Возвращение легенды: инвесторы снова скупают мем-акции
На фондовый рынок неожиданно вернулось ралли акций-мемов: розничные инвесторы через три года снова разогрели интерес к акциям GameStop и AMC. На этот раз волна продлилась всего два дня, а основную прибыль получил мемкоин GameStop, названный в честь одноименной компании.
Возвращение легенды
В январе 2021 году на фондовом рынке произошло так называемое ралли акций мемов — группа энтузиастов на форуме r/WallStreetBets во главе с трейдером по имени Roaring Kitty (Рычащий котенок) стала призывать инвесторов покупать акции ритейлера видеоигр GameStop и сети кинотеатров AMC. За этим движением стояла идеология — розничные инвесторы не позволят крупным финансовым институтам контролировать фондовый рынок — этой идеи придерживаются многие пользователи платформы Reddit, с которой началось движение. С того момента в течение трех лет аккаунт Roaring Kitty оставался неактивным, пока в воскресенье, 12 мая, в нем не появилась публикация — рисунок человека, играющего в видеоигру. Пользователи восприняли его как сигнал снова покупать акции GameStop.
Акции GME поднялись с менее чем $17 в пятницу накануне публикации Roaring Kitty до максимума почти $65 в следующий вторник. Еще одна мем-акция — AMC — выросла более чем на 300%, с менее чем $3 до почти $12. Менее чем за час капитализация GameStop увеличилась примерно на $6 млрд. AMC Entertainment Holdings Inc. подорожал более чем на 80%. На рынке криптовалют токен Roaring Kitty вырос более чем на 4 000%.
«Это кратковременные всплески, они похожи на солнечные затмения — они происходят, а затем исчезают на долгое время, а затем происходят снова», — считает президент Financial Insyghts Питер Этвотер. Значимых фундаментальных причин для роста акций не было. Накануне AMC отчиталась о чистых убытках по итогам 2024 года в $163,5 млн, поскольку сеть кинотеатров пытается восстановиться после периода пандемии. GameStop же смогли официально объявить о прибыли в $6,7 млн за 2023 финансовый год по сравнению с убытком в $313 млн за 2022 финансовый год. В 2022 году компания закрыла многие из своих магазинов.
На этот раз ажиотаж затронул и криптовалютный рынок — причем гораздо сильнее, чем акции, подорожал мемкоин GameStop. В течение нескольких часов после публикации цена токена выросла более чем на 600%. В следующие несколько дней токен продолжил расти. Начав с менее чем $0,0005 он дорос до $0,022, то есть более чем на 4300% всего за три дня. Затем цена токена снизилась примерно на 70% от этих максимумов, но все еще находится в плюсе более чем на 1400% от цен до публикации.
«Эти резкие однодневные движения служат напоминанием о рисках совершения спекулятивных сделок», — сказала Bloomberg главный аналитик акций Hargreaves Lansdown Софи Лунд-Йейтс.
Основные отличия: как развивалась ситуация тогда и сейчас
Цена акций GameStop к вечеру вторника выросла на 179% до $48,75, что все еще далеко от рекорда более $85 в январе 2021 года. Акции AMC закрылись во вторник на отметке $6,85 и выросли на 135% с пятницы, но это далеко от их исторического максимума выше $300, установленного в июне 2021 года.
Но удержаться на этих уровнях надолго акции не смогли и уже через два дня после начала ралли упали: GameStop на 30% в четверг, 16 мая 2024 года, а AMC — на 15%. «В акциях, вроде этих, когда нет фундаментальных причин, цены не могут оставаться на высоких уровнях без постоянного притока людей», — считает главный исполнительный директор Tuttle Capital Management Мэттью Таттл.
Одним из драйверов ралли 2021 года было то, что основная масса розничных трейдеров еще не владела акциями GameStop. В январе того года GameStop была самой покупаемой акцией на торговых платформах, которые обслуживают индивидуальных инвесторов, а число ордеров на покупку в разы превышало число ордеров на продажу. На этот раз было не так. GameStop был самой торгуемой акцией на платформе Fidelity, но количество ордеров на продажу акций практически совпадало с числом ордеров на покупку. Это указывает на то, что розничные трейдеры продавали бумагу друг другу.
На этот раз другой была и ситуация на фондовом рынке. В 2021 году процентные ставки были на историческом минимуме, а рынки акций — и криптовалюты — росли, поскольку Федеральная резервная система и Конгресс направляли триллионы долларов стимулов, чтобы поддержать американскую экономику, охваченную рецессией во время пандемии. Однако с тех пор ФРС перешла к повышению ставок, что привело к росту стоимости заемного финансирования и охладило пыл розничных инвесторов на американском фондовом рынке. По данным Bloomberg Intelligence, заявки от розничных трейдеров на покупку акций и биржевых фондов составляли 24% от общего объема рынка в первом квартале 2021 года, а к первому кварталу 2024 года этот показатель упал до 17%.
Несмотря на резкие колебания цен акций, общий объем инвестиций в ценные бумаги был намного ниже, чем три года назад. По данным Vanda Research, в понедельник инвесторы вложили в GameStop $15,8 млн, а также $37,5 млн в AMC — по сравнению с $87,5 млн и $170 млн соответственно в 2021 году. При этом скачок цен также оказался не таким значительным. Основной причиной является то, что у компаний с мем-акциями сейчас на рынке торгуется больше акций, чем в 2021 году. У GameStop в этом марте было примерно 305,9 млн акций в обращении, в четыре с лишним раза больше, чем три года назад. Этот значит, что для разгона цены акций теперь требуется большая активность.
«Розничные инвесторы сыграли значительную роль в подъеме акций GME, AMC и других мем-акций в понедельник и во вторник», — отметили аналитики Vanda Securities. Тем не менее, они усомнились в том, что новое ралли мем-акций сможет достичь уровней 2021 года в ближайшие дни. «Думаем ли мы, что лишь некоторое количество розничных трейдеров может присоединиться к этой тенденции в ближайшие дни? Да. Думаем ли мы, что это повторение 2021 года? Нет, и вероятность повторения очень низкая», — отметили они. По данным The New York Times, только два аналитика Уолл-стрит следят за GameStop, и их рейтинги — это «продажа» и «ниже рынка».
