Утро в Нью-Йорке: статистика по рынку труда усилила неопределенность

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок в пятницу

Торги 7 июня на американских фондовых площадках закрылись в красной зоне. S&P 500 скорректировался на 0,11%, а NASDAQ опустился на 0,23%, Dow Jones потерял 0,22%, Russell 2000 упал на 1,12%. Большинство входящих в индекс широкого рынка секторов продемонстрировали негативную динамику. На фоне публикации статистики по рынку труда лидерами падения стали акции компаний, наиболее чувствительных к изменениям ставки: представители индустрий коммунальных услуг (XLU: −1,09%) и недвижимости (XLRE: −0,78%). Серьезное давление испытал на себе и сырьевой сегмент (XLB: −1,01%).  

Безработица в мае указала на некоторое охлаждение экономики. Ее уровень вырос с апрельских 3,9% до 4% впервые с января 2022 года. Однако настроения инвесторов определяли в первую очередь превысившие консенсус данные числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства – 272 тыс. при прогнозе 180 тыс., что сигнализирует о продолжающемся перегреве рынка, а также росте почасовой зарплаты на 0,4% м/м при среднерыночных ожиданиях на уровне +0,3% м/м. Хотя темпы повышения зарплат противоречат сдержанным комментариям из «Бежевой книги» ФРС, сравнительно сильная динамика рынка труда усилила неопределенность в отношении дальнейшей риторики и последующих действий регулятора. По данным FedWatch, оценка вероятности первого снижения ставки на 25 б.п. в сентябре всего за день опустилась с 70% до примерно 50%. 

Новости компаний  

• Oddity Tech (ODD: +20,5%) объявила о программе обратного выкупа акций на сумму $150 млн и повысила прогноз выручки за второй квартал со $185–189 млн до примерно $189 млн. 
• GameStop (GME: −39,3%) объявила о планах по продаже 75 млн акций. В первом квартале компания зафиксировала падение прибыли на акцию и выручку ниже консенсуса.
• Samsara (IOT: −12,4%) отразила в отчете за январь–март рост показателя ARR на 37% и повысила гайденс на 2025 год. Однако инвесторов, вероятно, разочаровали масштабы улучшения результатов. 

Мы ожидаем 

Эта неделя насыщена с точки зрения публикации макроданных. В центре внимания участников торгов будет статистика инфляции в США за май. 11–12 июня состоится очередное заседание ФРС, по итогам которого могут произойти важные для рынка изменения в риторике относительно корректировки денежно-кредитной политики. Особенно важным для инвестсообщества стал бы намек на сроки перехода регулятора к снижению ключевой ставки. 

На этот понедельник выхода значимой макростатистики не запланировано, поэтому прогнозируем  волатильность ниже средней. Доходности десяти- и двухлетних трежерис по итогам торгов 7 июня повысились. Цены на золото с начала пятничных торгов до утра понедельника упали на 3,7% под влиянием отчета по рынку труда США за май. Это косвенно указывает на переток капиталов из безопасных активов. 

Внешний фон сегодня умеренно негативен. Основная часть европейских индексов торгуется в отрицательной зоне. Гонконгский Hang Seng и ключевой индекс китайской биржи CSI300 также движутся вниз. Фьючерсы на S&P 500 и NASDAQ ушли в небольшой минус. 

Баланс рисков на сегодня оцениваем как нейтральный. Ориентируемся на движение S&P 500 в диапазоне 5 330–5 370 пунктов (от −0,3% до +0,4% к уровню закрытия 7 июня).  

В поле зрения 

• Microsoft (MSFT) представила полностью цифровые консоли (без дисковода) Xbox Series X и S, а также трейлеры ко множеству игр, включая очередную часть Call of Duty. На наш взгляд, маловероятно, что выход новинки кардинально изменит конкурентные позиции Xbox в сравнении с Sony PlayStation 5, но маркетинговый эффект способен обеспечить увеличение продаж в этом сезоне. 
• По словам руководителя Walmart, подготовка к IPO торговой площадки Flipkart и платформы цифровых платежей PhonePe может занять пару лет.