Аналитики нескольких исследовательских компаний повысили прогнозы продаж препаратов для людей с лишним весом на ближайшие годы. Некоторые прогнозируют, что объем рынка вырастет в пять раз к 2028 году, другие — что в шесть раз к 2033 году. Высокий спрос на инъекции для похудения Wegovy и Zepbound помог акциям их производителей — Novo Nordisk и Eli Lilly — подорожать на треть с начала года.
Детали
Аналитики корректируют свои прогнозы с учетом растущего списка показаний к применению препаратов и ожидаемого ужесточения конкуренции по мере выхода новых продуктов на рынок, пишет Reuters. Если год назад максимальная оценка объема рынка в ближайшие годы составляла примерно $100 млрд, то теперь $150 млрд, отметило агентство.
В 2023 году общемировые расходы на инъекции против ожирения составили $24 млрд, сообщил Reuters старший директор по исследованиям IQVIA Institute for Data Science Майкл Клайнрок. К 2028 году эта цифра может достигнуть $131 млрд. Если раньше IQVIA ожидала роста отрасли в год на 13%, то теперь — на 27%. Объем рынка будет более скромным, если не будет расширено страховое покрытие на эти препараты: минимум $39 млрд к 2028 году, хотя более вероятный прогноз — $74 млрд, отметил Клайнрок. Достижение порога в $131 млрд будет зависеть от того, как долго пациенты будут принимать препараты, будут ли эти инъекции использоваться для борьбы с другими болезнями и будут ли расти продажи напрямую потребителям, утверждает директор по исследованиям IQVIA.
По мнению BMO Capital Markets, к 2033 году продажи препаратов для людей с лишним весом достигнут $150 млрд. Год назад прогноз был менее определенным: больше $100 млрд в начале 2030-х годов, пишет Reuters. Компания Leerink ожидает, что ежегодные продажи вырастут до $158 млрд к 2032 году.
Дефицит и страховка
Страховое покрытие инъекций от Novo Nordisk, Eli Lilly и других компаний будет зависеть от позитивных показателей препаратов в борьбе с сопутствующими заболеваниями. Например, последние данные Novo Nordisk показали, что инъекции Wegovy замедляют прогрессирование болезни почек у людей с диабетом второго типа и снижают риски проблем с сердцем и сосудами. Если препараты помогут снизить риски «дорогостоящих» проблем со здоровьем, к которым относятся сердечные приступы и инсульты, а также апноэ во сне, это может побудить работодателей и страховщиков платить за инъекции, предположил Reuters.
В 2023 году продажи препаратов ограничивал дефицит Wegovy и Zepbound (который получил одобрение только в ноябре), но сейчас он снижается, а продажи в основном ограничены только производственными мощностями, утверждает Майкл Клайнрок. На инъекции есть потребительский спрос, в них есть неудовлетворенная медицинская потребность, говорит управляющий портфелем менеджер Tema Obesity & Cardiometabolic ETF Дэвид Сонг. Дальше рынок будет ждать ценовая конкуренция, поскольку больше игроков займутся производством аналогичных продуктов, отметил Сонг.
Что с акциями
Из-за популярности Wegovy и Zepbound стоимость акций их производителей резко подорожала: только с начала 2024 года они прибавили 33% и 36% соответственно. Novo в прошлом году стала самой дорогой публичной компанией Европы, опередив LVMH, владеющую люксовыми брендами Louis Vuitton и Dior.
Акции Novo Nordisk на бирже в Копенгагене 28 мая в основном росли: в моменте — на 0,6%. На утренних торгах в США котировки, наоборот, падали примерно на 1,57%. Акции Eli Lilly на премаркете росли примерно на 0,8%.
Аналитики преимущественно советуют покупать акции Novo Nordisk: у них 17 рейтингов Buy и два Overweight («выше рынка»), показывает FactSet. Еще восемь аналитиков рекомендуют держать бумаги (Hold), трое — продавать (два Underweight и один Sell). Бумаги Eli Lilly тоже пользуются доверием рынка: 22 аналитика рекомендуют их покупать, семеро — держать и лишь один присвоил им рейтинг Underweight.
