Основные фондовые индексы США упали из-за противоречивой макроэкономической статистики и общего пессимизма инвесторов. Аналитики все чаще говорят, что ралли американских акций скоро закончится. А вот в отношении китайского рынка впервые за долгое время прозвучал положительный прогноз, несмотря на усиление торговой войны между США и КНР. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.
Американские рынки упали: инвесторы опасаются роста инфляции
Три основных фондовых индекса США на этой неделе упали на фоне противоречивой макроэкономической статистики. В среду была опубликована так называемая «Бежевая книга» — отчет ФРС о состоянии американской экономики. Она продолжает расти, говорит Федрезерв, но бизнес стал настроен более пессимистично. В целом инфляция остается стабильной, и, как ожидается, рост цен продолжится умеренными темпами в ближайшей перспективе, говорится в отчете.
Именно снижение темпов замедления инфляции насторожило инвесторов — они опасаются усиления роста цен. Тем более рынок труда также остается стабильным — занятость выросла «небольшими темпами» в апреле и конце мая.
Больше всего участников опросов ФРС беспокоят выборы президента США. Именно из-за них некоторые предприятия откладывают планы развития и сокращают расходы. Озабоченность вызывает и военный конфликт Израиля с ХАМАС.
В тоже время, экономика США в первом квартале 2024 года росла медленнее, чем предполагали аналитики. ВВП в январе-марте вырос на 1,3% в годовом исчислении, что ниже предварительной оценки в 1,6% и существенно ниже значений четвертого квартала 2023 года — 3,4%.
«Пересмотр показателей экономического роста в сторону понижения повышают вероятность того, что ФРС начнет снижать процентные ставки к сентябрю», — говорит Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank. А в Goldman Sachs назвали сценарий «мягкой посадки» экономики США базовым.
Ралли в США заканчивается?
Аналитики все чаще говорят, что ралли американских акций скоро закончится. С начала 2024 года 57 акций в индексе Nasdaq выросли более чем на 150%, но трейдеры не покупают контракты, рассчитанные на дальнейший рост акций. Отсутствие спроса на колл-опционы указывает на то, что лучшая часть текущего ралли уже закончилась.
Более того, Nvidia и пять технологических гигантов теперь занимают 30% индекса S&P 500, что является опасной концентрацией. В списке Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon.com и Meta Platforms. В начале 2024 года на их долю приходилось 26%. Рывок с 26% до 30% произошел благодаря росту Nvidia. Рыночная стоимость производителя микросхем в этом году увеличилась на $1,6 трлн и близка к тому, чтобы обогнать Apple — вторую по стоимости компанию в мире.
Интересно, что даже в разгар пузыря доткомов 2000 года три из шести указанных технологических компаний — Microsoft, Cisco и Intel — также входили в шестерку лидеров. Тремя другими были General Electric, Exxon Mobil и Walmart.
Nasdaq обновил рекорд благодаря Nvidia
Во вторник индекс Nasdaq впервые в истории преодолел уровень 17 000. Это стало возможным именно благодаря росту акций Nvidia, которые также обновили свои максимумы после обещания Илона Маска создать суперкомпьютер с чипами этой компании.
Однако уже в четверг инвесторы устроили распродажу акций Nvidia после сообщения о том, что 19% ее годовой выручки, возможно, принесла Microsoft. Если доход компании так сильно зависит от одного заказчика, значит объем закупок может снизиться в любой момент. Тем более, что Microsoft активно разрабатывает собственные чипы для ИИ.
Мобиус увидел «свет в конце туннеля» на китайском рынке акций
Известный американский инвестор Марк Мобиус изменил свое мнение о китайских акциях и теперь настроен по отношению к ним более оптимистично. По словам инвестора, он увидел шанс на восстановление китайского фондового рынка примерно три-четыре недели назад, когда Пекин развернул меры поддержки сектора недвижимости.
Индекс MSCI China с января вырос более чем на 30%. Мобиус отдает предпочтение компаниям, производящим технологическое оборудование в Китае, а также «компаниям без фабрик», которые работают над программным обеспечением для чипов. В круг его интересов также вошли китайские производители электромобилей — некоторые из них, по словам Мобиуса, «превосходят Tesla».
Китай создает фонд по поддержке производителей чипов
В условиях обострения торговой войны с США Китай учредил крупнейший в истории страны инвестиционный фонд для поддержки производителей полупроводников. Его объем составляет $47,5 млрд. На фоне этих новостей акции основных китайских производителей чипов подскочили на двузначные цифры.
Между тем США и ЕС уже направили почти $81 млрд на создание полупроводников следующего поколения, что обострило борьбу с Китаем за превосходство в области чипов. А правительство Южной Кореи на прошлой неделе анонсировало госпрограмму поддержки полупроводниковой промышленности страны на сумму $19 млрд.
BofA подтвердил рекомендацию покупать акции Apple в ожидании ИИ-смартфонов
Bank of America на этой неделе сохранил рейтинг Buy для акций Apple и целевую цену $230 за акцию, которая предполагает рост более чем на 20%. Аналитики BofA считают, что продажи поддержит предстоящий переход к так называемым IntelliPhones — смартфонам с поддержкой искусственного интеллекта.
Между тем в апреле поставки iPhone в Китай выросли более чем на 50% после падения в январе и феврале. Отчасти подъем может быть связан со скидками, которые компания и ее розничные партнеры предлагают с начала года. Снижение продаж в Китае было одной из причин, почему в 2024 году подешевели акции Apple.
Акции Netflix взлетели до максимума за 2,5 года
На торгах в среду акции стримингового сервиса Netflix в моменте поднимались выше $664, обновив максимум за 2,5 года. Причиной для оптимизма инвесторов стали последние опросы пользователей в США и Великобритании, оценки аналитиков, а также ожидание выхода второго сезона «Игры в кальмара».
Volkswagen разработает электромобиль за €20 тысяч
Немецкий автопроизводитель Volkswagen не хочет вступать в коллаборации с другими европейскими брендами и намерен самостоятельно разработать бюджетный электромобиль стоимостью €20 тысяч ($21 756) к 2027 году. Ранее VW вел переговоры с Renault о совместной разработке бюджетного электромобиля.
Впрочем, в марте финансовый директор Volkswagen Арно Антлиц признавал, что получить прибыль от бюджетных электромобилей «очень сложно».
