После дробления акций Nvidia аналитики ждут их дальнейшего роста, однако долгосрочные прогнозы более мрачные из-за неоднозначных макроэкономических прогнозов. Возможно, рынки ждет крах сильнее, чем в 2008-2009 годах. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Nvidia дробит акции: чего ждать инвесторам
Nvidia провела сплит своих акций 10 к 1, что будет дальше с бумагами компании и другими акциями из сектора ИИ, рассуждают эксперты в материале Yahoo Finance.
«Дробление акций свидетельствует об уверенности руководства Nvidia в том, что ее акции сохранят свою стоимость», — уверен старший аналитик S&P Dow Jones Indices Говард Сильверблатт. Директор по инвестициям Winthrop Capital Адам Кунс ожидает, что разделение повысит интерес розничных инвесторов, однако это может вызвать и волатильность акций: «Они (трейдеры) могут быть более быстрыми и эмоциональными в своих решениях о покупке и продаже, что может привести к повышенной волатильности». Джулиан Эмануэль из Evercore ISI рассматривает повышенную волатильность как возможность купить Nvidia в моменты их спада.
В целом дробление акций обычно положительно для компаний. Средняя доходность таких бумаг обычно через год прибавляет 25%, подсчитали в Bank of America. За последний год акции Nvidia подорожали на 212%.
На этой неделе может повыситься волатильность фондового рынка США
На этой неделе фондовый рынок США столкнется с двумя факторами стресса: решением ФРС по ставке и публикацией индекса потребительских цен, пишет Market Watch. 12 июня утром будет опубликован майский индекс и следом завершится двухдневное заседание Федрезерва, по итогам которого будет принято решение по ставке.
Большинство профессиональных участников рынка ожидают, что регулятор оставит ставку на прежнем уровне. По данным Bloomberg, в целом рынок склоняется к двум снижениям ставки до конца 2024 года, вместо шести или семи, которые прогнозировали в начале года. 41% респондентов говорят о двух сокращениях, еще 41% опрошенных – об одном, и не раньше сентября. Ставку смягчат на две четверти пункта.
Пока акции в США растут, даже несмотря на снижение оптимизма в отношении смягчения монетарной политики. По данным FactSet, форвардное 12-месячное соотношение цены и прибыли для индекса S&P 500 составляет 20,7, что выше среднего за пять лет (19,2) и среднего за 10 лет (17,8).
Впрочем, есть риск того, что Джером Пауэлл сделает жесткие заявления, и рынок разочаруется. Это разочарование может продолжится в сезон корпоративной отчетности по итогам второго квартала.
Бурный рост прибыли технологических гигантов, по прогнозам, замедлится
Учитывая неутешительные прогнозы по прибыли американских компаний до конца 2024 года, для поддержки текущего ралли требуется подключения других секторов фондового рынка США, пишет Bloomberg. По данным Truist Advisory Services в таких отраслях как производство материалов и здравоохранение ожидается рост прибыли примерно на 25% к четвертому кварталу после сокращения на 20% в первом квартале.
«Начинают выглядеть довольно интересными энергетика, выпуск материалов, потребительское кредитование, промышленность, финансы, — отмечает Осунг Квон, стратег по акциям и количественному анализу Bank of America. — Я думаю, что во второй половине года во всех этих циклических секторах дела пойдут лучше». Клиенты BofA за неделю, завершившуюся 31 мая, вывели почти $2,2 млрд из акций технологических компаний, что является вторым по величине показателем с 2008 года. Самый большой приток клиентов пришелся на потребительский сектор, который в этом году вырос на 1,9%.
«На крупных технологических компаниях лежит ответственность – они должны оправдать высокие ожидания, — сказал Адам Сархан, основатель 50 Park Investments. — В противном случае фондовый рынок будет вынужден перекалиброваться, особенно если рост прибыли в других секторах не улучшится».
Проблема в том, что акции технологического сектора уже довольно дороги. Оценка Nvidia в 40 раз превышает прогнозируемую прибыль в течение следующих 12 месяцев по сравнению с 21 для S&P 500. Microsoft — в 33 раза, а Apple — в 29 раз. Даже Alphabet торгуется выше среднего показателя за последние 10 лет.
Гарри Дент: «Рынки ждет крах сильнее, чем в 2008-2009 годах»
В интервью FoxBusiness экономист Гарри Дент прогнозирует появление в 2025 году на фондовом рынке США «пузыря всех пузырей». Его истоки он видит в стимулирующей денежно-кредитной политике в годы пандемии COVID-19. «По сути это был первый полностью искусственный «пузырь», который создало правительство. Такого прежде никогда не случалось, – считает Дент. – Схожая ситуация была перед Великой депрессией, однако там действовали рыночные механизмы».
Истоки текущих дисбалансов экономист видит в крахе 2008-2009 годов, после которого в экономику многих развитых стран стали вливаться дополнительные средства (политика количественного смягчения). «Этот пузырь существует уже 14 лет, хотя обычно большинство пузырей лопаются через пять-шесть, — отмечает Дент. – Эта растянутость во времени наталкивает на мысль, что и крах также будет большим».
Он также проводит параллели с крахом доткомов, называя текущее ралли «вторым технологическим пузырем». Экономист прогнозирует падение Dow примерно на 40%, S&P 500 на 86%, NASDAQ на 92%, а затем, по его мнению, в экономике США наступит «депрессия»: «За пузырями не следует рецессии. За ними следуют депрессии».
Nvidia, по его ожиданиям, упадет на 98%. Впрочем, ранее Дент неоднократно выступал с мрачными прогнозами, которые не сбывались. Более того, согласно опросу FactSet, ожидание рецессии экономики США среди руководителей американских компаний в мае достигли самой низкой отметки с 2022 года, пишет MarketWatch.
Volvo переносит производство электромобилей из Китая в Бельгию
Volvo Car AB начала переносить производство электромобилей из Китая в Бельгию, поскольку Евросоюз готовится повысить пошлины на электромобили китайского производства, сообщает The Sunday Times. Торговые разногласия между ЕС и Китаем привели к антидемпинговым расследованиям против Пекина. Volvo, принадлежащая Zhejiang Geely Holding Group Co., считается наиболее уязвимой к росту пошлин. Их текущий уровень составляет 10% от стоимости электромобиля.
Ожидается, что новый уровень пошлин станет известен на этой неделе, а новые тарифы будут утверждены с 4 июля 2024 года. На прошлой неделе Китай обвинил ЕС в попытках «подавить» китайские компании и заявил, что примет меры для защиты своих интересов.
Обвинения Китая в недобросовестной конкуренции совершенно необоснованы, сообщило вчера агентство Синьхуа со ссылкой на министра торговли КНР Ван Вэньтао.
Между тем канцлер Германии Олаф Шольц выступил против повышения пошлин на китайские электромобили, пишет Bloomberg. Пекин дал понять, что готов ввести ответные пошлины на автомобили европейского производства с большими двигателями, и этот шаг больше всего ударит по немецким Mercedes-Benz, Porsche и BMW. «Изоляция и незаконные таможенные барьеры — это в конечном итоге просто делает товары дороже, а людей беднее, — сказал Шольц. — Мы не закрываем наши рынки для иностранных компаний, потому что мы не хотим этого и для наших компаний».
