамика продаж нового iPhone, в частности, в Китае. Ряд аналитических агентств предполагают, что она может оказаться негативной. Отдельный интерес для инвесторов представляют результаты сервисного сегмента и продаж Apple Vision Pro. В целом новостной фон и рыночные данные последнего времени объясняют негативную динамику акций AAPL и формируют довольно пессимистичные ожидания относительно отчета Apple.

Считаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Этому будут способствовать продолжение реакции на пресс-конференцию Пауэлла и корпоративные отчеты. Фьючерсы указывают на возможность отскока. Складывается позитивный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 4990–5070 пунктов (от −0,5% до +1,0% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Акции Qualcomm (QCOM) на постмаркете отыграли покупками данные о росте квартальной прибыли и выручки выше ожиданий. Прогноз последнего показателя превысил консенсус, чему способствовало восстановление рынка смартфонов и высокий спрос на устройства премиум-класса, в которых используются самые передовые чипы.

— Акции Carvana (CRVN) взлетели после закрытия торгов на фоне публикации рекордных финансовых результатов, которые стали следствием масштабной реструктуризации, направленной на повышение прибыльности после возникших в 2022 году опасений по поводу банкротства, из-за которых акции CRVN потеряли почти всю свою стоимость.