Vertical Research Partners повысили рейтинг акций 3M до «покупать»
Аналитик Vertical Research Partners повысил рейтинг акций компании 3M, занимающейся химпроизводством медикаментов и товаров повседневного спроса, до «покупать», а целевую цену до $140 за акцию. Ралли в акциях 3M длится семь сессий подряд, эксперты выставляют высокие оценки компании, посчитав, что ее проблемы уже решены. Положительным моментом стало и снижение дивидендов после выделения медицинского бизнеса Solventum в отдельную компанию на меньшую сумму, чем ожидали эксперты, пишет Barrons.
Детали
В четверг аналитик Vertical Research Partners Джефф Спрэг повысил рейтинг акций 3M с «держать» до «покупать», а целевую цену с $92 до $140 за акцию. По данным FactSet, новый таргет — самый высокий на Уолл-стрит для акций компании.
«В прогнозах 3M по-прежнему много неопределенностей, но мы считаем, что соотношение риск/доходность сейчас явно склоняется в сторону повышения, — цитирует Спрэга Barrons. — Новый генеральный директор Билл Браун вступил в должность 1 мая. Ему еще предстоит изложить свои приоритеты, но мы ожидаем, что он сосредоточится на восстановлении роста при одновременном повышении маржи и денежного потока».
За семь торговых сессий акции 3M выросли на 9,4%. Неделей ранее аналитик HSBC Уэсли Брукс изменил оценку акций 3M с «держать» до «покупать», а целевую цену с с $91,13 до $115 за акцию.
«Прибыль за первый квартал 2024 года показала первоначальные признаки изменения роста и увеличения маржи в результате реструктуризации, — написал Брукс. — Мы ожидаем возвращения к росту за счет улучшения экономики, экономии затрат и восстановления баланса после выделения Solventum».
Solventum, ранее входившая в состав 3М в сфере здравоохранения, стала независимой компанией 1 апреля. Сейчас она торгуется под биржевым символом SOLV.
Комментируя прогноз 3M о намерении компании заработать в 2024 году около $7 на акцию, Брукс сказал, что этот прогноз «консервативный», и предположил, что в 2025 году компания получит прибыль на акцию в размере $8,43, в то время как консенсус-прогноз FactSet составляет $8.
Дивиденды 3М
Корпорация намерена выплачивать ежеквартальные дивиденды в размере 70 центов на акцию после выделения Solventum, тогда как эксперты ожидали, что дивиденды будут ниже.
«Это подразумевает годовые дивиденды в размере около $1,55 млрд по сравнению с нашей предыдущей оценкой в $1,4 млрд, которая подразумевала выплату 40% [свободного денежного потока]», — цитирует Marketwatch аналитика JPMorgan Стивена Туса.
Контекст
В последнее время 3М испытывает трудности с ростом, отмечает Barrons. Продажи в первом квартале выросли на 0,8% в годовом исчислении на сопоставимой основе. Это был первый положительный показатель роста за последние пять кварталов. За последние пять лет акции упали на 34%, и к концу 2023 года многие инвесторы считали их почти мусорными, пишет Barrons.
По словам Джеффа Спрэга, компания несет юридическую ответственность из-за загрязнения сточных вод «вечными химикатами» и бракованных берушей, проданных американским военным. 3М согласилась выплатить около $18 млрд в течение долгого срока для урегулирования обоих вопросов. Но эти неудачи уже «в зеркале заднего вида». Спрэг считает, что для акций 3М наступил «поворотный момент», имея в виду переход к бычьему тренду.
Что с акциями
В четверг акции 3M подорожали на 3,58%, до $104,86. За три последних месяца бумаги компании подорожали на 35,76%, а за год – на 25,9%.
По данным FactSet, из 18 аналитиков, наблюдающих за акциями 3M, пятеро рекомендуют покупать их (три оценки Buy, два Overweight), 11 рекомендуют держать их (Hold) и двое — продавать (Sell). Еще три месяца назад оценок «покупать» у 3M не было вообще. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по цене на акции компании составляет $107,15, что подразумевает рост более чем на 2%.
