Инвесторы устроили распродажу акций Nvidia после сообщения о том, что 19% годовой выручки производителю ИИ-чипов, возможно, принесла Microsoft. Их обеспокоило, что доход компании зависит так сильно от одного заказчика, который в любой момент может снизить объем закупок, пишет Tradingview. Акции Nvidia в ходе торгов упали почти на 4%.
Детали
В четверг акции Nvidia, крупнейшего производителя чипов для ИИ, подешевели на 3,8%, опустившись до отметки $1105. Предыдущие четыре сессии котировки Nvidia росли после отчета об увеличении квартальной выручки на 262%.
К снижению акции перешли после аналитической записки UBS. В ней банк сообщил, что его исследовательское подразделение проанализировало документы Nvidia и пришло к выводу, что, возможно, в 2024 финансовом году 19% выручки Nvidia обеспечил один заказчик — Microsoft.
Nvidia и Microsoft оставили это без комментариев. Однако Nvidia косвенно признала зависимость от крупных заказчиков, туманно отметив, что «два непрямых клиента принесли по 10% (каждый) или более от общей выручки за первый квартал 2025 финансового года», пишет Tradingview.
Такая зависимость компании от крупных заказчиков насторожила инвесторов и они начали продавать акции. При этом сам UBS сохранил оценку «покупать» для акций Nvidia и целевую цену в $1200.
Чего боятся инвесторы
Сама Microsoft при разработке нового поколения энергоэффективных пользовательских компьютеров взяла за основу чипы для ИИ от Qualcomm. А недавно Microsoft заявила, что из-за дефицита чипов Nvidia она, как компания-владелец облачных хранилищ, вынуждена в качестве альтернативы использовать сервера, собранные на базе чипов MI300X от Advanced Micro Devices. Хотя это не значит, что в ближайшей перспективе компания откажется от продуктов Nvidia для дата-центров.
Помимо Microsoft, чипы для дата-центров у Nvidia закупают на миллиарды долларов Alphabet, Meta Platforms, Amazon, OpenAI и другие крупные компании. Инвесторы опасаются, что рано или поздно покупатели начнут искать аналоги чипам Nvidia.
Несколько крупных технологических компаний уже объединили усилия для разработки нового отраслевого стандарта для сетей в центрах обработки данных с искусственным интеллектом под названием Ultra Accelerator Link (UALink), пишет Finimize. Инициативу возглавляют Meta, Microsoft, AMD и Broadcom. Она направлена на создание открытого стандарта для связи между ускорителями ИИ, которые обрабатывают огромные объемы данных. В консорциум также входят Google, Cisco Systems, Hewlett Packard Enterprise и Intel. Альянс компаний таким образом надеется снизить свою зависимость от Nvidia, которая в настоящее время контролирует около 80% рынка чипов для искусственного интеллекта, поясняет Finimize. Спецификация UALink может быть доступна к третьему кварталу 2024 года.
Еще один повод для опасений дают данные Stock Analysis, которые показывают, что за последние пять лет рост выручки Nvidia составил в среднем почти 47%. За тот же период прибыль на акцию выросла почти на 135%, что может говорить о «перегретости» цены акций, поясняет Tradingview.
Что с акциями
С начала года бумаги Nvidia подорожали на 123%. По данным MarketWatch, из 62 аналитиков, отслеживающих акции Nvidia, шесть экспертов рекомендуют держать ранее купленные акции, все остальные — покупать. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по стоимости акций — $1182,28, что предполагает рост на 7%.
