Bernstein повысил целевую цену акций Arm, но покупать не советует
Инвесткомпания Bernstein во второй раз в этом году повысила целевую цену акций британского разработчика процессорной архитектуры Arm Holdings. Несмотря на это, Bernstein по-прежнему не советует покупать бумаги Arm, не веря слухам о разработке чипов для искусственного интеллекта.
Детали
Bernstein повысил целевую цену акций Arm с $72 до $92. При этом инвесткомпания сохранила для бумаг компания рейтинг «ниже рынка». Bernstein напомнил, что финрезультаты компании два квартала подряд превосходят консенсус-прогнозы. Но, подчеркнула инвесткомпания, причиной роста выручки в прошлом квартале снова стали доходы, не связанные с лицензионными платежами. Кроме того, последний прогноз Arm на текущий финансовый год разочаровал Уолл-стрит.
Аналитикам Bernstein трудно поверить в недавние публикации о том, что Arm в сжатые сроки разработает чипы для искусственного интеллекта и — более того — организует их массовый выпуск, пишет StreetInsider. Недоверие Bernstein связано с тем, что на рынке имеется неудовлетворенный спрос, связанный с Neoverse Compute Subsystem (CSS) — референсной платформой для разработки процессоров на архитектуре Arm для дата-центров.
«Несмотря на позитивные перспективы роста, рыночная оценка Arm выглядит полностью справедливой даже с учетом премии относительно акций аналогичных компаний, которые также торгуются по справедливой цене», — цитирует StreetInsider заключение Bernstein.
Bernstein второй раз в этом году повышает целевую цену акций Arm. В феврале аналитик Bernstein Сара Руссо повысила таргет с $46 до $72, также сохранив рейтинг «ниже рынка». Беспокойство, отмечала Руссо, вызывает Китай, на долю которого приходится 20% бизнеса Arm.
Что говорят другие аналитики
Консалтинговая компания Morningstar на этой неделе заявила, что акции Arm «значительно переоценены по сравнению с долгосрочной оценкой справедливой стоимости». Ключевые риски для Arm, по мнению Morningstar, «исходят от Китая и медленного, но стабильного внедрения» конкурирующей процессорной архитектуры RISC-V.
Что с акциями
С начала этого года акции Arm подорожали почти на 66%. По данным FactSet, средняя целевая цена акций Arm составляет $118,7 — на 4% выше текущей. Около половины аналитиков (18 из 33), позицию которых учитывает FactSet, рекомендуют покупать бумаги Arm. Примерно каждый третий (12 из 33) советует держать бумаги британского разработчика чипов в инвестпортфеле и лишь трое из 33 — продавать.
