Утро в Нью-Йорке: в центре внимания деловая активность производственного сектора

Индекс деловой активности по производственному сектору за май может умеренно повыситься по сравнению с апрелем / Фото: ShutterStock

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 31 мая на американских фондовых площадках проходили на положительной территории. Индекс S&P 500 прибавил 0,8% и закрылся близко к внутридневному максимуму, хоть и при нейтральной динамике NASDAQ. Индексы Dow Jones и Russell 2000 поднялись на 1,51% и 0,66% соответственно. Подавляющая часть прироста пришлась на последний час торгов, что было связано с ребалансировками фондов и активным потоком ордеров в конце месяца. Почти все сектора, включенные в S&P 500, показали восходящий тренд. Исключением стал IT-сектор, который не изменился за день на фоне того, что акции ряда крупных игроков индустрии были под давлением. Нефть марки WTI за день подешевела на 1,2%, завершив неделю сокращением на 0,9%.

Апрельский базовый дефлятор PCE, как и прогнозировалось, замедлился до минимального за этот год уровня 0,25% м/м (против роста месяцем ранее на 0,33% м/м). Такая динамика предпочитаемого ФРС индикатора инфляции является небольшим фактором поддержки в пользу потенциального снижения ставки ФРС в сентябре. Риторика представителей ФРБ остается смешанной.

Новости компаний

— Отчетность Gap (GPS: +28,6%) указала на рост выручки и прибыли на акцию в первом квартале. Также GAP улучшила прогнозы по выручке и операционной прибыли на 2025 год.

— У Dell Technologies (DELL: −17,9%) выручка за первый квартал превзошла консенсус, а прибыль на акцию оказалась на уровне ожиданий рынка. Компания повысила прогнозы на 2025 год по выручке и чистой прибыли на 2% и 3% соответственно. Отмечается падение маржи AI-сегмента и ценовое давление на традиционных рынках. Сохранение маржинального давления во втором квартале может продолжиться.

— Прибыль и выручка Marvell Technology (MRVL: −10,4%) за первый квартал — на уровне ожиданий. В доходах от дата-центров виден позитив, несмотря на сохраняющуюся слабость в более циклических сегментах. Прогноз на следующий квартал в большинстве своем был на уровне консенсуса.

— Veeva Systems (VEEV: −10,3%) отчиталась за первый квартал, продемонстрировав неплохие результаты. Однако прогноз компании по биллингу за второй квартал оказался на 3% ниже, чем предполагалось, как и по выручке на полный 2025 год (−1%).

Мы ожидаем

Сегодня планируются публикации ряда индексов деловой активности (PMI) по рынку США. Индекс деловой активности по производственному сектору (ISM) может умеренно повыситься до 49,7 п. по сравнению с апрельским значением 49,2 п., судя по региональным показателям производственной активности от ФРС. Реакция инвесторов будет зависеть от того, сможет ли ценовой компонент скорректироваться. В апреле он вырос до максимума с лета 2022 года. Также будет опубликован PMI по производственному сектору от S&P Global, который ожидаемо должен указать на небольшое увеличение активности.

Публикация индекса расходов на жилищное строительство будет интересным индикатором экономической активности в США: прогнозируется подъем индекса на 0,2% против снижения на 0,2% в марте.

Внешний фон складывается позитивным: гонконгский индекс HANG SENG торгуется сегодня в плюсе (+2,17%), как и японский NIKKEI (+1,13%) и европейские индексы. Фьючерсы на американские индексы находятся в зеленой зоне.

Волатильность на рынке ожидаем выше среднего. Баланс рисков позитивный благодаря AI-оптимизму (см. новость ниже). Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5250–5315 пунктов (от −0,5% до +0,7% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— В выходные стартовала конференция Computex. CEO Nvidia Corp. Дженсен Хуанг заявил о планах ежегодного обновления ускорителей искусственного интеллекта, анонсировав чип Blackwell Ultra в 2025-м и платформу следующего поколения Rubin, которая будет разработана к 2026-му. Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и других поставщиков выросли после таких заявлений.

— Акции AMD (AMD) также положительно могут отреагировать на выступление генерального директора Лизы Су на конференции Computex. Она представила ИИ-ускоритель MI325X, который будет выпущен в четвертом квартале 2024 года.

— AstraZeneca представила положительные результаты III испытательной фазы исследования LAURA. Препарат Tagrisso (osimertinib) продемонстрировал статистически значимое улучшение выживаемости без прогрессирования у пациентов с неоперабельным немелкоклеточным раком легких (НМРЛ) III стадии.