Elliott купил крупную долю в Southwest Airlines и настаивает на изменениях – WSJ
Американский инвестфонд Elliott Investment Management, входящий в число крупнейших в мире инвесторов-активистов, стал одним из основных акционеров Southwest Airlines, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники. Авиакомпания из Далласа последние несколько лет находится в кризисе. Elliott намерен добиться изменений в компании, чтобы улучшить ее показатели.
Детали
Elliott консолидировал пакет акций Southwest Airlines на сумму почти $2 млрд и, по словам собеседников WSJ, стал одним из крупнейших инвесторов техасской авиакомпании. Фонд намерен вступить в диалог с руководством перевозчика, рыночная капитализация которого составляет $16,6 млрд.
Elliott известен активными действиями в отношении технологических и других компаний. В нескольких – включая Crown Castle, NRG Energy и Goodyear Tire & Rubber, – где инвестфонд недавно нарастил позиции, в конечном счете сменились руководители.
Кризис в Southwest
Southwest Airlines начала работать в 70-х годах прошлого века и со временем выросла в крупнейшего лоукостера США по пассажиропотоку. Компания прославилась благодаря низким ценам и хорошему сервису. Southwest эксплуатировала лишь один тип самолетов – Boeing 737. Поэтому ее издержки были низкими и позволяли активно демпинговать.
Подход, обеспечивавший успех компании на протяжении 47 лет, дал сбой с наступлением пандемии COVID-19, которая привела к падению пассажиропотока. Сильнейшим ударом по репутации Southwest стала отмена около 17 тыс. рейсов в конце 2022 года, когда авиакомпания не смогла справиться с последствиями снежного шторма незадолго до Рождества. Планам роста также помешали задержки с поставками новых самолетов Boeing после январского инцидента на рейсе Alaska Airlines. Прошлой весной Southwest сообщила об отсрочке поставок самолетов Boeing и отказалась от полетов в несколько аэропортов.
Руководство Southwest заявило о решительных мерах выхода из финансового кризиса, включая пересмотр системы распределения кресел в самолетах. В настоящее время, отмечает WSJ, авиакомпания не предлагает премиальных опций, которые помогли бы улучшить ее результаты.
Что с показателями
В 2023 году чистая прибыль Southwest Airlines снизилась на 7,6% – до $498 млн, несмотря на рост выручки на 9,6% до рекордных $26,1 млрд. В первом квартале текущего года авиакомпания увеличила чистый убыток в 1,5 раза при рекордной для января-марта выручке. Скорректированный убыток составил $0,36 на акцию – хуже среднего прогноза опрошенных FactSet аналитиков в $0,34 на акцию.
Southwest по-прежнему рассчитывает на сильное лето. Компания ожидает, что выручка будет рекордной и во втором квартале, но планирует сократить расписание, после того как пик туристического сезона пройдет.
Цена акций Southwest за последние три года упала более чем вдвое. На торгах в Нью-Йорке в прошлую пятницу акции закрылись на отметке $27,75 за бумагу – ниже уровня марта 2020 года, когда пандемия вызвала коллапс в туристической индустрии. Средняя целевая цена акций Southwest ниже рыночной на 0,8%. Чуть больше половины опрошенных FactSet аналитиков – 13 из 22 – рекомендуют инвесторам держать акции Southwest в инвестпортфеле, четверо советуют покупать их и пятеро – продавать.
