Хедж-фонды сократили доли в «Великолепной семерке» крупнейших технологических компаний США в первом квартале, сообщил Goldman Sachs. Вместо них хедж-фонды предпочитают инвестировать в акции энергетических и инфраструктурных компаний, которые могли бы извлечь выгоду из бума искусственного интеллекта.
Детали
Goldman Sachs проанализировал отчеты 707 хедж-фондов, вложивших в акции в совокупности $2,7 трлн. Исследование показало, что в первом квартале 2024 года хедж-фонды сократили свои позиции в акциях компаний с мега-капитализацией, пишет Market Watch со ссылкой на аналитическую записку банка.
В частности, хедж-фонды продавали акции Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta и Nvidia. При этом позиции в акциях Tesla остались практически неизмененными, а в акциях Apple, наоборот, выросли.
Тем не менее все акции «Великолепной семерки», за исключением Tesla, остались шестью самыми популярными активами у хедж-фондов, оговаривается Goldman Sachs. Продолжающееся ралли повысило их вес в портфелях фондов, даже несмотря на то, что те сократили свои доли.
Какие акции покупали хедж-фонды
Goldman отмечает, что инвестиционные фонды стремились извлечь выгоду из роста более широкого сектора искусственного интеллекта и вкладывались в производителей микросхем, таких как Marvell Technology и Micron Technology. Их доля в портфелях хедж-фондов выросла до рекордного уровня в 6,5%.
Кроме того, внимание хедж-фондов привлекли коммунальные предприятия (в частности, американская коммунальная и энергетическая компания AES), производители электронных компонентов (Littelfuse) и добытчики металлов, необходимых для производства чипов ИИ (например, горнодобывающая компания Freeport-McMoRan), а также компании-дистрибьюторы технологий (в частности, TD Synnex).
Хедж-фонды также увеличили свои доли в компаниях, которые и сами извлекают выгоду благодаря технологиям ИИ. Среди них технологический гигант Apple, производитель программного обеспечения Adobe, аптеки Walgreens Boots Alliance и страховая компания First American Financial.
Goldman Sachs отмечает, что хедж-фонды сделали самый большой уклон в сторону коммунальных и финансовых компаний за последние 10 лет. Инвестиции в коммунальные услуги банк объясняет впечатляющими показателями этого сектора: с доходностью 15% в 2024 году он занял третье место в списке самых прибыльных отраслей, уступив по показателям лишь IT-компаниям (+16%) и телекомам (+21%).
Портфели хедж-фондов оставались сильно концентрированными: 70% портфеля типичного управляющего сосредоточено в 10 крупнейших позициях, указывает Goldman Sachs. Вместе с тем доходность самых популярных акций составила 16% по сравнению с 7% индекса S&P 500.
